华勤技术 20250429 摘要 • 华勤技术从手机 IDH 方案设计起步，历经手机 ODM 整机模式、智能终端 多品类 ODM 模式，到构建"3+N+3"全球智能产品硬件平台战略，不断 拓展业务边界，目前已形成智能手机、个人电脑、数据中心三大核心业务 支柱。 • 公司构建了"1+5+5"全球产业布局，包括上海总部、五大研发中心（上 海、东莞、南昌、西安、无锡）以及中国和 VMI（越南、墨西哥、印度） 全球制造基地，以支撑其"3+N+3"战略，并积极通过并购进行垂直整合 与横向拓展。 • 华勤技术深耕智能硬件 ODM 行业，构建了 ODMM 核心能力，包括高效运 营（数字化赋能）、研发设计（IPD 集成产品研发）、先进制造（智能化、 精益化、柔性制造）以及精密结构件（垂直整合供应链），并拥有 6,100 多项知识产权授权。 • 2024 年，华勤技术营收达 1,098.8 亿元，同比增长 28.8%；归属上市公 司净利润 29.3 亿元，同比增长 8.1%。其中，数据业务增长 178.8%，穿 戴类产品增长 47.7%，AIoT 产品增长 187.9%，汽车及工业产品增长 91.1%。 Q&A 华勤技术股份有 ...

在业绩说明会上，华勤技术2024年度及2025年第一季度亮眼的经营业绩受到投资者高度关注。据悉，公 司2024年全年营业收入突破千亿大关，同比增长28.8%，归母净利润同比增长达8.1%。2025年一季度实 现首季强劲开局，核心经营指标呈现大幅提升态势，其中营收同比增幅高达115.7%。公司表示，华勤 技术始终关注行业发展趋势，不断进行营收结构优化，实现各板块业务提质增速，为公司发展打开长期 增量空间。 4月29日上午，华勤技术（603296.SH）以全景投资者关系互动平台直播、上证路演中心视频转播和网 络互动形式举办2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，就公司经营业绩表现、四大业务条线等进展及 全球化布局等情况与投资者开展深度交流。 本次业绩说明会亮点除了在上述平台与投资者沟通外，公司同步在"华勤技术"官方微信视频号上开启了 视频直播，进一步拓宽了投资者参会渠道，拉近了与线上投资者互动交流的距离。 2024年，华勤技术战略布局全面升级为"3+N+3"全球智能产品大平台战略，即以智能手机、笔记本电 脑、数据中心业务三大成熟业务为基石，衍生智慧生活、商业数字生产力及数据中心全栈解决方案 的"N"多品类产品 ...

中国国际金融股份有限公司 2024 年度持续督导年度报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意华勤技 术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1340 号）核准， 华勤技术股份有限公司（以下简称"华勤技术"或"公司"）首次公开发行人民 币普通股（A 股）72,425,241 股，发行价格为每股 80.80 元，募集资金总额为人 民币 585,195.95 万元，扣除发行费用约 12,127.59 万元后，募集资金净额为 573,068.36 万元。本次发行证券已于 2023 年 8 月 8 日在上海证券交易所上市。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）担任 华勤技术持续督导的保荐机构。保荐机构根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》的相关规 定，出具关于华勤技术 2024 年度持续督导年度报告书。 一、保荐机构对上市公司的持续督导工作情况 序号 项目 工作内容 1 建立健全并有效执行持续督导工作制度， 并针对具体的持续督导工作制定相应的工 作计划 保荐机构已建立健全并有效 ...

4月29日上午，华勤技术（603296.SH）以全景投资者关系互动平台直播、上证路演中心视频转播和网 络互动形式举办2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，同时公司在"华勤技术"官方微信视频号开启了 视频直播，这是公司本次业绩说明会形式的重大创新，兼顾活跃于各平台的众多投资者，与大家保持高 效的互动交流。 业绩说明会上，公司表示，2024年实现经营业绩稳步增长，业务布局持续优化，战略布局纵深推进。公 司全年营业收入1098.8亿元，同比增长28.8%；归母净利润达29.3亿元，同比增幅8.1%，归母扣非净利 润23.5亿元，同比增长8.4%。2025年一季度，公司延续高增长态势，营业收入、归母净利润、归母扣非 净利润三大经营指标分别实现同比增长115.6%，39.0%和43.6%，实现首季强劲开局，发展韧性与行业 引领力进一步增强。 针对外部环境波动的不确定性和全球市场需求的多元化，董事会秘书李玉桃表示，公司不断纵深推 进"China+VMI"全球制造布局，目前已形成国内核心基地和海外VMI基地的双供应体系，即国内制造以 东莞和南昌为主，海外在VMI（越南，墨西哥，印度），制造布局覆盖海内外网络。2024 ...

风险提示 华勤技术 603296.SH 公司研究 | 季报点评 多品类驱动增长，全球化布局彰显韧性 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 25-27 年归母净利润分别为 39/48/58 亿元(原 25 年预测为 38 亿元，主 要上调收入预测，小幅下调毛利率预测)，根据可比公司 25 年 21 倍 PE 估值，对应 目标价为 80.01 元，维持买入评级。 | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | 2.84 | -17.77 | -13.54 | 27.43 | | 相对表现% | 2.93 | -14.36 | -12.61 | 21.92 | | 沪深 300% | -0.09 | -3.41 | -0.93 | 5.51 | | 蒯剑 | 021-63325888*8514 | | --- | --- | | | kuaijian@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860514050005 | | | 香港证监会牌照：BPT856 | | 韩潇锐 | hanxia ...

⚫ 我们预测公司 25-27 年归母净利润分别为 39/48/58 亿元(原 25 年预测为 38 亿元，主 要上调收入预测，小幅下调毛利率预测)，根据可比公司 25 年 21 倍 PE 估值，对应 目标价为 80.01 元，维持买入评级。 风险提示 ⚫ 终端需求不及预期风险、贸易环境变动风险、其他收益占比过高风险。 公司主要财务信息 华勤技术 603296.SH 公司研究 | 季报点评 多品类驱动增长，全球化布局彰显韧性 核心观点 盈利预测与投资建议 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 85,338 | 109,878 | 145,871 | 174,856 | 204,256 | | 同比增长 (%) | -7.9% | 28.8% | 32.8% | 19.9% | 16.8% | | 营业利润(百万元) | 2,831 | 3,022 | 4,299 | 5,338 | 6,485 | | 同比增长 (%) | 1.0% | 6.7% | 42.2 ...

2025 年 04 月 29 日 华勤技术 (603296) —— 25Q1 营收同比增 116%，数据中心、PC 多极增长 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 28 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 64.42 | | 一年内最高/最低（元） | 105.98/42.84 | | 市净率 | 2.8 | | 股息率%（分红/股价） | 1.86 | | 流通 A 股市值（百万元） | 36,750 | | 上证指数/深证成指 | 3,288.41/9,855.20 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 23.03 | | 资产负债率% | 70.85 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,016/570 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-29 05-29 06-29 07-29 08-29 09-29 10-29 11-29 12-29 01- ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook based on expected performance in the AI wave [4][6]. Core Insights - The company reported a revenue of 109.88 billion yuan for 2024, a year-on-year increase of 28.76%, and a net profit attributable to shareholders of 2.93 billion yuan, up 8.10% year-on-year [1]. - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 34.99 billion yuan, reflecting a significant year-on-year growth of 115.65%, primarily driven by the ramp-up of high-performance computing products [1]. - The gross margin for Q1 2025 was 8.42%, which decreased by 5.40 percentage points year-on-year due to the lower margins of high-performance computing products, although it showed a slight increase of 0.15 percentage points compared to the previous quarter [1]. Summary by Sections Intelligent Terminal Business - The intelligent terminal segment generated revenue of 35.32 billion yuan in 2024, a growth of 17.19%, accounting for 32.14% of total revenue, with a gross margin of 9% [2]. - The company completed the acquisition of 80% of Yiluda, which is expected to enhance its customer base in the wearable technology sector [2]. High-Performance Computing and Networking - The high-performance computing segment achieved revenue of 63.22 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 28.79%, representing 57.54% of total revenue, with a gross margin of 7.77% [3]. - The company successfully delivered high-performance network switches aimed at AI clusters, becoming a core supplier for several leading domestic cloud service providers [3]. Automotive Electronics and AIoT - The automotive and industrial products segment saw revenue of 1.56 billion yuan in 2024, a remarkable growth of 91.09%, with a gross margin of 19.20% [4]. - The AIoT and other businesses generated revenue of 4.67 billion yuan, a substantial increase of 187.93%, with a gross margin of 15.29% [4]. Financial Forecast - The company is expected to achieve net profits of 3.68 billion yuan, 4.59 billion yuan, and 5.54 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding PE ratios of 18, 15, and 12 times [5][7].

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 公告编号：2025-049 华勤技术股份有限公司 关于子公司增资扩股及公司放弃优先认缴出资权 暨关联交易的进展公告 本次增资完成后，广东东勤的注册资本将由人民币60,000万元增加至人民币 80,000万元，公司对广东东勤的持股比例将由100%降至75%，广东东勤仍为公司 控股子公司，不会导致公司合并报表范围内发生变化。详见公司于2025年3月18 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《华勤技术关于子公 司增资扩股及公司放弃优先认缴出资权暨关联交易的公告》（公告编号： 2025-024）。 二、本次增资情况暨关联交易进展 近日，广东东勤已完成本次增资的工商变更登记手续，并取得东莞市市场监 督管理局换发的营业执照，变更后的《营业执照》登记的相关信息如下： 名称：广东东勤科技有限公司 类型：其他有限责任公司 住所：广东省东莞市东坑镇东坑迎宾路8号 法定代表人：邓治国 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、本次增资情况暨关联交易概述 为了 ...