Investment Rating - Buy rating (首次覆盖) [10][13] Core Views - The company focuses on aerial work platform leasing, holding a stable market share of over 20% in the industry, and is expected to benefit from the growth of the aerial work market [10][13] - The company is actively exploring innovative businesses such as computing power leasing, which is expected to become a new growth driver under the support of Hainan State-owned Assets [10][13] - The company's net profit is expected to grow at a CAGR of 34.3% from 2024 to 2026, with a target price of 7.63 yuan, representing a 42% upside from the current closing price [10][13] Market Data - Closing price: 5.36 yuan [3] - Price range over the past year: 7.10/4.05 yuan [3] - P/B ratio: 1.7 [3] - Dividend yield: 0.41% [3] - Market cap of circulating A shares: 10,562 million yuan [3] Financial Data - Net asset per share: 3.07 yuan [3] - Asset-liability ratio: 71.42% [3] - Total shares/circulating A shares: 1,971/1,971 million [3] Revenue and Profit Forecast - Operating revenue for 2024E: 5,797 million yuan, with a YoY growth of 30.5% [7] - Net profit attributable to shareholders for 2024E: 854 million yuan, with a YoY growth of 6.6% [7] - ROE for 2024E: 13.7% [7] - P/E ratio for 2024E: 12 [7] Core Advantages - Light-asset model maintains high growth in aerial work platform inventory, with over 36,000 units under light-asset mode by 1H24, accounting for 24% of total inventory [9] - Digitalization and AI empower front-end business, with operational efficiency and cost control outperforming peers [9] - Market-oriented equity incentives retain key business personnel, with 6 equity incentive plans implemented since 2018 [9] Future Prospects - Low penetration rate and high growth potential in the aerial work platform market, with the company holding over 20% market share [10] - Hainan State-owned Assets provide multi-faceted support, accelerating overseas market expansion under the "Belt and Road" initiative [10] - Exploration of computing power leasing as a new growth driver, leveraging Hainan State-owned Assets' support [10] Historical Performance - Revenue CAGR from 2019 to 2023: 40% [11] - Net profit CAGR from 2019 to 2023: 31% [11] - Aerial work platform inventory grew from 8,700 units in 2019 to 121,000 units in 2023, with a CAGR of 93% [101] Industry Analysis - Aerial work platform market in China has a low penetration rate of 3.8 units per 10,000 people, compared to 25.6 units in the US, indicating significant growth potential [89] - The market is expected to grow at a CAGR of 16.5% from 2023 to 2027, reaching 1.19 million units by 2027 [89] - The company holds the second-largest market share in China, with a duopoly competition structure alongside Hongxin Construction [96]

浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 2024 年第十三次临时股东大会会议资料 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 2024 年第十三次临时股东大会会议资料 二〇二四年十二月 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 2024 年第十三次临时股东大会会议资料 3、介绍现场参会人员、列席人员 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 2024 年第十三次临时股东大会会议议程 现场会议时间：2024 年 12 月 2 日下午 14:30； 网络投票时间：2024 年 12 月 2 日。 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的 投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30- 11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大 会召开当日的 9:15-15:00。 现场会议地点：公司会议室 会议议程： 1、宣布会议开始 2、宣布现场出席会议的股东和股东代理人人数及所持有表决权的股份总数 4、推选计票人、监票人 5、宣读、审议议案 | 序号 | 议案名称 | | --- | --- | | 1 | 《关于新增担保额度的议案》 | | 2 | 《关于子公司向关联 ...

重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 21 日（星期四）至 2024 年 11 月 27 日（星期三） 16：00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 603300@zjhuatie.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日发布公司《2024 年第三季度报告》，为便于广大投资者更全面深入地 了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 28 日 （星期四）下午 15:00-16:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的 问题进行交流。 证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：临 2024-144 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 关于召开2024年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 202 ...

证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：2024-143 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 关于 2024 年第十三次临时股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2024 年第十三次临时股东大会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 603300 | 海南华铁 | 2024/11/26 | 二、 增加临时提案的情况说明 公司已于 2024 年 11 月 15 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有 8.97%股份的股东胡丹锋，在 2024 年 11 月 21 日提出临时提案并书面提交股东 大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》有关规定，现予以 公告。 2. 股东大会召开日期：2024 年 12 月 2 日 3. 股权登记日 提案名称：《关于子公司向关联方借款暨关联交易的议案》 各位股东: 根据业务发展需要，子公司 ...

证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：临 2024-142 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 对外担保进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 （一）担保事项基本情况 公司分别于 2024 年 4 月 15 日、2024 年 5 月 6 日召开第四届董事会第五十 五次会议和 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于 2024 年度担保额度预计的 议案》，同意 2024 年度公司对子公司提供总计不超过人民币 198,000 万元的担 保额度，子公司对子公司提供总计不超过人民币 46,000 万元的担保额度。具体 内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《浙江华铁应急 设备科技股份有限公司关于 2024 年度担保额度预计的公告》（公告编号：临 2024- 031）及《浙江华铁应急设备科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告》 （公告编号：2024-054）。 被担保人名称：浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司（以下简称" ...

二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于新增担保额度的议案》 证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：临 2024-138 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 第五届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事 会第六次会议于 2024 年 11 月 14 日（星期四）在公司会议室以现场结合通讯的 方式召开。会议通知于 2024 年 11 月 13 日通过邮件、电话和专人送达等方式送 达各位董事。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。 会议由公司董事长张祺奥先生主持，高管列席本次会议。会议参与表决人数 及召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规和《公司章程》的 有关规定，合法有效。经各位董事认真审议，会议形成了如下决议： 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《浙 江海控南科华铁数智科技股份有限公司关于召开 2024 年第十三 ...

（一）审议通过《关于新增担保额度的议案》 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《浙 江海控南科华铁数智科技股份有限公司关于新增担保额度的公告》（公告编号： 临 2024-140）。 一、监事会会议召开情况 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事 会第六次会议于 2024 年 11 月 14 日（星期四）在公司会议室以现场结合通讯的 方式召开。会议通知于 2024 年 11 月 13 日通过邮件、电话和专人送达的方式送 达各位监事。本次会议由监事会主席贺晓霞女士主持会议，会议应出席监事 3 人， 实际出席监事 3 人。 本次会议的召集和召开程序符合有关法律、法规、规章和《公司章程》的规 定，所作决议合法有效。出席会议的监事对各项议案进行了认真审议，经与会监 事书面表决并做出了如下决议： 二、监事会会议审议情况 证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：临 2024-139 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 第五届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内 ...

证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：临 2024-140 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 关于新增担保额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 被担保人名称：浙江华铁供应链管理服务有限公司（以下简称"华铁供应 链"），公司全资孙公司；海南华铁大黄蜂建筑机械设备有限公司（以下简称"华 铁大黄蜂"），公司全资子公司；浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司（以 下简称"公司"、"本公司"或"海南华铁"），本公司。 ● 担保人名称：海南华铁，本公司；华铁大黄蜂，公司全资子公司；浙江大 黄蜂建筑机械设备有限公司（以下简称"浙江大黄蜂"），公司控股子公司；浙 江华铁宇硕建筑支护设备有限公司（以下简称"华铁宇硕"）。 ● 本次担保金额及已为其提供的担保余额：公司拟对子公司提供总计不超 过人民币 230,000 万元的担保额度；单一子公司拟对公司提供担保额度不超过人 民币 85,000 万元。截至公告披露日，公司及子公司对子公司提供的担保余额合 计人民 97.93 亿元，占公司最近一 ...

证券代码：603300 证券简称：海南华铁 公告编号：2024-141 召开的日期时间：2024 年 12 月 2 日 14 点 30 分 召开地点：公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年12月2日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司 关于召开 2024 年第十三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第十三次临时股东大会 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 2 日 至 2024 年 12 月 2 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huatie Emergency (603300 SH) [4] Core Views - Huatie Emergency's 2024 Q1-3 revenue reached 3 73 billion yuan (+15 9% YoY) while net profit attributable to shareholders declined to 490 million yuan (-13 4% YoY) [1] - The company faces continued operational pressure due to declining rental rates and occupancy rates coupled with rising financial costs [2] - The report expects potential improvement in profitability next year driven by macroeconomic policies and coordinated pricing strategies among major rental companies [3] Financial Performance Summary Revenue and Profit - 2024 Q1-3 revenue: 3 73 billion yuan (+15 9% YoY) [1] - 2024 Q1-3 net profit attributable to shareholders: 490 million yuan (-13 4% YoY) [1] - 2024 Q3 revenue: 1 37 billion yuan (+7 1% YoY) [1] - 2024 Q3 net profit attributable to shareholders: 150 million yuan (-35 9% YoY) [1] Profitability - 2024 Q1-3 gross margin: 43 0% (-3 7 ppts YoY) [2] - 2024 Q1-3 net profit margin: 13 6% (-4 8 ppts YoY) [2] - 2024 Q3 gross margin: 42 9% (-5 8 ppts YoY) [2] - 2024 Q3 net profit margin: 11 7% (-8 1 ppts YoY) [2] Cash Flow - 2024 Q1-3 operating cash flow: 1 71 billion yuan (+37 7% YoY) [1] - 2024 Q3 operating cash flow: 560 million yuan (-8 6% YoY) [1] Industry and Company Outlook - Major rental companies including Huatie implemented a 10% price increase for aerial work platforms starting October 1 2024 which may boost market rental rates [3] - The company is shifting strategy towards integrating existing market equipment rather than purchasing new machines [3] - State-owned capital injection is expected to enhance the company's financial strength and support strategic initiatives [4] Valuation and Forecast - 2024-2026 net profit forecasts revised downward to 695/870/985 million yuan (-22%/-31%/-38% from previous estimates) [4] - 2024-2026 revenue growth projected at 17 15%/19 56%/18 53% [4] - 2024-2026 EPS forecast at 0 35/0 44/0 50 yuan [4] - 2024-2026 P/E ratios estimated at 15x/12x/11x [4]