公 司 报 告 医药 2025年04月24日 奥浦迈(688293.SH) 培养基业务迅速发展，CDMO拖累短期业绩 推荐 ( 维持) 股价:41.47元 主要数据 相关研究报告 【平安证券】奥浦迈（688293.SH）*季报点评*补税 影响当期利润，培养基业务势头良好*推荐20241031 证券分析师 倪亦道 投资咨询资格编号 S1060518070001 021-38640502 事项： 公司发布2024年年报，全年实现营收2.97亿元（+22.26%），实现归母净利 润0.21亿元（-61.04%），扣非后归母净利润为658.59万元（-81.03%）。与 业绩快报基本一致。 公司发布分红预案：拟每10股派现2.00元（含税）。 平安观点： | 行业 | 医药 | | --- | --- | | 公司网址 | www.opmbiosciences.com | | 大股东/持股 | 肖志华/24.90% | | 实际控制人 | 肖志华,贺芸芬 | | 总股本(百万股) | 114 | | 流通A股(百万股) | 77 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 47 | | 流通A股市 ...

核心培养基业务收入快速增长。2024年公司产品业务实现收入2.4亿元(+42%)，其中CHO培养基实现收 入2亿元(+49%)；海外业务实现收入9446万元，同比+144%。2024 年销售毛利率为53%，同比-5.8pp， 预计主要系CDMO 业务的固定成本摊销。费用率方面，销售费用率8.5%(+1.8pp)， 管理费用率27.1% (+3.2pp)，研发费用率11.5%(-6.2pp)。2024 年公司计提资产减值损失954万元，计提信用减值损失692 万 元。此外，由于公司高新技术企业资格取消致使税率提升，2024 年所得税费用增加656 万元。 盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027 年收入分别为4亿元、5.3 亿元、7亿元，公司储备药企项目 丰富，未来抗体商业化生产订单将驱动业绩增长，建议关注。 事件：公司发布 2024年报，2024年实现收入3亿元(+22.3%)，归母净利润2105万元(-61%)，扣非净利润 658.6 万元(-81%)。 风险提示：产品出海不及预期风险、创新药行业投融资不及预期风险、市场竞争风险。 培养基业务持续放量，产品管线数量突破性增长。2024 年使用公司培养基 ...

证券研究报告 | 2025年04月18日 奥浦迈（688293.SH） 优于大市 产品业务收入同比增长 42%，净利润短期承压 产品业务收入同比增长42%，净利润短期承压。2024全年公司实现营收2.97 亿元（+22.3%），归母净利润 0.21 亿元（-61.0%），扣非归母净利润 659 万元（-81.0%），净利润短期承压，主要由于募投项目之一"奥浦迈 CDMO 生物药商业化生产平台"正式投入运营，新增固定资产折旧、能源耗用、设备 维护费用等固定成本，并且由于 CDMO 业务的订单增长速度和项目执行进 度未能完全符合预期，公司对相关资产计提 1003 万元减值损失等影响。 分具体业务看，2024 全年公司实现产品销售 2.44 亿元（同比+42.0%），毛 利率 70.0%（同比+0.5pp）；CDMO 服务实现营收 5256 万元（同比-25.7%）， 预计主要由于生物医药行业持续面临不确定性和市场波动的背景下，部分客 户的融资进程受阻，导致部分项目暂停或取消，收入明显下降，分季度看 2024Q1/2/3/4 分别实现销售 805/1162/1584/1705 万元，季度营收环比持续 改善。 分地区 ...

证券研究报告 | 2025年04月18日 奥浦迈（688293.SH） 优于大市 产品业务收入同比增长 42%，净利润短期承压 产品业务收入同比增长42%，净利润短期承压。2024全年公司实现营收2.97 亿元（+22.3%），归母净利润 0.21 亿元（-61.0%），扣非归母净利润 659 万元（-81.0%），净利润短期承压，主要由于募投项目之一"奥浦迈 CDMO 生物药商业化生产平台"正式投入运营，新增固定资产折旧、能源耗用、设备 维护费用等固定成本，并且由于 CDMO 业务的订单增长速度和项目执行进 度未能完全符合预期，公司对相关资产计提 1003 万元减值损失等影响。 分具体业务看，2024 全年公司实现产品销售 2.44 亿元（同比+42.0%），毛 利率 70.0%（同比+0.5pp）；CDMO 服务实现营收 5256 万元（同比-25.7%）， 预计主要由于生物医药行业持续面临不确定性和市场波动的背景下，部分客 户的融资进程受阻，导致部分项目暂停或取消，收入明显下降，分季度看 2024Q1/2/3/4 分别实现销售 805/1162/1584/1705 万元，季度营收环比持续 改善。 分地区 ...

医药生物/生物制品 奥浦迈（688293.SH） 2025 年 04 月 17 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/16 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 39.48 | | 一年最高最低(元) | 48.67/24.50 | | 总市值(亿元) | 44.83 | | 流通市值(亿元) | 30.56 | | 总股本(亿股) | 1.14 | | 流通股本(亿股) | 0.77 | | 近 3 个月换手率(%) | 57.21 | 股价走势图 数据来源：聚源 -24% 0% 24% 48% 72% 2024-04 2024-08 2024-12 奥浦迈 沪深300 相关研究报告 培养基业务维持高增长，CDMO 致利润阶段性承压 ——公司信息更新报告 余汝意（分析师） 聂媛媛（联系人） nieyuanyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124050002 2024 年培养基业务高增长，多因素影响公司利润承压 2024 年公司实现营业收入 2.97 亿元，同比+22.26%；归母净利润 0.21 亿元，同 比-61.04%；扣非归母净利润 656 万元，同比 ...

医药生物/生物制品 奥浦迈（688293.SH） 2025 年 04 月 17 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/16 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 39.48 | | 一年最高最低(元) | 48.67/24.50 | | 总市值(亿元) | 44.83 | | 流通市值(亿元) | 30.56 | | 总股本(亿股) | 1.14 | | 流通股本(亿股) | 0.77 | | 近 3 个月换手率(%) | 57.21 | 股价走势图 数据来源：聚源 -24% 0% 24% 48% 72% 2024-04 2024-08 2024-12 奥浦迈 沪深300 相关研究报告 《培养基业务维持高增长，外延并购 完善服务能力—公司信息更新报告》 -2025.3.3 《培养基业务维持高增长，税率变动 致利润阶段性承压—公司信息更新报 告》-2024.11.1 《培养基业务高速增长，CDMO 业务 影响短期利润—公司信息更新报告》 -2024.8.28 培养基业务维持高增长，CDMO 致利润阶段性承压 ——公司信息更新报告 余汝意（分析师） 聂媛媛（联系人） nieyu ...

奥浦迈（688293.SH） 培养基持续高增，海外市场表现靓丽，项目数增加巩固竞争优势 奥浦迈发布 2024 年年度报告。2024 年实现营业收入 2.97 亿元，同比增长 22.26%；归母净利润 2105 万元，同比下滑 61.04%；扣非后归母净利润 659 万元，同比下滑 81.03%。分季度看，2024Q4 实现营业收入 8139 万元，同比 增长 13.93%；归母净利润-618 万元，同比下滑 156.95%；扣非后归母净利 润-1049 万元，同比下滑 446.72%。 观点：收入端稳健增长，固定成本增加、减值计提等多因素影响利润端增速不 及收入端。培养基延续高增态势，海外市场增长势头强劲，CDMO 平台产能 爬坡有望带动服务亏损收窄。海内外客户持续开拓，培养基客户数量及管线规 模增长显著，持续巩固领先竞争优势。 2024 年收入端稳健增长，多因素影响利润端增速不及收入端。行业融资环境 紧缩的背景下，公司收入端高速增长，展现了较强的经营韧性。利润端增速不 及收入端系多种因素影响：1）募投项目"奥浦迈 CDMO 生物药商业化生产平 台"投入运营，相关固定成本增加较多；2）计提长期资产减值损失 1 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 奥浦迈(688293) 唐爱金 医药首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 贺鑫 医药行业分析师 执业编号：S1500524120003 邮 箱：hexin1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 培养基产品业务高速增长，CDMO 服务业务阶 段性拖累 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 16 日 [Table_S 事件：2025 ummar年y]4 月 15 日，公司发布 2024 年年度报告。2024 年公司实现 营业收入 2.97 亿元，同比增长 22.26%；公司实现归母净利润 2,105 万元， 同比减少 61.04%；实现归母扣非净利润 659 万元，同比减少 81.03%。 点评： ➢ 培养基产品业务高速增长，CDMO 服务业务阶段性拖累 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 奥浦迈(688293) 唐爱金 医药首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 贺鑫 医药行业分析师 执业编号：S1500524120003 邮 箱：hexin1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 培养基产品业务高速增长，CDMO 服务业务阶 段性拖累 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 16 日 [Table_S 事件：2025 ummar年y]4 月 15 日，公司发布 2024 年年度报告。2024 年公司实现 营业收入 2.97 亿元，同比增长 22.26%；公司实现归母净利润 2,105 万元， 同比减少 61.04%；实现归母扣非净利润 659 万元，同比减少 81.03%。 点评： ➢ 培养基产品业务高速增长，CDMO 服务业务阶段性拖累 ...

证券代码：688293 证券简称：奥浦迈 公告编号：2025-033 上海奥浦迈生物科技股份有限公司 关于召开 2024 年度科创板生物制品及 CXO 行业集体 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025年4月23日（星期三）下午15:00-17:00 会议召开地点： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） （二）会议召开地点：上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/） （三）会议召开方式：上证路演中心网络互动 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于2025年4月16日（星期三）至4月22日（星期二）16:00前登录 上证路演中心网站首页点击 " 提问预征集 " 栏目或通过公司邮箱 IR@opmbiosciences.com进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称"奥浦迈 ...