总市值（亿）： 511.19 2024 年 11 月 16 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 太阳能 阿特斯（688472.SH） 买入-A(维持) Q3 盈利环比持续增长，储能单季度量利创新高 事件描述 事件：公司发布 2024 年三季度报告，前三季度公司实现营收 341.8 亿元， 同比-12.6%；实现归母净利润 19.5 亿元，同比-31.2%。其中，Q3 实现营收 122.2 亿元，同比-6.1%，环比-1.1%；实现归母净利润 7.2 亿元，同比-22.0%， 环比+8.3%。 事件点评 储能业务 Q3 量利新高，在手订单充足。2024 年前三季度，公司实现储 市场数据：2024 年 11 月 14 日 能产品销售 4.4GWh；其中 Q3 出货 1.8GWh，出货量和单位净利均创单季度 收盘价（元）： 13.86 历史新高。展望四季度，在全年出货 6.5-7GWh 的预期下，Q4 出货量有望环 年内最高/最低（元）： 16.69/8.84 比持续增长。2024 年，公司大储产品主要销往中国市场及海外美国、欧洲（英 流通A股/总股本（亿）： 13.82/36.88 国）、澳洲等市场。截至 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance relative to the market index [3][6]. Core Insights - The report highlights the company's strong performance in large-scale energy storage orders and improving profitability in its component business, suggesting a robust growth trajectory in the solar and storage sectors [6][12]. - The company reported a revenue of 34.178 billion yuan for the first three quarters of 2024, a year-on-year decrease of 12.63%, with a net profit attributable to shareholders of 1.955 billion yuan, down 31.17% year-on-year [5][6]. - In Q3 2024, the company achieved a revenue of 12.22 billion yuan, a decline of 6.10% year-on-year, but the net profit of 716 million yuan showed a 21.99% decrease year-on-year, marking a continuous growth trend over three consecutive quarters [5][6]. Summary by Sections Business Performance - The company shipped 22.9 GW of solar modules from January to September 2024, a slight increase compared to the same period last year, with Q3 shipments reaching 8.4 GW, a 2.4% increase quarter-on-quarter [5][6]. - The North American market accounted for over 30% of Q3 shipments, indicating a shift towards higher-priced market segments [5][6]. Large-Scale Energy Storage - The large-scale energy storage segment experienced rapid growth, with shipments reaching 4.4 GWh from January to September 2024, and Q3 shipments of 1.8 GWh exceeded guidance [5][6]. - Both shipment volume and unit net profit in the energy storage sector hit record highs for a single quarter, reflecting strong demand and operational efficiency [5][6]. Financial Projections - The report adjusts revenue forecasts for 2024-2026, estimating revenues of 49.3 billion yuan, 61.9 billion yuan, and 77.9 billion yuan respectively, with net profits projected at 2.9 billion yuan, 4.8 billion yuan, and 5.7 billion yuan [6][7]. - The earnings per share (EPS) is expected to be 0.78 yuan, 1.29 yuan, and 1.53 yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 18, 11, and 9 [6][7].

52 周价格区间（元） 8.84-16.69 2024 年 11 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 证券分析师： 邱迪 S0350522010002 qiud@ghzq.com.cn [Table_Title] Q3 业绩符合预期，储能出货量和单位净利润创 单季历史新高 ——阿特斯（688472）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 29 日，阿特斯发布 2024 年三季报：2024 年前三季度营收 342 亿元，同比-12.6%；归母净利润 19.55 亿元，同比-31.2%，其中 2024Q3 营收 122.2 亿元，同比-6.1%，环比-1.1%，归母净利润 7.16 亿 元，同比-22%，环比+8.3%。Q3 业绩符合我们预期，公司已连续三个季 度实现净利润环比增长。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/11/01 组件利润优先稳健增长，美国出货占比持续提升 2024 年前三季 度，公司组件出货 22.9GW，同比小幅增长。其中 Q3 出货 8.4GW， ...

阿特斯（688472.SH）2024 年三季报点评 深耕高盈利的美国市场，储能业务放量增长 2024 年 11 月 02 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度 公司实现收入 341.78 亿元，同比-12.63%；实现归母净利润 19.55 亿元，同比 -31.17%；实现扣非净利润 18.84 亿元，同比-26.56%。营收同比下降主要系全 球光伏市场竞争加剧，光伏组件销售价格大幅下降，光伏组件、系统产品营收同 比下降，同时被储能收入的增长抵消部分营收下降影响。 24Q3 公司实现收入 122.20 亿元，同比-6.10%，环比-1.14%；实现归母净利润 7.16 亿元，同比-21.99%，环比+8.34%；实现扣非净利润 6.56 亿元，同比21.97%，环比+11.23%。 ➢ 光伏组件平衡量和利，持续加码美国产能布局。公司在价格和出货量之间做 综合平衡，主动减少出货量，以利润为优先，24 年全年组件预期出货 32-36GW； 在行业竞争加剧、产业链价格大幅走低的背景下，公司组件业务仍能实现不错的 盈利水平。公司在美国德克萨斯州梅斯基特和印 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company reported a revenue of 34.18 billion yuan for the first three quarters of 2024, a decrease of 12.6% year-on-year, with a net profit attributable to shareholders of 1.95 billion yuan, down 31.2% year-on-year [2] - The company has seen a continuous increase in its North American market share, with module shipments reaching 22.9 GW in the first three quarters of 2024, a slight year-on-year increase [2] - Energy storage shipments reached 4.4 GWh in the first three quarters of 2024, with Q3 deliveries at approximately 1.8 GWh, marking a 20% quarter-on-quarter increase and over 300% year-on-year growth [3] - The company emphasizes cash flow management and has a strong focus on intellectual property, with a total of 4,761 patent applications filed as of Q3 2024 [3] - The profit forecast for 2024-2026 has been adjusted downwards, with expected profits of 2.9 billion, 4.7 billion, and 6.1 billion yuan respectively, reflecting a 1% year-on-year increase for 2024 [4] Financial Summary - Total revenue for 2023 is projected at 51.31 billion yuan, with a net profit of 2.9 billion yuan, resulting in an EPS of 0.79 yuan [10] - The company’s total assets are estimated to reach 66.18 billion yuan in 2024, with total liabilities of 35.14 billion yuan [10] - The company’s P/E ratio is projected to be 19.16 for 2024, decreasing to 9.17 by 2026 [11]

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 编号（月度）：2024-009 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |---------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码:688472 证券简称:阿特斯 公告编号: 2024-063 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于参加苏州上市公司投资者集体接待日活动 暨 2024 年三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: ● 线上文字互动交流时间:2024 年 11 月 6 日 (星期三) 下午 15:30-17:00 ● 会议召开方式:线上文字互动 ● 线上文字互动平台:"全景路演"(https://rs.p5w.net/) ● 投资者可于 2024 年 11 月 5 日(星期二)16:00 前通过邮件、电话等形式将 需要了解和关注的问题提前提供给公司。公司将在文字互动环节对投资者普遍关注 的问题进行回答。 阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 30 日发布公司《2024 年第三季度报告》,为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况、发展理念等,公司将参加"苏州上市公司 投资者集体接待日活动",投资者可登录"全景路演" ...

Group 1: Event Details - The online interactive session will take place on November 6, 2024, from 15:30 to 17:00 [2][3] - The meeting will be conducted via the "Panorama Roadshow" platform [2][3] - Investors can submit questions by November 5, 2024, at 16:00 [2][3] Group 2: Company Information - The company, Arctech Solar Group Co., Ltd., has released its Q3 2024 report on October 30, 2024 [2] - Key personnel attending the meeting include General Manager Mr. Zhuang Yan, CFO Ms. Gao Lihong, and Secretary of the Board Mr. Xu Xiaoming [4] Group 3: Communication and Follow-up - Investors can check the meeting's details and main content on the "Panorama Roadshow" platform after the event [4] - Contact information for inquiries includes the Securities Department, phone number 0512-68966968, and email investor@csisolar.com [4]

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-064 二、 回购股份的进展情况 | 回购方案首次披露日（正式） | 2024/2/27 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024/2/25 ~2025/2/24 | | 预计回购金额 | 5.00 亿元~10.00 亿元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 51,750,000 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.40% | | 累计已回购金额 | 5.53 亿元 | | 实际回购价格区间 | 8.85 元/股~12.00 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 2 月 25 日，阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称"公司"） 召开第二届董事会第二次会议，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股 份的议案》，同意公司使用自有资金或首次公开发行人民币普通股取得的超募资金 以集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A 股），回购资金总额不低于 人民币 5 亿元 ...

阿特斯（688472.SH） 储能业务高歌猛进，Q3 盈利持续环增 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|----------------|--------------|--------------|--------------|------------|-------------------------------------------|------------------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 47,536 | 51,310 | 51,400 | 66,854 | 81,593 | | | | 增长率 yoy （ % ） | 69.7 | 7.9 | 0.2 | 30.1 | 22.0 | 股票信息 | | | | | | | | | 行业 | 电力设备及新能源 | | 归母净利润（百 ...