龙迅股份（688486） 证券研究报告·公司深度研究·半导体 专注高速混合信号芯片，25 年把握 AR/VR+ 智驾双重机遇 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 行业崛起之星，致力于高速混合信号芯片领域。公司专注于高速信号与 视频处理芯片研发生产，产品涵盖模拟和数字电路功能，广泛应用于消 费电子、VR/AR、安防监控、5G 通讯、汽车电子、工业控制和医疗等 领域。公司拥有 140 多款芯片，具备高集成度、高性能、低功耗优势， 与高通、英特尔、三星、安霸等知名企业紧密合作，具备较强国际竞争 力。 ◼ 车载、AR/VR、PC 等多领域发展，成长空间广阔。 （1）车载：公司在车载显示领域深入布局。在智能座舱 SoC 方面，公 司部分高清视频桥接芯片凭借兼容性和稳定性优势已导入车载抬头显 示和信息娱乐系统，其中 9 款芯片通过 AEC-Q100 认证。在车载 SerDes 方面，针对汽车市场对于视频长距离传输和超高清视频显示需求开发的 车载 SerDes 芯片组进入全面市场推广。 （2）AR/VR：国内外 AR/VR 市场前景广阔，公司加速布局。目前，公 司研发的 4K/8K 超高清 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 公告编号：2025-024 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 关于召开 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 会议召开时间：2025 年 5 月 20 日（星期二）上午 09:00-10:00 ? 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） ? 会议召开方式：上证路演中心网络互动 ? 会议问题征集：投资者可于 2025 年 5 月 13 日（星期二）至 5 月 19 日（星 期一）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司 邮箱 yzhao@lontium.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 季度报告》。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年第一季度经营成 果、财务状况，公司计划于 2025 年 5 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 公告编号：2025-024 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 关于召开 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议问题征集：投资者可于 2025 年 5 月 13 日（星期二）至 5 月 19 日（星 期一）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司 邮箱 yzhao@lontium.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 26 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《龙迅股份 2025 年第一 季度报告》。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年第一季度经营成 果、财务状况，公司计划于 2025 年 5 月 20 日（星期二）上午 09:00-10:00 举行 2025 年第一季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 1 会议召开时 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 04 月 30 日 龙迅股份（688486.SH） 25Q1 营收同比微增，关注产能供应改善进度 TMT 及中小盘/电子 龙迅股份主营高清视频桥接及处理芯片和高速信号传输芯片，产品应用于 PC 及周边、显示器及商显、视频会议系统、AR/VR 等领域，未来大力布局汽车、 HPC 等领域。龙迅股份发布 2025 年一季报，结合公告信息，点评如下： ❑ 风险提示：公司业绩波动风险、半导体行业周期波动风险、市场竞争加剧风 险、宏观政策变动风险、技术迭代风险。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 323 | 466 | 693 | 998 | 1310 | | 同比增长 | 34% | 44% | 49% | 44% | 31% | | 营业利润(百万元) | 103 | 149 | 208 | 295 | 391 | | 同比增长 | 48% | 45% | 40% | 42% | 33% | ...

事件：公司发布25 年一季报，25Q1 公司实现营收1.09 亿元，同比+4.52%；归母净利润0.29 亿元，同 比-8.06%；扣非归母净利润0.21 亿元，同比-8.93%；销售毛利率54.43%，同比+0.32pct。此外公司公告 为改善整体的科研和运营环境，拟在安徽合肥投资建设龙迅股份科创（研发）基地项目，预计投资额 3.43 亿元。 公司25Q1 营收创Q1 单季度历史新高，利润同比微降主要系费用端影响。1）营收端： 25Q1 公司在手订单充足，叠加高速混合信号芯片在消费电子、通信系统、汽车制造以及工业控制等领 域需求旺盛，公司营收同比持续增长；2）费用端：近年来公司持续加大研发投入，24 年底成立车载事 业部并在车载产品线重点投入，25Q1 研发费用0.28 亿元，同比+23.24%，研发费用率25.31%；此外公 司有序推进市场推广等工作，单季度销售、管理、财务费用率11.28%，同比+2.19pct。 公司车载SerDes 放量在即，汽车桥接芯片业务快速成长。1）车载SerDes：综合中国汽车工业协会、 CINNO Research 等数据进行测算，我们预计2025 年中国大陆车载SerDe ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 公告编号：2025-022 本次会议由监事会主席王瑞鹍先生主持召开，全体与会监事经认真审议和表决， 形成以下决议： 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》 公司《2025年第一季度报告》真实、准确、完整地反映了公司2025年第一季度 的财务状况和经营成果，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。公司2025年第 一季度报告的编制和审议程序符合法律、法规、《公司章程》的各项规定。因此， 监事会一致同意本议案。 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票，回避0票。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《龙迅 股份2025年第一季度报告》。 1 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 第四届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称"公司"或"龙迅股份"）第四 届监事会第四次会议于2025年4月25日在公司会议室以现场与通讯相 ...

前十大流通股东累计持有： 2443.59万股，累计占流通股比： 42.92%，较上期变化： -235.24万股。 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比例(%) | 增减情况(万股) | | --- | --- | --- | --- | | 合肥赛富合元创业投资中心(有限合伙) | 534.10 | 9.38 | 不变 | | 安徽红土创业投资有限公司 | 439.89 | 7.73 | -71.51 | | 合肥海恒控股集团有限公司 | 298.53 | 5.24 | 不变 | | 合肥中安海创创业投资合伙企业(有限合伙) | 246.59 | 4.33 | -71.45 | | 全国社保基金一一四组合 | 241.37 | 4.24 | 不变 | | 富国新兴产业股票A/B | 220.01 | 3.86 | 16.09 | | 泰信中小盘精选混合 | 160.00 | 2.81 | 18.00 | | 华富瑞兴投资管理有限公司 | 114.19 | 2.01 | -78.81 | | 滁州中安创投新兴产业基金合伙企业(有限合伙) | 101.91 | 1.79 | -29.39 | | 泰信鑫 ...

龙迅半导体（合肥）股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为了提高龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称"公司"）应对各 类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时妥善处理各类舆情对公司股 价、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据相 关法律法规、规范性文件和《龙迅半导体（合肥）股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）等规定，制定本制度。 第二条 本制度所称的"舆情"是指： 第三条 舆情信息的分类： （一）重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动，使 公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品交易价格异常波动 的负面舆情； （二）一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第四条 本制度适用于公司及合并报表范围内的下属子公司。 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第五条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对。 第六条 公司成立应对舆情管理工作领导小组（以下简称"舆情工作组"），由公 司董事长担任组长，董事会秘书担任副组长，成员由公司其他高级管理人员及相关 职能部门负责人组成。 （一）报刊、电视、网络等媒 ...

龙迅半导体（合肥）股份有限公司2025 年第一季度报告 证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 2025 年第一季度报告 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 上年同期 本报告期比上 年同期增减变 动幅度(%) 营业收入 109,010,800.10 104,301,247.18 4.52 归属于上市公司股东的净利润 28,509,151.76 31,009,984.93 -8.06 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 21,128,346.00 23,200,687.85 -8.93 经营活动产生的现金流量净额 18,013,653.10 -35,524,658.04 不适用 基本每股收益（元/股） 0.28 0.30 -6.67 稀释每股收益（元/股） 0.28 0.30 -6.67 加权平均净资产收益率（%） 2.00 2.16 减少 0.16 个百 分点 研发投入合计 27,591,362.19 22,388,803.05 23.24 1 / 13 龙迅半导体（合肥）股份有限公司2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 公告编号：2025-023 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 关于投资建设龙迅股份科创（研发）基地项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资标的名称：龙迅股份科创（研发）基地项目 投资金额：项目预计总投资约人民币3.43亿元（最终投资金额以项目建设实际 投资为准）。投入资金的来源为公司自有或自筹资金。 本次投资事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》、 《科创板上市公司重大资产重组特别规定》等规定的重大资产重组。 相关风险提示：项目实施尚需政府部门项目立项备案、履行环境保护、节能、 消防等相关部门的审批手续，如因国家或地方有关政策调整、项目审批等实施条件发 生变化，该项目的实施可能存在顺延、变更、中止或终止的风险。项目的投资计划可 能根据未来实际情况调整，存在不能达到原计划及预测目标的风险。 一、项目投资概述 （一）基本情况 为更好的实现龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称"公司"）战略规划， 改善公司整体的科研和运营环 ...