电子/半导体 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） 日期 2025/4/29 当前股价(元) 156.03 一年最高最低(元) 194.95/66.80 总市值(亿元) 206.90 流通市值(亿元) 206.90 总股本(亿股) 1.33 流通股本(亿股) 1.33 近 3 个月换手率(%) 179.33 股价走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 2024-04 2024-08 2024-12 2025-04 思瑞浦 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024Q2 业绩环比修复明显，产品矩 阵进一步丰富—公司信息更新报告》 -2024.8.20 下游领域&新品多点开花，盈利能力大幅改善 ——公司信息更新报告 思瑞浦（688536.SH） 陈蓉芳（分析师） 陈瑜熙（分析师） chenrongfang@kysec.cn chenyuxi@kysec.cn 证书编号：S0790524120002 证书编号：S0790525020003 思瑞浦 2025 年 Q1 成功扭亏，新品多点开花，维持"买入"评级 思瑞浦发 4 月 28 日晚布 2024 年年报及 2025 年一 ...

证券研究报告 | 2025年04月29日 思瑞浦（688536.SH） 优于大市 2024 年汽车收入占比约 17%，一季度利润扭亏为盈 一季度收入同比增长 111%，归母净利润扭亏为盈。公司 2024 年实现收入 12.20 亿元(YoY +11.52%)，归母净利润-1.97 亿元(YoY -468%)，扣非归母 净利润-2.81 亿元(YoY -150%)；在产品结构变动及市场竞争等因素的影响 下，毛利率同比下降 3.6pct 至 48.19%；研发费用同比增长 4.1%至 5.77 亿 元，研发费率同比下降 3.4pct 至 47%。1Q25 实现营收 4.22 亿元(YoY +110.88%, QoQ +13.59%)，主要得益于来自泛工业、汽车、泛通信等下游市 场的业务增长以及对创芯微的并表；实现归母净利润 1556 万元，扣非归母 净利润 174 万元，扭亏为盈，毛利率 46.43%(YoY -1.2pct，QoQ +1.2pct)。 信号链和电源管理芯片收入均保持增长，一季度占比分别为 68%和 32%。分 产品线看，2024 年公司信号链芯片收入 9.75 亿元(YoY +12.19%)，占 ...

思瑞浦（688536.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 1Q25 盈利拐点已现，新产品新市场多点开花 2025 年 04 月 29 日 ➢ 事件：4 月 28 日晚，思瑞浦发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年， 公司实现营业收入 12.20 亿元，同比增长 11.52%，实现归母净利润-1.97 亿元， 扣非归母净利润-2.81 亿元。2025 年第一季度，公司实现营业收入 4.22 亿元， 同比增长 110.88%，环比增长 13.59%；实现归母净利润 0.16 亿元，同环比均 实现扭亏。 ➢ 1Q25 营收大幅增长，迎来盈利拐点。2025 年 Q1，得益于来自泛工业、汽 车、泛通信等下游市场的业务增长以及对创芯微的合并，公司实现营业收入的同 比高增和环比增长。其中信号链芯片产品实现收入 2.87 亿元，同比增长 64.86%， 电源管理芯片产品实现收入 1.35 亿元，同比增长 416.53%。1Q25 公司综合毛 利率为 46.43%，同比下降 1.2pct，环比提升 1.16pct；同时得益于营收规模的 大幅增长，在研发投入金额与去年同期基本持平的情况下，公司研 ...

思瑞浦 20250428 • 思瑞浦 2024 年营收达 12.2 亿元，同比增长 11.52%，产品销售总量达 36.58 亿颗，同比增长 57.7%。尽管面临产品结构调整和市场竞争压力， 全年净利润为负 1.97 亿元，综合毛利率为 48.19%。 • 信号链芯片是主要收入来源，占比 79.94%，同比增长 12.19%；电源管 理芯片销量增长显著，达 13 亿颗，同比增长 164%，在泛工业、汽车和 服务器市场快速放量。 • 公司加大研发投入，推出音频总线芯片 ASN 和 17 通道高精度模拟前端 AFE 等创新产品。汽车市场收入约 2 亿，同比增长 80%，占总收入 16%，车规级产品型号超 200 款。 • 2025 年第一季度，受益于泛工业、汽车、通讯市场增长，营收达 4 亿， 同比增长 110%，净利润 1,556 万元。信号链芯片和电源管理芯片分别增 长 64%和 416%。 • 公司推进平台化发展战略，加强人才团队建设，研发人员占比达 62%，硕 士及以上学历人员占比 60%。截至 2024 年底，累计获得有效发明专利 147 项，实用新型 99 项，集成电路布图设计 239 项。 Q&A ...

| 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-024 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 关于召开2024年年度股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东会类型和届次 2024年年度股东会 （二） 股东会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2025 年 5 月 30 日 14 点 30 分 召开地点：上海市浦东新区张东路 1761 号（创企天地）2 号楼 4 楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 30 日 至2025 年 5 月 30 日 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | ...

| 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-018 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事 会第三次会议（以下简称"本次会议"）于2025年4月28日在公司会议室以现场结 合通讯表决的方式召开。本次会议通知于2025年4月18日以电子邮件方式送达全 体监事。本次会议应参加监事3名，实际参加监事3名。本次会议由监事会主席何 德军主持，公司董事会秘书列席本次会议。会议的召集与召开符合《中华人民共 和国公司法》和《思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司章程》等相关规定， 表决形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 （一） 审议通过《关于<监事会2024年年度工作报告>的议案》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 ...

| 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-017 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会第三次会议通知已于 2025 年 4 月 18 日发出，会议于 2025 年 4 月 28 日在公司 会议室以现场结合通讯表决的方式召开。本次会议应参加董事 9 名，实际参加董 事 9 名。本次会议由董事 ZHIXU ZHOU（周之栩）主持。会议的召集与召开符 合《中华人民共和国公司法》和《思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司章程》 等相关规定，表决形成的决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<董事会 2024 年年度工作报告>的议案》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案尚需提交公司 20 ...

| 证券代码：688536 | 证券简称：思瑞浦 | 公告编号：2025-019 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118500 | 转债简称：思瑞定转 | | 重要内容提示： 鉴于思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度归属于上市公司股东的净利润为负，未实现盈利，公司 2024 年度拟不派发 现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。尚需提交 2024 年年度股东会 审议。 公司不触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 12.9.1 条第一款 第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、2024 年年度利润分配预案 经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024 年实现归属于母公司所 有 者 的 净 利 润 -197,216,906.42 元 ， 2024 年 末 合 并 报 表 未 分 配 利 润 为 588,362,143.62 元，2024 年末母公司可供分配利润为 964,151,171.47 元。2024 年 度，充分考虑到公司盈利情况、发展规划以及未来资金需求，为更好地维护全体 股东的长远利益，公司董事会拟定 2024 年度利 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 2024 年度持续督导年度跟踪报告 | 保荐人名称：国泰海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：思瑞浦 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：邓欣、何可人 | 被保荐公司代码：688536.SH | 项目 工作内容 1、建立健全并有效执行持续督导工作制度，针 对公司的具体情况确定持续督导的内容和重 点，督导公司履行有关上市公司规范运作、信 守承诺和信息披露等义务，审阅信息披露文件 及向中国证监会、证券交易所或其他机构提交 的其他文件，并按保荐办法要求承担相关持续 督导工作。 保荐人已建立健全并有效执行持续督导工作 制度，针对公司的具体情况确定持续督导的内 容和重点，督导公司履行有关上市公司规范运 作、信守承诺和信息披露等义务，审阅信息披 露文件及向中国证监会、证券交易所或其他机 构提交的其他文件，并按保荐办法要求承担相 关持续督导工作。 2、根据上市规则规定，与公司就持续督导期间 的权利义务签订持续督导协议。 保荐人已与上市公司签署了保荐协议，协议明 确了双方在持续督导期间的权利和义务。 3、协助和督促上市公司建立相应的内部制 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为思 瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"思瑞浦"或"公司"）的持 续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等相关规定，对思瑞浦 2024 年度募集资金存放与使用情况进行了审慎核查，具 体情况如下： 一、募集资金基本情况 截至 2024 年 12 月 31 日，公司募集资金专户余额为人民币 12,310.47 万元 （含募集资金利息收入扣减手续费净额）。具体情况如下： | 单位：万元 | | --- | （一）实际募集资金金额、资金到位时间 1、首次公开发行股票募集资金 经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]1824 号文《关于同意思瑞浦微电 子科技（苏州）股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，公司向社会公开 发行人民币普通股（A ...