业绩简评 公司 2025 年 3 月 24 日发布 24 年年报，实现营业收入 454.78 亿 元，同比下滑 3.39%；实现归母净利润 35.20 亿元，同比增长 0.41%。 其中 4Q24 实现营业收入 110.92 亿元,同比下滑 4.05%；实现扣非 后归母净利润 8.51 亿元,同比增长 4.42%，业绩符合我们预期。 经营分析 海外占比超过 5 成，带动全年盈利能力持续提升。根据公告，24 年公司海外市场实现收入 233.8 亿元，同比+30.6%；24 年海外收 入占比达到 51.41%，超过国内收入占比，公司全球化战略推进顺 利。从盈利能力来看，24 年海外市场和国内市场毛利率分别为 32.05%、24.06%，海外市场比国内市场毛利率高近 8pcts； 24 年 公司全年毛利率为 28.17%，同比+0.63pcts；随着海外收入占比持 续提升，公司整体利润率有望持续提升。我们预计 25-27 年公司 毛利率有望达到 29.3%/29.6%/29.9%。 风险提示 下游地产、基建需求不及预期、海外市场竞争加剧、原材料价格 上涨风险、汇率波动风险。 产品实现多元化发展，高机、农机发展迅速。 ...

2025 年 03 月 25 日 中联重科(000157.SZ) 业绩符合预期，看好公司 2025 年利润 恢复弹性 事件：中联重科发布 2024 年报，公司全年实现营业总收入 454.78 亿元，同比-3.39%，实现归母净利润 35.2 亿元，同比 +0.41%。对比公司 2023 年员工持股计划，达成 2023-2024 年平均 净利润较 2022 年业绩基数增长不低于 50%的承诺目标，整体业绩 符合预期。 非挖内需有所承压，国际化与新兴业务快速增长。根据工程机 械工业协会，2024 年挖机、起重机内销增速分别为+11.74%、- 19.62%，出口增速分别为-4.24%、+10.88%；国内市场品类分化的 结构性特点显著，挖机凭借多元化应用场景率先筑底，起重机等 非挖品类则仍相对承压。公司层面，受行业下行影响，起重机、 混凝土业务内销有所收缩，但凭借新兴业务以及国际市场的较好 拓展整体收入仅小幅波动。 ①核心主业：起重、混凝土机械收入分别为 147.86、80.13 亿元， 分别同比-23.35%、-6.8%，分别占比 32.51%、17.62%。混凝土、 工起、建起三大主导产品国内市场地位稳固，海 ...

证券代码：000157 证券简称：中联重科 公告编号：2025-022 号 中联重科股份有限公司 关于注册统一注册发行银行间市场交易商协会 债务融资工具（DFI）的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为提升银行间市场注册及发行效率、拓宽银行间市场可供发行融 资产品范围，中联重科股份有限公司(以下简称"公司"或"中联重 科")拟申请注册"统一注册发行银行间市场交易商协会债务融资工 具（DFI）"（以下简称"债务融资工具（DFI）"）相关事项如下： 一、 债务融资工具（DFI）注册方案 1、注册人：中联重科股份有限公司。 2、债务融资工具（DFI）项下业务品种：包括超短期融资券、短期 融资券、中期票据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资、扶贫 债务工具等。 3、注册金额：注册阶段不设置注册额度，发行阶段再确定 DFI 项 下注册的品种、规模、期限等要素。 4、决议有效期：自股东大会审议通过之日起 36 个月。 5、增信措施：公司对资产支持证券（包括资产支持票据、资产支 持商业票据以及交易商协会认可的其他证券化融资工具）项目项下资 金按照交易文件 ...

证券代码：000157 证券简称：中联重科 公告编号：2025-020 号 中联重科股份有限公司 关于拟发行中期票据的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为了优化债务结构，拓宽融资渠道，降低融资成本，根据《公司 法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》等法律、 法规的规定，公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额 不超过50亿元人民币的中期票据。相关事项如下： 一、中期票据发行方案 本次拟注册发行中期票据的规模不超过 50 亿元人民币，将根据市 场环境和公司实际资金需求在注册有效期内择机一次或分次发行。 2、发行期限 本次拟发行中期票据的期限不超过 10 年(包含 10 年)。 3、发行利率 实际发行价格将根据发行时的指导价格及市场情况来确定。 4、发行对象 本次发行的对象为全国银行间债券市场的机构投资者。 5、募集资金用途 募集资金主要用于补充公司营运资金、偿还金融机构借款及其他交易 商协会认可的用途。 6、决议有效期 1、发行规模 本次拟发行中期票据决议的有效期为自股东大会审议通过之日 起 36 个月。 二、授权事项 ...

证券代码：000157 证券简称：中联重科 公告编号：2025-019 号 中联重科股份有限公司 关于拟发行超短期融资券的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为优化公司债务结构，降低融资成本，中联重科股份有限公司 (以下简称"公司"或"中联重科")拟申请注册发行总额不超过人 民币 120亿元的超短期融资券。相关事项如下： 一、超短期融资券发行方案 (1)发行规模 本次拟发行超短期融资券的规模不超过 120 亿元人民币，将根据 市场环境和公司实际资金需求在注册有效期内择机一次或分次发行。 (2)发行期限 提请公司股东大会授权董事长或董事长授权之人士在上述发行 方案内，全权决定和办理与发行超短期融资券有关的事宜，包括但不 限于具体决定发行时机、发行方式、发行额度、发行期数、发行利率、 募集资金具体用途，根据需要签署必要的文件，聘任相应的承销机构、 信用评级机构、注册会计师事务所、律师事务所等中介机构，办理必 要的手续，以及采取其他必要的相关行动。 三、审批程序 本次发行最终方案以中国银行间市场交易商协会注册通知书为 准。 本次拟发行超短期融资券的 ...

关于中联重科股份有限公司 募集资金 2024 年度存放与实际使用情况专项报告的鉴证报告 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 对中联重科股份有限公司 募集资金 2024 年度存放与实际使用情况专项报告的鉴证报告 毕马威华振专字第 2501391 号 中联重科股份有限公司董事会： 我们接受委托，对后附的中联重科股份有限公司 (以下简称"中联重科") 2024 年度募集资 金存放与实际使用情况的专项报告 (以下简称"专项报告") 执行了合理保证的鉴证业务，就专项 报告是否在所有重 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于中联重科股份有限公司 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐人"）作为 中联重科股份有限公司（以下简称"中联重科"、"公司"）非公开发行股票的保 荐人，根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管 要求》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第1号——主板上市公司规范运作》等有关规定，对中联重科2024年度募集资金 存放与实际使用情况进行了审慎核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 二、募集资金的存放与管理情况 （一）募集资金管理情况 公司已根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及公司《募集资金使用管理办法》等相 关要求，公司对募集资金采用专户存储制度，并履行使用审批手续，对募集资金 的管理和使用进行监督，保证专款专用。 2021 年 2 月 9 日，公司及全资子公司中联重科土方机械有限公司与募集资 金专项账户开 ...

2024 年 12 月 31 日 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 内部控制审计报告 毕马威华振审字第 2507164 号 中联重科股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了中联 重科股份有限公司 (以下简称"中联重科") 2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效 性。 一、企业对内部控制的责任 中联重科股份有限公司 内部控制审计报告 第 1 页，共 2 页 KPMG Huazhen LLP, a Peopl ...

中联重科股份有限公司 自 2024 年 1 月 1 日 至 2024 年 12 月 31 日止年度财务报表 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 审计报告 毕马威华振审字第 2506021 号 中联重科股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了后附的中联重科股份有限公司 (以下简称"中联重科"或"公司") 的财务报 表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表和合并及母公司所有者权益变动 ...

中联重科股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况的专项说明 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 关于中联重科股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 毕马威华振专字第 2501386 号 中联重科股份有限公司董事会： 我们接受委托，按照中国注册会计师审计准则审计了中联重科股份有限公司 (以下简称 "中联重科") 2024 年度的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表， 2024 ...