事件：公司发布 2024 年度报告及 2025 年一季报。2024 年全年公司实现营收49.39 亿元，同比增长 17.00%；实现归母净利润3.37 亿元，同比增长94.47%；实现扣非归母净利润3.47 亿元，同比增长 130.43%。2025Q1 公司实现营收12.74 亿元，同比增长20.41%；实现归母净利润0.65 亿元，同比下降 11.44%；实现扣非归母净利润0.66 亿元，同比下降8.97%。 随着 5G 通信、汽车电子、人工智能、储能等新兴产业的快速发展，下游市场景气度有所提升，对被动 电子元件的需求持续得到改善。依托于"深耕重点行业+开拓新兴市场"双轮驱动的发展战略，公司2024 年全年和2025Q1 的营业收入均实现快速增长，同比增速分别为17.00%和20.41%，其中汽车电子板块销 售额同比增长 66%，通讯板块销售额同比增长 24%，工控板块销售额同比增长 16%，AI 算力、储能、 低空经济等新兴市场板块优质客户持续导入，销售额持续突破。 我们预计公司2025-2027 年收入分别为57.86 亿元、66.35 亿元、76.84 亿元，归母净利润分别为5.07 亿 元、6.28 ...

证券研究报告 | 2025年04月29日 风华高科（000636.SZ） 优于大市 新兴市场持续突破，降本增效成果显著 全面推进降本增效，公司 2024 扣非归母净利润同比增长 130%。2024 年公司 实现营业收入 49.39 亿元(YoY +17.00%)；归母净利润 3.37 亿元(YoY +94.47%)，扣非归母净利润 3.47 亿元(YoY +130.43%)。1Q25 公司实现营收 12.74 亿元(YoY +20.41%，QoQ -6.80%)；归母净利润 0.65 亿元(YoY -11.44%， QoQ -10.15%)。2024 年公司业绩实现大幅增长，行业整体稼动率回升，公司 产、销量分别同比增长 29.02%、28.20%，创历史新高，同时公司全面推进极 致降本、数字化变革等专项工作，管控效率提升，运营成本下降。 下游景气恢复，新兴市场持续突破。2024 年，下游终端市场景气度持续恢复， 通讯、家电等应用板块需求回暖，公司瞄准重点行业持续发力，汽车电子板 块销售额同比增长 66%，通讯板块同比增长 24%，工控板块同比增长 16%，新 品类超级电容器营业收入同比增长 63%。 持续强 ...

事件概述 风华高科发布2025 年一季报，25Q1 公司实现营收12.74 亿元，同比+20.41%；归母净利润0.65 亿元，同 比-11.44%；扣非归母净利润0.66 亿元，同比-8.97%。 业绩符合市场预期 业绩符合市场预期。利润端同比小幅下滑，主要系公司持续加大研发投入，25Q1 研发费用为6304 万 元，同比增加1509 万元。 毛利率同比提升，持续加强费用管控能力 毛利率：25Q1 公司毛利率为17.49%，同比+0.70pct。 期间费用率：25Q1 公司期间费用率为11.60%，同比+1.40pct。 其中，销售、管理、研发、财务费用率分别为1.96%、5.50%、4.95%、-0.81%，同比 0.14、-1.27、+0.42、+2.12pct。 持续增强研发能力，重点发力新兴市场 1、解决多个关键材料难题。公司开发出高端 MLCC 用高温高耐压瓷粉，大幅提升中高容系列 MLCC 的耐压和可靠性；攻克低阻值厚膜电阻用贱金属电极浆关键技术难题，实现贱金属电极浆的国产化替 代；自研辊印浆料、叠层电感内电极浆料、零欧电阻电极浆料实现量产，有效降低原材料成本。 2、突破多项高端产品关键技术。车 ...

二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 43841.17万股，累计占流通股比： 37.89%，较上期变化： -3408.13万股。 | 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 广东省广晟控股集团有限公司 | 27289.46 | 23.59 | 不变 | | 国投招商投资管理有限公司-先进制造产业投资基金二期 | | | | | (有限合伙) | 7853.40 | 6.79 | 不变 | | 广东恒阔投资管理有限公司 | 2617.80 | 2.26 | 不变 | | 广东恒嘉合投资合伙企业(有限合伙) | 2617.80 | 2.26 | 不变 | | 广发基金-南方电网资本控股有限公司-广发基金新起点88 号单一资产管理计划 | 2273.01 | 1.96 | 550.44 | | 南方中证500ETF | 1189.70 | 1.03 | -107.19 | | 较上个报告期退出前十大股东有 | | | | | 广东恒聚达企业管理合伙企业(有限合伙) | 115 ...

证券代码：000636 证券简称：风华高科 公告编号：2025-17 广东风华高新科技股份有限公司 第十届监事会 2025 年第二次会议决议公告 公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 公司第十届监事会 2025 年第二次会议决议。 特此公告。 广东风华高新科技股份有限公司监事会 2025 年 4 月 28 日 2 经与会监事认真审议，以投票表决方式审议通过了《公司 2025 年第一季度报告》。 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 经审核，公司监事会认为董事会编制和审议公司 2025 年第一季 度报告的程序符合法律、行政法规及中国证监会规定，报告内容真实、 准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。具体内容详见公司同日在指定信息披露媒体 披露的《公司 2025 年第一季度报告》。 1 三、备查文件 广东风华高新科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监 事会 2025 年第二次会议于 2025 年 4 月 19 日以电子邮件方式发出会 议通知，于 2025 年 4 月 25 ...

广东风华高新科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董 事会 2025 年第二次会议于 2025 年 4 月 19 日以电子邮件方式发出会 议通知，于 2025 年 4 月 25 日以通讯表决方式召开，会议应出席董事 11 人，实际出席会议董事 11 人。本次董事会的召开程序符合国家有 关法律、法规和本公司章程的规定。本次会议及决定的事项，合法有 效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，以投票表决方式审议通过了《公司 2025 年第一季度报告》。 表决情况：同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司同日在指定信息披露媒体披露的《公司 2025 年第一季度报告》。 三、备查文件 证券代码：000636 证券简称：风华高科 公告编号：2025-16 广东风华高新科技股份有限公司 第十届董事会 2025 年第二次会议决议公告 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （二）公司第十届监事会 2025 年第二次会议决议。 特此公告。 广东风华高新科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 28 日 2 （一）公 ...

广东风华高新科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 广东风华高新科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：000636 证券简称：风华高科 公告编号：2025-18 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同 期增减（%） | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 1,273,931,395.89 | 1,058,020,658.26 | 20.41% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 64,574,389.21 | 72,915,036.00 | -11.44% | | 归属于上市 ...

广东风华高新科技股份有限公司 2024 年度业绩说明会活动记录表 编号：2025-02 | | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | 媒体采访 业绩说明会 □ √ | | 类别 | 路演活动 □ 新闻发布会 □ | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 23 日 (周三) 下午 15:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | 1、董事长李程 | | 上市公司接待人 | 2、独立董事张荣武 | | 员姓名 | 3、董事会秘书殷健 | | | 4、财务负责人黄宗衡 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、请问公司对于做大做强并购重组都有什么规划，涉及什 | | | 么行业！谢谢 | | 投资者关系活动 | 您好，公司始终聚焦主业发展，结合行业 ...

证券代码：000636 证券简称：风华高科 公告编号：2025-15 广东风华高新科技股份有限公司 关于广东风华中新元器件股权投资合伙企业（有限合伙） 变更基金管理人的公告 根据风华中新管理的实际需要，经合伙人大会决议通过，风华中 新基金管理人由中新融创变更为天津融创私募股权投资基金管理有 限公司（简称"天津融创"），并已于近日完成相关变更手续，具体 情况如下： 1 天津融创为中新融创全资子公司，两者均具备私募股权投资基 金管理人资格，由于基金投资方向存在重叠，为防范利益冲突，更 好地维护投资人利益，中新融创决定不再从事基金管理业务，并将 其在管基金的管理人变更为天津融创，变更后基金整体规模不变， 合伙协议其他条款不变，其他合伙人的权利和义务不受影响。 三、变更后的基金管理人基本情况 企业名称：天津融创私募股权投资基金管理有限公司 统一社会信用代码：916590013964044571 公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 广东风华高新科技股份有限公司（以下简称"公司"）为促进稳 健发展，提升产业布局能力，公司与天津中新睿博企业管理合伙企 ...

风华高科 2025041720250416 摘要 • 风华高科 2024 年归母净利润同比增长 94.47%，主营产品产销量增长约 29.02%和 28%，创历史新高，得益于降本增效、创新及新市场开拓等专 项工作。 • 公司通过深化全产业链管理和创新，增加高端产品类别，有效降低成本， 突破高端产品，以应对产品价格低位运行的挑战。 • 受益于中美贸易战后供应链变化和国产替代加速，预计 2025 年公司产品 价格和需求将进一步改善，但外部因素仍具不确定性。 • 公司 90%以上产品面向国内市场，受美国直接影响较小，将持续提升高端 产品占比，提高重点客户覆盖面及产品良率，以应对市场变化。 • 风华高科拥有 MLCC、片阻、电感等系列产品，应用于家电、通讯、汽车 等领域，具备完整产业链和一站式采购服务能力。 • 公司电感产品采取满产策略，稼动率维持在八九成以上，预计 2025 年仍 保持较高水平，电阻产品价格因供需改善和中美关系影响有所上涨。 • 公司在新领域的增长明显，尤其是在新能源汽车、通讯终端及 AI 算力等新 兴领域，这些市场是公司目前重点关注的方向。 请结合国家 2025 年之后的刺激政策，回顾四季度和一季 ...