Investment Rating - Buy (Maintained) [1] Core Views - The company's Q3 2024 performance met expectations, with a positive outlook for Q4 profit elasticity release [1] - Despite a decline in market trading activity, the company's securities business outperformed the overall market [1] - The company's securities brokerage business demonstrated leading advantages, with a 5% YoY increase in net income from commissions and fees in Q1-Q3 2024 [1] - The proprietary investment business remained stable, with a 50% YoY increase in income in Q1-Q3 2024 [1] - The market share of margin trading increased by 0.32 percentage points to 3.04% by the end of Q3 2024 [1] - The fund business faced pressure due to a cooling fund issuance market and public fund fee reforms, with a 27% YoY decline in revenue in Q1-Q3 2024 [1] - The company's Q4 performance is expected to benefit from increased market activity and potential investment gains [1] Financial Forecasts and Valuation - Revenue for 2024E, 2025E, and 2026E is projected at 11,004, 12,243, and 14,186 million RMB, respectively [1] - Net profit attributable to the parent company for 2024E, 2025E, and 2026E is projected at 8,731, 10,195, and 12,175 million RMB, respectively [1] - EPS for 2024E, 2025E, and 2026E is projected at 0.55, 0.65, and 0.77 RMB per share, respectively [1] - The current P/E ratio is 40.12x for 2024E, 34.36x for 2025E, and 28.77x for 2026E [1] Market Data - Closing price: 22.70 RMB [3] - One-year low/high: 9.87/29.00 RMB [3] - P/B ratio: 4.77x [3] - Market capitalization: 358,331.81 million RMB [3] Financial Data - Net asset per share: 4.75 RMB [4] - Asset-liability ratio: 71.48% [4] - Total shares outstanding: 15,785.54 million [4] - A-shares outstanding: 13,359.28 million [4] Historical Performance - Revenue for 2020, 2021, 2022, and 2023 was 8,239, 13,094, 12,486, and 11,081 million RMB, respectively [6] - Net profit attributable to the parent company for 2020, 2021, 2022, and 2023 was 4,778, 8,553, 8,509, and 8,193 million RMB, respectively [6] - EPS for 2020, 2021, 2022, and 2023 was 0.30, 0.54, 0.54, and 0.52 RMB per share, respectively [6]

Revenue and Profit - Total operating revenue for the quarter was RMB 2.36 billion, a decrease of 13.86% year-over-year[3] - Net profit attributable to shareholders was RMB 1.99 billion, a slight increase of 0.09% year-over-year[3] - Total operating income decreased to 7.30 billion yuan from 8.49 billion yuan, a decline of 14.0%[19] - Operating profit slightly decreased to 6.99 billion yuan from 7.18 billion yuan, a 2.6% decline[20] - Total profit for the period was 6,990,072,319.11, a decrease from the previous period's 7,176,450,401.34[21] - Net profit attributable to the parent company's shareholders was 6,041,773,745.62, down from 6,208,920,957.81 in the previous period[21] - Basic earnings per share (EPS) were 0.3826, compared to 0.3916 in the previous period[21] - Total comprehensive income was 6,095,662,948.41, slightly lower than the previous period's 6,268,100,093.08[21] Assets and Liabilities - Total assets increased by 36.27% to RMB 326.48 billion compared to the end of the previous year[3] - Total assets increased to 326.48 billion yuan from 239.58 billion yuan, a growth of 36.3%[17] - Total liabilities rose to 249.54 billion yuan from 167.62 billion yuan, an increase of 48.9%[17] - Short-term borrowings surged to 10.13 billion yuan from 2.36 billion yuan, a 329.7% increase[17] - The company's total current assets increased to RMB 294.44 billion as of September 30, 2024, compared to RMB 215.97 billion at the beginning of the period[15][16] - Monetary funds grew by 82.42% to RMB 112.00 billion due to increased customer funds and company deposits[6] - Monetary funds grew significantly to RMB 112.00 billion, up from RMB 61.40 billion at the start of the period[15] - Trading financial assets rose to RMB 84.50 billion from RMB 68.29 billion[15] - Other receivables increased to RMB 20.03 billion from RMB 14.50 billion[16] - The company's financial assets for resale decreased slightly to RMB 8.04 billion from RMB 7.53 billion[16] - The company's other equity instrument investments saw a substantial increase to RMB 13.84 billion from RMB 4.46 billion[16] - The company's long-term equity investments decreased slightly to RMB 320.41 million from RMB 343.18 million[16] Cash Flow - Operating cash flow surged by 825.66% to RMB 64.12 billion year-to-date[3] - Cash flow from operating activities was 64,120,818,904.37, a significant improvement from the previous period's -8,836,163,082.95[22] - Cash flow from investing activities was -10,421,573,598.32, compared to -6,517,183,898.41 in the previous period[23] - Cash flow from financing activities was 6,123,493,482.45, down from 9,452,607,454.81 in the previous period[23] - Net increase in cash and cash equivalents was 59,804,593,296.01, compared to -5,839,832,685.55 in the previous period[24] - Cash received from selling goods and providing services was 2,440,958,304.73, down from 3,313,373,224.54 in the previous period[22] - Cash paid for employee benefits was 1,919,434,262.08, an increase from 1,893,110,584.15 in the previous period[22] Investment and Income - Investment income rose by 32.21% to RMB 2.10 billion year-to-date[8] - Fair value change income increased significantly by 1115.46% to RMB 308.39 million year-to-date[8] - Interest income dropped to 1.51 billion yuan from 1.67 billion yuan, a decrease of 9.7%[20] - Net income from fees and commissions fell to 3.55 billion yuan from 3.75 billion yuan, a 5.3% decline[20] - Investment income rose to 2.10 billion yuan from 1.59 billion yuan, a 32.2% increase[20] Expenses - Sales expenses decreased by 38.54% to RMB 216.18 million due to reduced market promotion spending[7] - Operating costs decreased to 3.09 billion yuan from 3.27 billion yuan, a 5.5% reduction[20] - R&D expenses increased to 848.48 million yuan from 790.88 million yuan, a 7.3% rise[20] Shareholder and Equity Information - The company's largest shareholder, Qi Shi, holds 19.40% of the shares, totaling 3.06 billion shares[9] - The top 10 shareholders collectively hold a significant portion of the company's shares, with the largest shareholder holding 765,540,565 shares[10] - The company's total restricted shares remained unchanged at 2,426,263,792 shares, primarily due to executive shareholding restrictions[13] Reserves and Funds - Settlement reserves increased by 82.28% to RMB 19.52 billion due to higher customer reserves[6] - The company's settlement reserve funds increased to RMB 19.52 billion from RMB 10.71 billion[15]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 东方财富信息股份有限公司（以下简称"公司"）子公司东方财富证券股份 有限公司（以下简称"东方财富证券"）于 2024 年 4 月 24 日成功发行了东方财 富证券股份有限公司 2024 年度第五期短期融资券（以下简称"24 东财证券 CP005"），发行金额为人民币 10 亿元，票面利率为 1.99%，期限为 180 天，兑 付日期为 2024 年 10 月 22 日。详情见公司于 2024 年 4 月 26 日在深圳证券交易 所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体披露的相关公告。 2024 年 10 月 22 日，东方财富证券完成了 24 东财证券 CP005 的本息兑付 工作。 特此公告。 证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-083 东方财富信息股份有限公司 关于子公司东方财富证券股份有限公司 2024 年度第五期 短期融资券兑付完成的公告 二〇二四年十月二十三日 东方财富信息股份有限公司董事会 ...

证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-082 东方财富信息股份有限公司 关于子公司东方财富证券股份有限公司 2024 年度第十三期 | 短期融资券名称 | | | 东方财富证券股份有限公司 | | 2024 | 年度第十三期短期融资券 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 短期融资券简称 | 24 | 东财证券 | | CP013 | 短期融资券代码 | 072410184 | | | | 发行价格 | 100.00 | 元 | | | 币种 | 人民币 | | | | 短期融资券期限 | 182 天 | | | | 息票类型 | 固息 | | | | 发行日期 | 2024 年 | 10 | 月 | 16 日 | 起息日期 | 2024 年 | 10 月 | 17 日 | | 兑付日期 | 年 2025 | 4 | 月 17 | 日 | 票面利率 | 2.02% | | | | 计划发行总额 | 20 亿元 | | | | 实际发行总额 | 20 亿元 | | | 本期发行短期融资券的相关文件 ...

证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-080 东方财富信息股份有限公司 关于子公司东方财富证券股份有限公司 2024 年度第四期 短期融资券兑付完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 东方财富信息股份有限公司（以下简称"公司"）子公司东方财富证券股份 有限公司（以下简称"东方财富证券"）于 2024 年 4 月 17 日成功发行了东方财 富证券股份有限公司 2024 年度第四期短期融资券（以下简称"24 东财证券 CP004"），发行金额为人民币 10 亿元，票面利率为 2.06%，期限为 180 天，兑 付日期为 2024 年 10 月 15 日。详情见公司于 2024 年 4 月 19 日在深圳证券交易 所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体披露的相关公告。 2024 年 10 月 15 日，东方财富证券完成了 24 东财证券 CP004 的本息兑付 工作。 特此公告。 东方财富信息股份有限公司董事会 二〇二四年十月十六日 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 东方财富信息股份有限公司子公司东方财富证券股份有限公司（以下简称 "东方财富证券"）于 2023 年 4 月收到中国证监会《关于同意东方财富证券股 份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕686 号），中国证监会同意东方财富证券向专业投资者公开发行面值总额不超过 180 亿元公司债券的注册申请。近日，东方财富证券完成了 2024 年面向专业投资者 公开发行公司债券（第四期）（以下简称"本期债券"）发行工作，具体发行结 果如下： 本期债券采取网下面向专业投资者询价配售的方式发行，网下实际发行规模 为 43 亿元，债券简称为"24 东财证券 07"，债券代码"148940.SZ"，期限为 2 年 期，票面利率为 2.35%，发行价格为每张 100 元。本期债券拟在深圳证券交易所 上市交易，募集资金拟用于偿还东方财富证券债务及补充东方财富证券营运资 金。 认购本期债券的投资者均符合《公司债券发行与交易管理办法》《深圳证券 交易所公司债券上市规则》《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办 ...

证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-079 东方财富信息股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 东方财富信息股份有限公司（以下简称"公司"）股票交易价格于 2024 年 9 月 26 日、9 月 27 日、9 月 30 日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到 30%，根据《深圳证券交易所交易规则》相关规定，属于股票交易异常波动的情 况。 公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所创业板股票上市 规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意 向、协议等；董事会也未获悉公司有根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 等有关规定应予以披露而未披露的、对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大 影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 四、风险提示 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公开重大信息； 3、公司目前的经营情况及内外部 ...

证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-078 东方财富信息股份有限公司 关于子公司东方财富证券股份有限公司 2024 年度第十二期 短期融资券发行情况的公告 特此公告。 东方财富信息股份有限公司董事会 二〇二四年九月二十四日 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 东方财富信息股份有限公司子公司东方财富证券股份有限公司 2024 年度第 十二期短期融资券已发行完毕，具体发行结果如下： | 短期融资券名称 | | | | 东方财富证券股份有限公司 | | 2024 | 年度第十二期短期融资券 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 短期融资券简称 | 24 | 东财证券 | | CP012 | | 短期融资券代码 | 072410150 | | | | 发行价格 | 100.00 | 元 | | | | 币种 | 人民币 | | | | 短期融资券期限 | 66 天 | | | | | 息票类型 | 固息 | | | | 发行日期 ...

证券代码：300059 证券简称：东方财富 公告编号：2024-076 东方财富信息股份有限公司 关于签署最高额保证合同的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 因业务发展需要，东方财富信息股份有限公司（以下简称"公司"）全资子 公司上海天天基金销售有限公司（以下简称"天天基金"）与中国光大银行股份 有限公司上海分行（以下简称"光大银行上海分行"）继续开展合作，合作期限 为自2024年9月20日起一年。为确保上述协议的履行，公司为天天基金提供最高 额连带责任保证担保，以担保天天基金按时足额清偿其在相关合作协议项下将产 生的全部债务，担保的主债权最高余额合计为9.00亿元。承担保证责任期间为具 体授信业务合同或协议约定的天天基金履行债务期限届满之日起三年。2024年9 月19日，上述担保相关最高额保证合同已完成签署。本次担保事项在公司2023年 年度股东大会授权范围内，无需再次提交公司董事会及股东大会审议。 二、被担保人基本情况 1、公司名称：上海天天基金销售有限公司 2、成立日期：2008 年 12 月 3 日 5、公司性质：有 ...