宋城演艺（300144.SZ） 优于大市 三季度业绩平稳略降，持续推进渠道迭代与内容优化 2024 年第三季度公司收入-4.7%，归母净利润-5.5%，与我们前瞻基本一致。 2024Q3 公司收入 8.4 亿元/-4.7%，归母净利润 4.6 亿元/-5.5%，扣非净利润 4.5 亿元/-7.1%，符合我们业绩前瞻。Q3 千古情总场次增长 11%，估算单场 对应收入-17%，预计系客单价较高的存量项目场次回落，新项目场次占比提 升但价格仍处爬坡期，以及整体消费环境综合影响。2024Q1-3 公司收入 20.1 亿元/+24.5%，归母净利润 10.1 亿元/+28.0%，扣非净利润 9.9 亿元/+28.1%。 主业经营：三季度培育项目贡献核心增量，成熟项目高基数下同比承压。自 营项目方面，根据官方公众号，三季度宋城旗下自营项目总场次增长约 11%。 其中培育项目贡献重要增量，西安、佛山项目上半年已实现盈利，三季度继 续表现亮眼，西安项目同比增长 67%，暑期西安项目双剧院并行单日演出场 次创新高；佛山项目演出环比持续提升。五大成熟项目场次同比下降约 12%， 预计系去年暑期旅游需求集中释放，高基数下挑战较大 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [1] Core Views - The company reported Q3 2024 results that met expectations, with revenue for Q1-Q3 reaching 2.013 billion yuan, a year-on-year increase of 24%, and a net profit attributable to shareholders of 1.008 billion yuan, up 28% year-on-year [2] - Q3 revenue and net profit showed a year-on-year decline of 5% and 6% respectively, attributed to high base effects from the previous year and declines in projects in Hangzhou and Lijiang [2] - The gross profit margin for Q3 was 75.6%, down 2.1 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 54.7%, slightly down by 0.5 percentage points year-on-year, indicating stable profitability [2] - The company is expected to benefit from holiday travel demand, with significant visitor numbers during the National Day holiday, indicating strong performance in core projects [2] - The company is positioned as a leading player in China's tourism and performance industry, with a unique "theme park + cultural performance" model, and is expected to recover profitability quickly as the industry rebounds [2] Financial Forecasts and Valuation - The company forecasts net profits attributable to shareholders of 1.049 billion yuan, 1.309 billion yuan, and 1.501 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 25, 20, and 18 times [2] - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 2.402 billion yuan, 2.718 billion yuan, and 3.047 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 24.67%, 13.19%, and 12.11% [2][10]

证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 宋城演艺发展股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 活动类别 | □ 现场参观 | | | | ☑ 其他 （投资者交流会） | | | | | 中信证券、国信证券、中欧基金、南方基金、兴证全球、东吴证券、浙商证券、 | | | | 国盛证券、兴业证券、太平养老、泰康资产、建信养老、农银人寿、天风证券、 | | 参与单位名称及 人员姓名 | ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q3 2024 was ¥836,046,036.74, a decrease of 4.69% compared to the same period last year[3]. - The net profit attributable to shareholders for Q3 2024 was ¥457,449,977.19, down 5.54% year-on-year[3]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥446,357,926.47, a decrease of 7.10% compared to the previous year[3]. - Total operating revenue for Q3 2024 reached ¥2,013,441,144.08, an increase of 24.4% compared to ¥1,617,729,096.63 in the same period last year[18]. - Net profit for the quarter was CNY 1,039,751,020.31, up 29.2% from CNY 804,855,103.05 year-over-year[19]. - The company reported a total comprehensive income of CNY 1,036,122,210.99, compared to CNY 804,855,103.05 in the previous year, marking a 28.7% increase[20]. Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period were ¥9,804,343,642.54, an increase of 8.15% from the end of the previous year[3]. - The total assets as of Q3 2024 amounted to ¥9,804,343,642.54, compared to ¥9,065,382,180.46 at the end of the previous year, reflecting a growth of 8.1%[18]. - The company's total liabilities decreased to ¥1,447,294,993.74 from ¥1,528,432,234.10, indicating a reduction of 5.3%[17]. - The total owner's equity increased to ¥8,357,048,648.80, up from ¥7,536,949,946.36, reflecting a growth of 10.9%[18]. Cash Flow - Cash received from operating activities increased by 59.63% year-on-year, mainly due to higher interest income[7]. - Cash flow from operating activities generated CNY 1,320,294,538.06, compared to CNY 1,240,447,496.70 in the same quarter last year, indicating a growth of 6.4%[22]. - The company's cash and cash equivalents as of September 30, 2024, are approximately ¥3.67 billion, an increase from ¥2.89 billion at the beginning of the period[15]. - Cash and cash equivalents at the end of the period were CNY 3,673,177,208.48, up from CNY 3,124,484,866.87 at the end of the same quarter last year, representing a growth of 17.6%[22]. Expenses - Total operating costs for Q3 2024 were ¥819,696,983.37, up 27.3% from ¥644,163,934.96 in Q3 2023[18]. - The company incurred a total operating expense of CNY 784,482,163.13, which is an increase from CNY 483,095,405.77 in the previous year, reflecting a rise of 62.3%[22]. - Research and development expenses increased by 90.09% year-on-year, reflecting a significant rise in R&D investment[6]. - Research and development expenses increased to ¥27,279,788.85, a rise of 89.9% compared to ¥14,350,887.19 in the previous year[18]. Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 86,727[9]. - The largest shareholder, Hangzhou Songcheng Group Holdings Co., Ltd., holds 27.66% of the shares, totaling 724,835,254 shares[9]. - Huang Qiaoling, a significant shareholder, holds 8.86% of the shares, amounting to 232,192,225 shares[9]. - The total number of shares held by the top ten shareholders represents a significant portion of the company's equity, with the top three shareholders alone holding over 40%[9]. - The company has no new significant shareholders entering or exiting during the reporting period[12]. Other Information - The report was not audited, indicating that the figures presented are preliminary and subject to change[23]. - The company has not engaged in any significant mergers or acquisitions during this reporting period[10]. - The company reported a 60.32% increase in taxes and surcharges, primarily due to higher property tax provisions[6]. - The company experienced a 119.47% increase in taxes paid, attributed to growth in operating revenue and profits[7]. - The company has a total of 318,028,868 restricted shares at the beginning of the period, with 79,507,217 shares released during the period[13]. - The total number of shares held by Qiao Long Huang is 85,836,643, with 21,459,161 shares currently under lock-up[14]. - The company reported a decrease in contract liabilities to ¥115,996,056.53 from ¥223,151,434.22, a reduction of 48.0%[17]. - Investment activities resulted in a net cash outflow of CNY 207,029,718.66, an improvement from a net outflow of CNY 269,584,578.69 in the same quarter last year[22].

证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 公告编号：2024-051 宋城演艺发展股份有限公司 第八届监事会第十二次会议决议公告 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）同日披露的 《2024 年第三季度报告》（公告编号：2024-052）。 表决结果：同意：3 票；反对：0 票；弃权：0 票。 三、报备文件 1、第八届监事会第十二次会议决议。 特此公告。 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 宋城演艺发展股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十二次会 议于 2024 年 10 月 24 日下午 14:30，在公司会议室以现场会议和通讯表决相结 合的方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件及专人送达的方式交 公司全体监事。本次会议由监事会主席祝华鹭女士主持，会议应到监事 3 人，实 到监事 3 人。本次会议召开符合《公司法》和《公司章程》的相关规定，合法有 效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于<2024 年第三季度报告>的议案》 经审议，监事会 ...

证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 公告编号：2024-050 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）同日披露的 《2024 年第三季度报告》（公告编号：2024-052）。 本议案已经董事会审计委员会审议通过。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 宋城演艺发展股份有限公司 第八届董事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 宋城演艺发展股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十九次会 议于 2024 年 10 月 24 日下午 14:00，在公司会议室以现场会议和通讯表决相结 合的方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件及专人送达的方式交 公司全体董事。本次会议由董事长张娴女士主持，会议应到董事 9 人，实到董事 9 人，公司监事和高级管理人员列席了会议。本次会议召开符合《公司法》和《公 司章程》的相关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于<2024 年第三季度报告>的议案》 经审议，董事会认为 ...

证券简称：宋城演艺 证券代码：300144 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 宋城演艺发展股份有限公司 2023 年限制性股票 激励计划第二类限制性股票首次授予部分 第一个归属期归属条件成就相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 10 月 | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 5 | | 三、基本假设 | 6 | | 四、本次股权激励计划的审批程序 | 7 | | 五、独立财务顾问意见 | 8 | | （一）2023 | 年限制性股票激励计划首次授予部分第二类限制性股票第一个归属 | | 期归属条件成就的情况 | 8 | | （二）2023 | 年限制性股票激励计划首次授予部分第二类限制性股票第一个归属 | | 期归属安排 | 9 | 一、 释义 | 宋城演艺、公司、 | 指 | 宋城演艺发展股份有限公司（含下属子公司） | | --- | --- | --- | | 上市公司 | | | | 本激励计划、本计 | 指 | 2023 年限制性股票激励计划 | | 划 | | | | 独立财务顾问、财 务顾问 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限 ...

宋城演艺发展股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 调整第二类限制性股票授予价格、 上海君澜律师事务所 关于 作废部分限制性股票及 首次授予部分第一个归属期归属条件成就 之 法律意见书 对本法律意见书，本所律师声明如下： （一）本所律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法 律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及 本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵 循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认 定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 二〇二四年十月 上海君澜律师事务所 法律意见书 上海君澜律师事务所 关于宋城演艺发展股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 调整第二类限制性股票授予价格、作废部分限制性股票及 首次授予部分第一个归属期归属条件成就之 法律意见书 致：宋城演艺发展股份有限公司 上海君澜律师事务所（以下简称"本所"）接受宋城演艺发展股份有限公 司（以下简称"公司"或"宋城演艺"）的委托，根据《上市公司股权激励管 ...

证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 公告编号：2024-047 宋城演艺发展股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第二类限制性股票首次授 予部分第一个归属期归属条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次第二类限制性股票拟归属数量：2,196,400 股。 2、本次第二类限制性股票归属股票来源：公司向激励对象定向发行本公司 A 股普通股股票。 宋城演艺发展股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年限制性股票激励计 划（以下简称"本次激励计划"）规定的第二类限制性股票首次授予部分第一个 归属期归属条件已经成就，根据公司 2023 年第一次临时股东大会的授权，公司 于 2024 年 10 月 14 日分别召开第八届董事会第十八次会议和第八届监事会第十 一次会议，审议通过《关于 2023 年限制性股票激励计划第二类限制性股票首次 授予部分第一个归属期归属条件成就的议案》，现将有关事项公告如下： 一、本次激励计划实施情况概要 （一）本次激励计划简介 2023 年 9 月 19 日，公司召开 2023 年第一次 ...

证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 公告编号：2024-044 宋城演艺发展股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十八次会 议于 2024 年 10 月 14 日在公司会议室以现场会议和通讯表决相结合的方式召开。 本次会议通知于 2024 年 10 月 11 日以电子邮件及专人送达的方式传达公司全体 董事。本次会议由董事长张娴女士主持，会议应到董事 9 人，实到董事 9 人，公 司监事和高级管理人员列席了会议。本次会议召开符合《中华人民共和国公司法》 和《公司章程》的相关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于调整 2023 年限制性股票激励计划第二类限制性股 票授予价格的议案》 鉴于公司 2023 年年度权益分派的实施，根据《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《管理办法》"）、公司《2023 年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称"《激励计划》"）的有关规定以及公司 2023 年第一次临时股东大 会对董事会的授权，同意将本次激励计划首次及预留授予部分第二类限制性股票 授予价格由 6.36 元/股调整为 6.26 元/股。 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（w ...