证券研究报告·公司深度研究·医疗服务 泰格医药（300347） 泰格医药：临床 CRO 龙头，扬帆启航新征 程 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 7,384 | 6,603 | 7,129 | 8,019 | 9,327 | | 同比（%） | 4.21 | (10.58) | 7.97 | 12.48 | 16.31 | | 归母净利润（百万元） | 2,024.85 | 405.14 | 1,114.39 | 1,357.15 | 1,816.89 | | 同比（%） | 0.91 | (79.99) | 175.06 | 21.78 | 33.88 | | EPS-最新摊薄（元/ | 2.35 | 0.47 | 1.29 | 1.58 | 2.11 | | 股） | | | | | | | P/E（现价&最新摊 | 25.89 | 129.38 | 47.04 | 38.62 | 28.85 ...

证券之星消息，2月13日，医疗健康（980016）指数报收于6089.34点，跌1.41%，成交197.5亿元，换手 率0.76%。当日该指数成份股中，上涨的有3家，片仔癀以0.96%的涨幅领涨，下跌的有47家，泰格医药 以4.9%的跌幅领跌。 资金流向方面，医疗健康（980016）指数成份股当日主力资金净流出合计10.64亿元，游资资金净流入 合计1.07亿元，散户资金净流入合计9.56亿元。成份股资金流向详情见下表： 医疗健康（980016）指数十大成份股详情如下： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

经济观察网泰格医药（300347）披露2025年业绩预告，扣非净利润预计大幅下滑，而归母净利润则因非 经常性收益实现翻倍以上增长。 业绩经营情况 根据泰格医药(A股代码：300347.SZ)披露的2025年年度业绩预告，其扣除非经常性损益的净利润预计为 3.3亿元至4.9亿元，同比下降43%至61%(上年同期为8.55亿元)。导致扣非净利润下滑的主要原因包括： 存量订单问题：部分历史存量订单被取消，以及部分订单因客户资金问题出现回款压力。这些订单主要 来自依赖外部融资的国内初创型生物科技公司和部分疫苗企业，其取消导致收入减少，进而影响利润。 成本上升：随着行业需求复苏和新签订单增长，公司在海内外(如日本市场)的临床运营、项目管理及业 务拓展团队规模扩大，导致营业成本增加。订单单价影响：过去几年因行业竞争激烈，新签订单平均单 价有所下降，影响了2025年执行项目的利润率。不过，公司指出2025年新签订单单价已企稳。值得注意 的是，尽管扣非净利润下滑，公司2025年归母净利润大幅增长(预计8.3亿至12.3亿元，同比增105%至 204%)，主要得益于非经常性损益(如金融资产投资收益和公允价值变动收益)的大幅增加 ...

泰格医药的订单情况有所改善，但市场更关注公司的订单转化收入效率及投资变现能力。由于短期利好 因素已反映在股价，相信其风险与回报已趋于平衡。 里昂发布研报称，下调泰格医药（300347）(03347)2027财年盈测7%，以反映长期投资收益的不确定因 素增加。该行续予泰格医药"跑赢大市"评级，当中将H股目标价由68.2港元下调至59.9港元，并将泰格 医药(300347.SZ)A股目标价由81.9元人民币降至72元人民币。 ...

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，下调泰格医药(03347) 2027财年盈测7%，以反映长期投资收益的 不确定因素增加。该行续予泰格医药"跑赢大市"评级，当中将H股目标价由68.2港元下调至59.9港元， 并将泰格医药(300347.SZ)A股目标价由81.9元人民币降至72元人民币。 泰格医药的订单情况有所改善，但市场更关注公司的订单转化收入效率及投资变现能力。由于短期利好 因素已反映在股价，相信其风险与回报已趋于平衡。 ...

消息面上，泰格医药近日公告，此预计2025年实现营业收入66.6亿-76.8亿元，同比增长1%至16%；归属 于上市公司股东的净利润为8.3亿-12.3亿元，同比增长105%至204%；归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润约3.3亿-4.9亿元，同比下降61%至43%。当期业绩增长主要由金融资产的投资收益和 公允价值变动贡献，而非临床CRO核心业务驱动。 里昂发布研报称，泰格医药的订单情况有所改善，但市场更关注公司的订单转化收入效率及投资变现能 力。由于短期利好因素已反映在股价，相信其风险与回报已趋于平衡。该行下调泰格医药2027财年盈测 7%，以反映长期投资收益的不确定因素增加。 泰格医药（300347）(03347)尾盘跌超5%，截至发稿，跌4.85%，报51港元，成交额1.3亿港元。 ...

消息面上，泰格医药近日公告，此预计2025年实现营业收入66.6亿-76.8亿元，同比增长1%至16%；归属 于上市公司股东的净利润为8.3亿-12.3亿元，同比增长105%至204%；归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润约3.3亿-4.9亿元，同比下降61%至43%。当期业绩增长主要由金融资产的投资收益和 公允价值变动贡献，而非临床CRO核心业务驱动。 里昂发布研报称，泰格医药的订单情况有所改善，但市场更关注公司的订单转化收入效率及投资变现能 力。由于短期利好因素已反映在股价，相信其风险与回报已趋于平衡。该行下调泰格医药2027财年盈测 7%，以反映长期投资收益的不确定因素增加。 智通财经APP获悉，泰格医药(03347)尾盘跌超5%，截至发稿，跌4.85%，报51港元，成交额1.3亿港 元。 ...

格隆汇2月12日｜中信里昂发表研究报告指，泰格医药(3347.HK)的订单情况有所改善，但市场更关注公 司的订单转化收入效率及投资变现能力。由于短期利好因素已反映在股价，相信其风险与回报已趋于平 衡。该行下调泰格医药2027财年盈测7%，以反映长期投资收益的不确定因素增加。该行续予泰格医药 跑赢大市评级，当中将H股目标价由68.2港元下调至59.9港元，并将泰格医药A股目标价由81.9元人民币 降至72元人民币。 如何抓住黄金波段机会？聪明钱的选择，黄金+股票一键搞定>> ...

Market Performance - The overall performance of A-shares shows an increase in the earnings forecast rate, with a pre-announcement rate of 37% for 2025, up from 33.6% in 2024[5] - As of February 6, 2026, 54% of A-share companies have disclosed their earnings forecasts for 2025, compared to 51.2% in 2024[5] Sector Insights - The semiconductor and CXO sectors are expected to show strong performance, with the semiconductor equipment sector outperforming materials and components[2] - The non-bank financial sector has a pre-announcement rate exceeding 50%, with a median profit growth rate of 76.1%, while the real estate sector shows a median profit decline of 18.5%[11] Consumer Market - The overall retail sales growth for 2025 is projected at 3.7%, with service consumption growing at 5.5%, outperforming goods retail growth of 3.8%[13] - During the 2026 Spring Festival, domestic flight bookings increased by approximately 15% compared to the previous year, indicating a strong recovery in travel demand[19] Healthcare Sector - The pharmaceutical and biotech sector shows a mixed recovery, with 10% of companies expected to turn profitable, while 49% are projected to incur losses[21] - Notable companies like WuXi AppTec are expected to see a net profit increase of 102.65% in 2025, reaching 19.15 billion yuan[25] High-end Manufacturing - The engineering machinery sector is experiencing a recovery, with excavator sales in January 2026 reaching 18,708 units, a year-on-year increase of 49.5%[28] - The domestic sales of excavators increased by 61.4%, indicating strong internal demand recovery[30]

智通财经APP观察到，自去年11月21日盘中触底36.08港元后，泰格医药股价持续回升，走出了一段近2个月的拉升行 情，并在今年1月15日将股价拉升至最高54.85港元，区间最大涨幅达到52.02%。 但之后，泰格医药股价又迎来近半个月的技术性下跌，于1月28日跌破50港元。此时公司股价在技术面上已触及BOLL 线中轨，并有继续下探至下轨位的趋势。不过这一趋势被其在1月29日和30日的两日大涨打断，还将公司股价走势硬 生生"掰回"到企稳回升的形态中。而导致这一盘面变化的根本原因或在于泰格医药披露的2025年年报业绩预告。 "盈警"背后，以投养研策略获市场认可 1月29日盘后，泰格医药披露了其2025年年报业绩预告。 近日，泰格医药（300347）(03347)的股价出现了一波明显的止跌反弹的趋势。 在这则"盈利预警"公告中，泰格医药表示，预期公司2025年实现营业收入66.6亿-76.8亿元，同比增长1%至16%;归属于 上市公司股东的净利润为8.3亿-12.3亿元，同比增长105%至204%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 约3.3亿-4.9亿元，同比下降61%至43%。 在公告中，泰格医药 ...