| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 公告编号：2024-064 | | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | 浙江花园生物医药股份有限公司 经中国证券监督管理委员会证监许可[2023]252号文核准，公司于2023年3月6日向 不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）1,200万张，每张面值为人民 币100元，发行总额为人民币120,000.00万元。 （二）可转换公司债券上市情况 关于 2024 年第二季度可转换公司债券转股情况公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、"花园转债"（债券代码：123178）转股期限为2023年9月11日至2029年3月5日； 最新的转股价格为人民币13.56元/股。 2、2024年第二季度，共有45张"花园转债"完成转股（票面金额共计人民币4,500.00 元），合计转成310股"花园生物"股票（证券代码：300401）。 3、截至2024年第二季度末，"花园转债"剩余债券张数为11,999,548张，剩余票 面总额为人民币1 ...

证券代码：300401 证券简称：花园生物 债券代码：123178 债券简称：花园转债 浙江花园生物医药股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023 年度） 债券受托管理人 （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号） 二〇二四年六月 重要声明 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"）编制本报告的内容及信息 来源于浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"花园生物"、"公司"或"发 行人"）对外公布的公开信息披露文件及发行人向民生证券提供的资料。民生证 券按照《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》 《可转换公司债券管理办法》等相关规定及与花园生物签订的《受托管理协议》 的约定编制本报告。民生证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息 未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任 何保证或承担任何责任。 民生证券提请投资者及时关注发行人的信息披露文件，并已督促发行人及时 履行信息披露义务。 第一节 本期债券情况 一、注册文件及注册规模 本次向不特定对象发行可转换公司债券经公司于 2022 年 6月 16 日召开的第 六届董 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating to the company, predicting that the stock price will outperform the Shanghai Composite Index by 15% or more within the next 6 months [153] Core Views - The company is a global leader in Vitamin D3 (VD3) production, with a comprehensive vertical integration strategy that strengthens its core advantages in the VD3 industry [1][5][6] - The VD3 industry is expected to enter a new upward price cycle, driven by supply-side factors, and the company is well-positioned to benefit from this trend [12][116] - The company's "One Vertical, One Horizontal" strategy aims to deepen its vertical integration in the VD3 industry while expanding horizontally into other vitamin categories, which is expected to drive future growth [14][69][85] Industry Overview - VD3 is widely used in feed, food, and pharmaceutical industries, with feed accounting for 90% of the downstream demand structure [40][62] - The global VD3 demand in 2022 is estimated at 9,405 tons, with feed, food, and pharmaceutical sectors contributing 7,596 tons, 349 tons, and 1,460 tons respectively [2][42][131] - The VD3 industry is highly concentrated, with the company holding a leading position due to its integrated upstream advantages, production capacity, and cost efficiency [6][135] Company Strengths - The company has a significant cost advantage due to its proprietary molecular distillation technology, which results in higher product quality, lower production costs, and less environmental pollution compared to competitors [5] - With a production capacity of 840 tons of NF-grade cholesterol, the company has the largest global capacity, giving it a strong competitive edge in the VD3 market [135] - The company has long-term cooperation agreements with DSM for cholesterol, 25-hydroxy VD3, and 7-dehydrocholesterol, which enhances its market share and international presence [144][145] Growth Drivers - The company is expanding its product portfolio to include high-value-added products such as 25-hydroxy VD3, which has the potential to replace traditional VD3 in the long term due to its higher biological activity and efficiency [117][118] - The company is also entering the pharmaceutical sector through the acquisition of Garden Pharmaceutical, focusing on high-end generic drug development and expanding its product line [25][93][96] - The company is diversifying into other vitamin categories, including Vitamin A, E, B6, and biotin, which is expected to drive future growth and reduce reliance on a single product line [69][70] Financial Performance - The company's revenue is expected to grow from 1,421 million CNY in 2024 to 2,228 million CNY in 2026, with a CAGR of 25.3% [146] - The company's net profit is projected to increase from 364 million CNY in 2024 to 564 million CNY in 2026, driven by the expected recovery in VD3 prices and the expansion of high-value-added products [146] - The company's gross margin is expected to improve from 59.9% in 2023 to 62.8% in 2026, reflecting its cost advantages and the shift towards higher-margin products [146] Risks - The company's performance is highly sensitive to fluctuations in VD3 prices, which could negatively impact its profitability if prices decline [138] - The success of the company's new projects, such as the expansion into high-end generic drugs and new vitamin categories, is subject to uncertainties in market demand and execution risks [138]

维生素 D3 价格有改善空间，一纵一横战 公司拥有完整 VD3 产业链，竞争优势明显。公司长期围绕维生素 D3 上下游进行布局，核心产品包括羊毛脂胆固醇、VD3、25-羟基 VD3 三 大类。成本端来看，公司拥有从羊毛脂到 NF 级胆固醇再到维生素 D3 的加工一体化的生产能力，相比于同行业上市公司直接外购 NF 级胆 固醇生产维生素 D3，公司毛利率更占优势。从产能方面来看，VD3 主 要由少数几个大型上市企业供应，公司在建 VD3 总产能达到 4140 吨， 2023 年底工程进度已达 100%，产能优势显著。VD3 供应价格过去几年 内处于历史低位，随着行业整合加速以及下游需求增长，VD3 价格预 计将逐步回升，根据 Choice 数据，截至 2024 年 6 月 25 日，VD3 价格 已逐步回升至 74 元/千克。 布局 25-羟基 VD3 等高附加值产品，与国际巨头合作以进一步巩固自 积极推动一纵一横发展战略，进军仿制药领域。一方面，公司正进一 步拓展 VD3 上下游产业链。另一方面，公司于 2023 年发行可转债募 集 12 亿资金扩建维生素 A、B6、E 和生物素等的产能，2024 年 6 月 ...

证券代码：300401 证券简称：花园生物 公告编号：2024-063 一、药品基本情况 债券代码：123178 债券简称：花园转债 浙江花园生物医药股份有限公司 关于子公司取得药品注册证书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司浙江花园药 业有限公司（以下简称"花园药业"）于近日收到国家药品监督管理局核准签发的 "罗红霉素片"的《药品注册证书》。具体情况公告如下： 1、药品通用名称：罗红霉素片 2、剂型：片剂 二、对公司的影响 罗红霉素片主要用于治疗由罗红霉素敏感病原体导致的感染。罗红霉素片是《 国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2023年）》乙类品种。 根据国家药监局《关于仿制药质量和疗效一致性评价工作有关事项的公 告》(2017年第100号)相关规定，本品视同通过仿制药质量和疗效一致性评价。本 次罗红霉素片取得药品注册证书，将进一步丰富公司的产品线，推动产品力建设升 级，对公司发展具有积极的影响。 三、风险提示 公司在取得药品注册证书后，可生产本品并上市销售。由于药品的 ...

关于独立董事取得独立董事培训证明的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏 浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年2月22日召开2024年 第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司董事会换届选举暨提名第七届董事会独立 董事候选人的议案》，选举杨启炜先生等为公司第七届董事会独立董事，任期自2024年 第一次临时股东大会选举通过之日起三年。 截至公司2024年第一次临时股东大会通知发出之日，杨启炜先生尚未取得深圳证券 交易所认可的独立董事资格证书，根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规的有关规定， 为更好地履行独立董事职责，杨启炜先生已书面承诺参加深圳证券交易所组织的最近一 次独立董事培训，并取得深圳证券交易所认可的独立董事资格证书。 | 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 公告编号：2024-062 | | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | 浙江花园生物医药股份有限公司 近日，公司董事会收到独立董事 ...

浙江花园生物医药股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级报告 | | | www.lhratings.com 1 联合〔2024〕2692 号 联合资信评估股份有限公司通过对浙江花园生物医药股份有限 公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持 浙江花园生物医药股份有限公司主体长期信用等级为 AA-，维持"花 园转债"信用等级为 AA-，评级展望为稳定。 特此公告 一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的 独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信 基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事 实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真 实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告 在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。 二、本报告系联合资信接受浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称 "该公司"）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委 托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客 观、公正的关联 ...

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 公告编号：2024-061 | | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | 浙江花园生物医药股份有限公司 关于"花园转债"回售结果的公告 一、本次可转债换公司债券回售的公告情况 浙江花园生物医药股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年5月9日、5月 17日和5月23日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露了《关于"花园转债"回售的第 一次提示性公告》（公告编号：2024-052）、《关于"花园转债"回售的第二次提示性 公告》（公告编号：2024-057）、《关于"花园转债"回售的第三次提示性公告》（公 告编号：2024-058），"花园转债"持有人可以在回售申报期内将持有的"花园转债" 全部或部分回售给公司。回售价格为人民币100.103元/张（含息、税），回售申报期为 2024年5月20日至2024年5月24日。 二、本次可转换公司债券回售结果和本次回售对公司的影响 1、回售价格：100.103元/张(含息、税) 2、回售申报期：2024年5月20日至2024年5月24日 3、回售有效申报数量 ...

浙江花园生物医药股份有限公司 | 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 公告编号：2024-059 | | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | 3、恢复转股时间：2024年5月27日 浙江花园生物医药股份有限公司(以下简称"公司") 经中国证券监督管理委员会 "证监许可[2023]252号"文同意注册的批复，公司于2023年3月6日向不特定对象发行 了12,000,000张可转换公司债券（以下简称"可转债"），每张面值100元，发行总额 120,000.00万元。经深圳证券交易所同意，公司120,000.00万元可转债于2023年3月23 日起在深交所挂牌交易。目前，"花园转债"处于转股期。 关于"花园转债"恢复转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏 1、转股起止时间：2023年9月11日至2029年3月5日 2、暂停转股时间：2024年5月20日至2024年5月24日 公司于2024年5月6日召开2023年年度股东大会及"花园转债"2024年第一次债券持 有人会议，审议通过了《关于 ...

| 证券代码：300401 | 证券简称：花园生物 公告编号：2024-058 | | --- | --- | | 债券代码：123178 | 债券简称：花园转债 | 浙江花园生物医药股份有限公司 关于"花园转债"回售的第三次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏 1、回售价格：100.103元/张(含息、税) 2、回售申报期：2024年5月20日至2024年5月24日 3、发行人资金到账日：2024年5月29日 4、回售款划拨日：2024年5月30日 5、投资者回售款到账日：2024年5月31日 6、回售申报期内"花园转债"将暂停转股 7、本次回售不具有强制性，"花园转债"持有人有权选择是否进行回售 8、风险提示：投资者选择回售等同于以人民币100元/张(不含利息)卖出持有的 "花园转债"。截至本公告发出前的最后一个交易日，"花园转债"的收盘价为 114.930元/张。投资者选择回售可能会带来损失，敬请投资者注意风险。 浙江花园生物医药股份有限公司(以下简称"公司")于2024年5月6日召开2023 年年 度股东大会及"花园转债"2024年 ...