Group 1 - U.S. equity markets reached new all-time highs in Q4 2025, with the S&P 500 Index rising 2.66% and the Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index increasing by 1.10% [1] - Within the Russell 1000 Growth Index, healthcare, communication services, and financials were the top-performing sectors, while utilities, real estate, and materials lagged [1] - The U.S. economy showed resilience, but consumer confidence deteriorated toward year-end, raising concerns about future spending and the labor market [1] Group 2 - The Aristotle Growth Equity Fund (Class I-2) returned 0.95%, underperforming the Russell 1000 Growth Index's 1.12% [1] - Poor security selection in the information technology and consumer discretionary sectors detracted from performance, while positive contributions from healthcare and industrials improved relative performance [1] - Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) stock closed at $210.86 per share on February 25, 2026, with a one-month return of -16.39% and a 52-week gain of 111.90% [2] - Advanced Micro Devices, Inc. has a market capitalization of $343.788 billion [2] - Sentiment towards AI semiconductor companies turned negative in December, contributing to multiple compression for AMD and weakness relative to other technology stocks [3]

6. Alphabet将机器人软件子公司Intrinsic重新划归至谷歌旗下，加码物理AI布局。 美股时段值得关注的事件： 1. 美国三大股指期货小幅上涨，纳指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.1%，道指期货涨0.11%。 2. 欧股主要指数齐涨，德国DAX指数涨0.51%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC指数涨0.95%，欧 洲斯托克50指数涨0.42%。 3. 英伟达Q4营收同比增长73%至681亿美元创新高，Q1业绩指引强劲；预期芯片收入将超越5000亿美元 的目标。 4. 英伟达CFO：公司获准向中国出口少量H200芯片，但尚未获得任何收入。 5. 据报苹果为iPhone 17系列敲定三星DS部门LPDDR5X订单，价格提高100%。 21:30 美国至2月21日当周初请失业金人数 (格隆汇) 7. 特斯拉中国"变相降价"，推出五年零息购车方案。 8. 礼来：在2型糖尿病试验中，Orforglipron在血糖控制和减重方面均优于司美格鲁肽。 9. AMD和Nutanix联合开发一个开放的全栈人工智能(AI)基础设施平台。 10. SK海力士携手闪迪启动高频宽快闪记忆体全球标准化进程。 ...

The chip maker enjoyed a boost from its partnership with Meta Platforms, and now it's helping lift Nutanix. ...

格隆汇2月26日｜群益证券(香港)研报指出，Meta与AMD宣布合作，将部署总计六千兆瓦AMD的晶片 （MI450）。预计未来数年内将为AMD带来超千亿美元规模的收入。通富微电作为AMD的核心封测厂 商，有望深度受益于大客户业务规模的提升，上调2027年盈利预测5%。就金额来看，预计订单总金额 将超千亿美金。此次合作利好通富微电，通富微电是AMD的核心封装厂（通富微电收购AMD的海外封 测业务），通富微电槟城及苏州厂AMD均参股15%，因此公司收入端有录得较多增量，长期影响正 面。另外，通过定增，公司将抓住AI、国产替代的战略机遇期，将进一步扩大公司在封测领域的影响 力，长期影响正面。目前股价对应2026-2027年PE分别为40倍和26倍，予以"买进"评级。 ...

群益证券(香港)研报指出，Meta与AMD宣布合作，将部署总计六千兆瓦AMD的晶片（MI450）。预计 未来数年内将为AMD带来超千亿美元规模的收入。通富微电作为AMD的核心封测厂商，有望深度受益 于大客户业务规模的提升，上调2027年盈利预测5%。就金额来看，预计订单总金额将超千亿美金。此 次合作利好通富微电，通富微电是AMD的核心封装厂（通富微电收购AMD的海外封测业务），通富微 电槟城及苏州厂AMD均参股15%，因此公司收入端有录得较多增量，长期影响正面。另外，通过定 增，公司将抓住AI、国产替代的战略机遇期，将进一步扩大公司在封测领域的影响力，长期影响正 面。目前股价对应2026-2027年PE分别为40倍和26倍，予以"买进"评级。 ...

证券研究报告 超威半导体(AMD) (AMD US) Meta 与 AMD 达成战略合作，算力股 权双联动 2026 年 2 月 25 日│美国 半导体 美东时间 2/24，AMD 宣布与 Meta 达成多年期、多代产品战略合作，Meta 将部署最高 6GW 的 AMD Instinct GPU。受此提振，AMD 当日股价上涨约 8.8%至 213.84 美元。首期 1GW 部署将基于 MI450 GPU 及第六代 EPYC （Venice）CPU，预计于 26H2 开始出货；系统基于双方联合开发的 Helios 机架（OCP Open Rack）构建；Meta 也是下一代 Verano CPU 的重要合作 伙伴。AMD 还向 Meta 授予最多 1.6 亿股绩效型认股权证，归属与 GPU 出 货节点及股价门槛挂钩。公司电话会重申未来 3-5 年 Non-GAAP EPS 有望 突破 20 美元。我们认为，此次合作提升 AMD AI 业务可见性，在 Helios 机 架实现规模验证后，AMD 有望拓展至更多 CSP 客户。重申"买入"。 对标 OpenAI 合作框架，算力股权双联动，AI 收入路径更清晰 我们 ...

Nvidia Corp. failed to impress investors with its latest forecast, signaling that concerns about an overheated AI economy will continue to dog the company.Fiscal first-quarter sales will be about $78 billion, the chipmaker said in a statement Wednesday. Though the average Wall Street estimate was $72.8 billion, some analysts had projected numbers approaching $80 billion, according to data compiled by Bloomberg.After a remarkable run of sales growth, which turned Nvidia into the world’s most valuable company ...

今日早参 2026 年 2 月 26 日 张继强 研究所所长、固收首席研究员 座机：13910012450 邮箱：zhangjiqiang@htsc.com 陈慎 房地产行业首席研究员 座机：021 38476038 邮箱：chenshen@htsc.com 今日热点 风险提示：房地产政策波动，房地产市场复苏不及预期，部分房企经营风 险。 研报发布日期：2026-02-25 研究员 刘璐 SAC:S0570519070001 SFC:BRD825 固定收益：AI 叙事的转变 ——基本面观察 2 月第 2 期 2026 年以来，全球 AI 叙事正在经历一次重要的边际变化，我们至少看到了 三层叙事的转变。 第一层叙事：对 Scaling Law 开始出现一些分歧。 过去几年 AI 投资的核心引擎来自于 Scaling Law 的经验规律：模型越大、数 据越多、算力越强，性能越好。但这条规律正在出现一些裂痕。 风险提示：AI 开支不及预期，地缘政治风险。 研报发布日期：2026-02-25 研究员 张继强 SAC:S0570518110002 SFC:AMB145 吴靖 SAC:S0570523070006 房地产 ...

Core Insights - Nutanix is collaborating with AMD to enhance its hyperconverged infrastructure offerings, particularly focusing on storage solutions aimed at AI customers who prefer flexible ecosystems [1] Company Summary - Nutanix specializes in hyperconverged infrastructure, which integrates storage, computing, and networking into a single solution [1] - The partnership with AMD is a strategic move to cater to the growing demand from AI customers for adaptable and versatile infrastructure [1]

来源：中新经纬 来源：北京日报客户端 美东时间周三(25日)，美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%，标普500指数涨0.81%，纳指涨1.26%。大 型科技股集体上涨，微软、Meta涨超2%，特斯拉、英伟达涨超1%，亚马逊、苹果、谷歌均上涨。芯片 股多数上涨，费城半导体指数涨1.62%。应用材料、泰瑞达涨超4%，迈威尔科技涨超3%，ARM、美光 科技涨超2%，AMD跌超1%。 ...