Hayden Capital, an investment management firm, released its fourth-quarter 2025 investment letter. A copy of the letter can be downloaded here. 2025 proved how unpredictable markets can be in the short term. Markets displayed broad strength, highlighting their resilience. U.S. equities saw double-digit gains, while international markets performed even better. Remarkably, international stocks outpaced their U.S. counterparts for the first time since 2017. The firm had a productive 2025, especially as invest ...

新东方-S（09901.HK） 优于大市 聚焦高质量发展，全年收入增速指引上调 证券研究报告 | 2026年02月27日 风险提示：行业竞争加剧、政策趋严、业务渗透率提升缓慢、股东减持等。 投资建议：我们上调公司 2026-2028 财年归母净利润至 4.8/5.6/6.2 亿美元 （原值：4.3/4.8/5.3 亿美元），最新市值对应 PE 为 19.5/17.0/15.2x。面 对中高考改革、地缘政治带来的经营环境不确定性，公司作为 K12 及出国 留学业务龙头，在已有的教研、品牌、用户基础核心优势上，进一步聚焦高 质量发展并持续提能提质，成效已逐步体现于续班率与经营利润率提升上。 考虑到核心教育业务在低预期上企稳向好，同时东方甄选 FY2026H1 扭亏为 盈，有望持续修复，我们维持新东方-S"优于大市"评级。 | 盈利预测和财务指标 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万美元) | 4,314 | 4,900 | 5,470 | 6,071 | 6,691 | | ( ...

新教育业务增长环比提速，出国留学相关业务展现韧性。报告期内，新教育 业务依旧是增长核心，受益于续班率提升，同比增长 21.6%，环比提速（FY26Q1 为 15.3%）其中，非学科类辅导业务覆盖学生约 105.8 万人次/+6.4%，考虑 系基数逐步扩大、同时公司阶段性更加侧重于提高教学质量及续班率指标； 智能学习系统活跃付费用户达 35.2 万/+34.9%。出国留学相关业务合计同比 微增，优于此前市场预期（预计同比-5%），展现品牌韧性，其中出国备考 业务收入同比+4.1%，咨询业务同比-3.0%。成人及大学生相关业务收入同比 增长 12.8%，增速环比略有下滑（FY2026Q1+14.4%）。 高质量发展主线明确，谨慎扩张网点、关注续班率及盈利能力指标，报告期 内经营利润率继续修复。截至 FY26Q2 期末，公司教学网点共有 1379 个，环 比+2%，延续高质量发展主线，谨慎扩张网点。报告期内公司 Non-GAAP 经营 利润率同比增长 4.7pct 至 7.5%。其中毛利率 53.3%/+1.3pct；管理费用率 31.4%，同比基本持平；销售费率 16.3%/-2.6pct，主要受益于谨慎的门店扩 ...

2月27日热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌1.78%。 上涨股当中（按市值从高到低），腾讯音乐涨0.14%，富途控股涨1.05%，华住酒店集团涨2.82%，唯品 会涨2.14%，BOSS直聘涨0.49%，WSP控股涨0.10%，小马智行涨4.64%，HSAI涨1.00%，华视传媒涨 0.11%，欢聚涨0.50%。 下跌股当中（按市值从高到低），台积电跌2.81%，阿里巴巴跌2.78%，拼多多跌1.41%，网易跌 0.16%，日月光半导体跌3.44%，百度跌5.65%，京东跌2.03%，携程跌2.59%，中华电信跌1.17%，联电 跌2.32%，贝壳跌5.53%，中通跌2.46%，理想汽车跌2.98%，小鹏汽车跌2.26%，蔚来跌1.73%，哔哩哔 哩跌3.20%，中国新城农村跌2.03%，满帮跌0.57%，新东方跌2.06%，万国数据跌7.11%，名创优品跌 5.99%，亚朵集团跌1.12%，拓臻生物跌1.11%，慧荣科技跌8.34%，金山云跌2.70%，世纪互联跌 3.39%。 美股周四收盘涨跌不一。科技巨头英伟达和软件巨头Salesforce的最新业绩未能提振大盘。美国上周初 请失业 ...

瑞银分析师认为，AI带来的担忧反而创造了买点。中国科技巨头目前的资本支出远低于美国同行，预 计本土超大规模云服务商将在接下来的财报季宣布扩大支出计划。 周四，纳斯达克金龙中国指数跌超2%，热门中概股多数下跌，贝壳(BEKE.US)跌近6%，理想汽车 (LI.US)、小鹏汽车(XPEV.US)跌超4%，阿里巴巴(BABA.US)跌超3%，新东方(EDU.US)跌超2%。此 外，今日收盘恒生科技指数大跌2.87%，创去年7月以来新低，较去年10月高点回调超23%，恒生指数、 国企指数分别下跌1.44%及2.44%。 ...

瑞银分析师认为，AI带来的担忧反而创造了买点。中国科技巨头目前的资本支出远低于美国同行，预 计本土超大规模云服务商将在接下来的财报季宣布扩大支出计划。 智通财经APP获悉，周四，纳斯达克金龙中国指数跌超2%，热门中概股多数下跌，贝壳(BEKE.US)跌近 6%，理想汽车(LI.US)、小鹏汽车(XPEV.US)跌超4%，阿里巴巴(BABA.US)跌超3%，新东方(EDU.US) 跌超2%。此外，今日收盘恒生科技指数大跌2.87%，创去年7月以来新低，较去年10月高点回调超 23%，恒生指数、国企指数分别下跌1.44%及2.44%。 ...

北京时间2月26日晚，美股三大指数开盘涨跌不一，道指涨0.38%，纳指跌0.24%，标普500指数跌0.04%。截至发稿，道指涨0.27%，纳指跌0.84%，标普 500指数跌0.36%。有2712只个股上涨，2381只个股下跌。 英伟达财报再超预期却遇冷淡回应，股价直线跳水，截至发稿，跌幅扩大逾3.6%。 纳斯达克中国金龙指数跌0.85%。 | | IXIC[纳斯达克指数] | | 22955.68 | -0.85% | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 23385 | | | | | | | 1.01% | | 23269 | | | | | | | 0.50% | | 23152 | | | | | | | 0.00% | | 23035 | | | | | | | 0.50% | | 22919 | | | | | | | 1.01% | | 09:30 | 10:30 | 11:30 | 12:30 | 13:30 | 14:30 | 15:30 | | WTI原油一度跌近3%，布伦特原油一度跌超2%。 地缘局势方面， ...

一、市场: ●2月26日收盘：美股连续第二日收高 人工智能概念股普涨 北京时间2月26日凌晨，美股周三收高，人工智能概念股普涨。道指、纳指、标普500指数均上涨。英伟达、赛富时等公司将公布财报，投资者重新评估科技 股估值，对人工智能资本支出存疑虑。英伟达股价收高，但其近月表现不佳，市场担忧人工智能支出不可持续。有投资官认为投资者不应与黄仁勋对赌，当 前市场担忧有些过度。软件板块延续涨势，甲骨文等个股走高，Workday因营收预测疲软大跌。此外，投资者关注美伊局势、关税政策及特朗普国情咨文相 关内容。 ●2月26日美股成交额前20：微软遭日本反垄断机构调查 周三美股成交额前20的部分公司有新动态。英伟达收高1.41%，盘后公布财报，第四季度调整后每股收益超预期，CEO称客户竞相投资AI算力；特斯拉收高 1.96%，针对其的招聘歧视诉讼继续推进，但原告证据薄弱；微软收高2.98%，遭日本反垄断机构调查，因可能在云服务市场不正当竞争；AMD收跌 1.39%，与Meta签多年协议供应GPU；Meta收高2.25%，宣布与AMD五年战略伙伴关系；奈飞收高5.97%，派拉蒙提高收购华纳兄弟报价；Coinbase收高 13 ...

| 10 | 房多多 | +10.28% | +0.110 | | --- | --- | --- | --- | | | DUO | 0.00% 盘后 | | | TF | 正业生物 | +10.22% | +0.0823 | | | ZYBT | -2.66% 盘后 | | | 41 | 才要 | +9.37% | +0.420 | | | DOYU | 0.00% 盘后 | | | (H) | 浩希健康 | +8.69% | +0.100 | | | HAO | | | | 闪 | 闪送 | +8.41% | +0.215 | | | FLX | 0.00% 盘后 | | | i | 小i机器人 | +8.30% | +0.0184 | | | AIXI | +5.42% 盘后 | | | ತ | 万物新生 | +8.14% | +0.460 | | | RERE | 0.00% 盘后 | | | | 金生游乐 | +7.84% | +0.141 | | | GDHG | +1.67% 盘后 | | | | 比特数字 | +7.74% | +0.130 | | | BTBT | -0.01% 盘后 | ...

For those looking to find strong Consumer Discretionary stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. Is New Oriental Education (EDU) one of those stocks right now? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.New Oriental Education is a member of the Consumer Discretionary sector. This group includes 256 individual stocks and currently holds a Zacks Sector Rank of #10. The Zacks Sector Rank considers 16 different groups, measu ...