行业评级：看好 医药行业重点公司2023年年报/2024年一季报总结暨投资展望： 分化态势延续，关注业绩确定性标的和拐点方向 王斌 ...

[Table_ReportDate] 康辰药业(603590)公司简评报告 | 2024.05.21 ⚫ 事件：公司发布 2023 年报，2023 年实现营业收入为 9.20 亿元（+6.15%）， 归母净利润为 1.50 亿元（+48.24%），扣非归母净利润为 1.27 亿元 （+42.51%）。2024 年 1 季度，公司实现营业收入 1.99 亿元（+20.67%）, 归母净利润为 4165 万元（+62.28%），扣非归母净利润为 3966 万元 （+74.63%）。 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------|-------|---------------------|-------| | [Table_Profit] | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营收（亿元） | 9.20 | 10.57 | 11.85 | 13.65 | | 营收增速（ % ） | 6.1% | 14.9% | 12.1% | 15.2% | | 归母净利润（亿元） | 1.51 | 1.81 | ...

[Table_Summary] [Table_ReportDate] 康辰药业(603590)公司简评报告 | 2024.05.21 核心观点 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 -0.4 -0.2 0 0.2 22-May 2-Aug13-Oct 24-Dec 5-Mar16-May 康辰药业 沪深300 相关研究 [Table_OtherReport] 康辰药业（603590.SH)点评：利润端表 现超预期，静待创新药研发突破 康辰药业（603590.SH)点评：业绩拐点 明确，创新药研发有望逐步兑现 康辰药业（603590.SH)点评：研发成果 逐步兑现，公司迎来业绩拐点 ⚫ "苏灵"快速增长，"密盖息"表现稳健。2023 年"苏灵"(注射用尖吻 蝮蛇血凝酶)实现收入 6.13 亿元（+13.89%），销量 300 万盒（+19.83%）， 保持较快增长，主要是由于：（1）医保支付限制解除；（2）疫情后手术 量复苏。由于竞品在近年来被纳入国家集采和区域联盟药品集中采购， 我们认为凭借较高的药物经济学价值和有利的市场竞争格局，"苏灵" 仍有望保持快速增长。"密盖息 ...

// 电报内容 市场全天震荡调整,创业板指领跌。盘面上,玻璃基板概念股再度活跃,海目星、金瑞矿业、沃格光电涨停。铜箔概念股开盘大 涨,英联股份涨停。Al PC概念股震荡反弹,英力股份、春秋电子涨停。猪肉股盘中拉升,正虹科技2连板。汽车整车股午后异 动,中通客车涨停,江淮汽车涨超5%。下跌方面,黄金及有色概念股集体调整,湖南黄金等多股跌超5%。总体上个股跌多涨 少，全市场超4000只个股下跌。板块方面，铜箔、AI PC、汽车整车、猪肉等板块涨幅居前，黄金、民爆、军工、量子科技等板 块跌幅居前。 雷曼光电：玻璃基板+Micro LED，公司的玻璃基封装技术是雷曼首创的以PM驱动方式，将RGB发光芯片以COB封装技术封装 在多层打孔和覆铜的玻璃基板上，形成高性能玻璃基显示面板，用于无缝拼接形成100吋以上Micro LED超大尺寸显示产品，是 下一代Micro LED显示技术方向。 在AI技术领域,公司和上海交大合作,积极攻关研发剧情动画生成系统,通过深度学习技术快速制作游戏剧情动画资源,打造一 个鲜活的虚拟世界等相关AI技术，并取得一些阶段性的进展。 5月21日 机构龙虎榜解读 C 则联社 雷曼光电 +11.55 ...

⚫ 重点品种平稳增长，产能释放持续推进。分产品来看，2023 年纤维素及 其衍生物类产品收入为 3.88 亿元（+18.02%），预计微晶纤维素和羟丙 甲纤维素两大重点品种保持平稳增长，随着进口替代的推进以及植物胶 囊需求复苏，我们预计 2024 年该类产品仍有望保持平稳增长。淀粉及 衍生物类收入为 2.02 亿元（+14.06%），预计受益于疫情相关药品需求 实现较快增长，我们认为 2024 年该品种在高基数基础上保持稳定增长。 其他类产品收入为 1.77 亿元（+35.84%），预计主要是受益于聚维酮 K30、 交联聚维酮等品种放量贡献。新型药用辅料生产基地一期项目于 2023 年 10 月份获准试生产；新产能达产后，公司微晶纤维素、羟丙甲纤维 素、交联聚维酮和交联羧甲纤维素钠等品种产能将显著增加，将成为未 来 2-3 年驱动公司业绩增长的重要动力。2024 年 1 季度公司业绩有所波 动，我们认为主要是由于 2023 年同期下游客户采购需求集中释放，业 绩基数较高所致，预计 2024 年全年业绩仍有望保持平稳增长。 分析师声明 [市场指数走势（最近 Table_Chart] 1 年） 资料来源：聚源数据 ...

[Table_Title] 金融板块配置价值提升 [Table_Rank] 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 握图目录 市场策略报告 证券研究报告 图 1 周内核心指数行业表现 市场策略报告 · 证券研究报告 资料来源:Wind, 商创证券 2 超长期特别国债平滑发行，降准紧迫性有限。财政部发布《关于公布 2024 年一般 国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》，披露万亿超长期特别国债将在 11 月中旬 前分 22 次发行完毕，其中 6-10 月是密集发行期，月发行量预估在 1350-1850 亿元；首 批 400 亿元 30 年期特别国债以 2.57%招标发行。在国债发行拉长节奏、政府债发行降 速的背景下，债市供给端冲击有限，叠加周内 MLF 等量平价续作，后续降准紧迫性有 限。从国债期限来看，30 年期是主要类型，结合本次特别国债重点聚焦加快实现高水平 科技自立自强、推进城乡融合发展等，将对国产替代、基建等形成长期支持，改善投资 格局，间接利好权益市场。 本周市场震荡运行，地产链带动下市场风格偏大盘。其中上证 50、沪深 300 微涨， 科创 50 跌超 1.5%。行业层面，房地产行业涨超 1 ...

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[Table_Title] 农药价格下滑致业绩承压，优创项目奠定未来成长 [Table_ReportDate] 扬农化工(600486)公司简评报告 | 2024.05.15 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl事e_件Su：mm ary] 翟绪丽 扬农化工发布2023年年度报告，报告期内公司实现营收114.78亿元， 首席分析师 同比减少 27.41%；实现归母净利润 15.65 亿元，同比减少 12.77 %； SAC执证编号：S0110522010001 2023Q4公司实现营收22.04亿元，同比减少18.63 %，环比减少0.14 %； zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010-81152683 实现归母净利润2.04亿元，同比增长31.09 %，环比减少13.81 %。 ⚫ 原药销量保持增长，农药价格下滑导致利润下降。 甄理 根据公司生产经营数据，2023年公司原药产/销量分别为9.09万吨/9.65 化工行业研究助理 万吨，分别同比-1.88%/+10.43%；公司制剂产/销量分别为3.39万吨/3.57 zhenli@s ...

[Table_Summary] [Table_ReportDate] 好太太(603848)公司简评报告 | 2024.05.15 核心观点 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 15-May 27-Jul 8-Oct20-Dec 2-Mar14-May 好太太 沪深300 相关研究 [Table_OtherReport] 好太太（603848）2023 年业绩预告点 评：深耕智能家居，2023 年业绩表现 超预期 好太太（603848）2023 年三季报点评： Q3 利润表现亮眼，运营效率持续提升 好太太（603848）2023 年中报点评： Q2 延续良好经营势头，利润表现靓丽 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|-------|-------|-------|-------|----------------------|------ ...

[Table_Summary] [Table_Title] 外用制剂快速增长，盈利能力稳健提升 [Table_ReportDate] 九典制药(300705)公司简评报告 | 2024.05.15 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Authors] 王斌 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152644 [市场指数走势（最近 Table_Chart] 1 年） 资料来源：聚源数据 -0.5 0 0.5 1 15-May 27-Jul 8-Oct20-Dec 2-Mar14-May 九典制药 沪深300 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 37.57 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 39.70/18.80 | | 市盈率（当前） | 31.09 | | 市净率（当前） | 6.41 | | 总股本（亿股） | ...