更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 J P M O R G A N 全球经济研究 03 May 2024 全球数据观察 ： s h u i n u 9 8 7 0 加 V 据 经济与政策研究 数 报 研 布鲁斯 · 卡斯曼要 和 纪 (1-21调2) 83研4-5515 手 • 鲍威尔加息厌恶 ， 美国劳动力市场降温提振全球风险偏好 多 一 更 约瑟夫 · 卢普顿 • 尽管 4 月 PMI 下滑 ， 全球工业仍处于复苏轨道 • • 西 下周欧 加 ：入 服新 务兴 业市 采场 购谨 经慎 理宽 人松 指政 数策 ； 瑞典央行 ， COPO加MV 放：宽s h 2u 5 i 个n 基u 9 点8 7 ；0 Banxico ( N1- o2 r1 a2 ) S 83 z4 e- n57 ti3 v5 anyi 持有 数 据 (44-20) 7134-7544 ...

根据证券期货投资者适当性管理办法本次电话会议仅服务于华安证券研究所白名单客户本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险 华安证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失承担任何责任未经华安证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 各位投资者朋友 大家周四下午好我是华安策略的研究员张运志很高兴和大家相聚在这里然后今天的话我们和各位投资者们汇报我们的一个专题报告主要讨论的是美国经济的问题因为今年的话虽然说美联储的加薪周期单高一个尾声了但是后续的美联储的政策路径 包括我们今年整个权益市场炒得比较火热的出口链它实际上和外需之间的相关性也是比较强的那么所以说我们这个报告着重于讨论一个问题就是我们如何从一些中长期的视角抛开短期的像非农就业或者是其他的一些短期数据的一些扰动我们尽量从一个中期的视角来看待美国经济的一个表现尤其是大家比较关心的就是 美国经济今年会不会衰退?这个比较好的视角就是我们所谓的季辛周期,就是我们的库顿周期。那么库顿周期下,美国经 ...

本次电话会议仅服务于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容居属侵权新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的 商业证券不保障其发言内容的准确性与完整性商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 好的尊敬的各位投资者晚上好感谢大家参加我们的第七十一期的宏观超话然后也感谢各位投资者对我们一直以来的关注和支持今天的话我们把我们的聚焦视角向海外然后尤其是很想着重分析一下然后最近大家比较关注的就是说海外的整个一个消费的一个走路和动能下降的这样一个问题 然后后面的话我们就把时间交给我们的子宁老师 由子宁老师给大家做一个海外经济降速期的一个消费形式的一个详细的影响 好的感谢王笑笑博士的介绍尊敬的各位投资者大家晚上好我是新政宏观研究员王志宁那我们最近是对日本和美国等等的一些海外经济体在经济下行期间的一个消费做了回顾包括总量结构和权益市场表现等等的一些部分那今天主要是聚焦在消费总量 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Goldman Economics Sachs Research 22 May 2024 I 1:38AM EDT US Economics Analyst The Challenge of Fiscal Sustainability with Higher Interest Rates (Abecasis / Mericle) The outlook for Us fiscal sustainability has become more challenging over the last five years. The primary deficit-the deficit excluding interest costs on the debtremains roughly 5% of GDP wider than it has been historically at full surpass the post-WW2 high, and interest rates on new Treasury debt have roughly doub ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 Goldman Economics Sachs Research 22 May 2024 I 10:32AM EDT Global Economics Analyst Why US Productivity Growth Has Outperformed Other DMs (Pierdomenico/Briggs) Since the end of 2019, productivity in the US has cumulatively outgrown other DMs by around 5pp, or around 1.25pp on a four-year annualized basis. In this Global Economic Analyst, we examine the drivers of this recent divergence in productivity Jan Hatzius 1(212)902-03941jan.hatzius@gs.com GoldmanSachs&Co.LLC Joseph Brigg ...

每一條浩蕩嘅交合都有佢唔同尋常 Ychwanegwch eich cyfrifiadau i'ch gilydd. Gwnewch eich cyfrifiadau a'ch cyfrifiadau. Ychwanegwch eich cyfrifiadau. Gwnewch eich cyfrifiadau a'ch cyfrifiadau a'ch cyfrifiadau Gwnewch eich cyfrifiadau. Ychwanegwch eich cyfrifiadau. Ychwanegwch eich gilydd. Gwres i'r ffyrdd. Ychwanegwch eich cyfrifiadau. Gwnewch eich cyfrifiadau a'ch cyfrifiadau 1 llwy fwrdd o siwgr Ychwanegwch eich cyfrifiadau. Gwnewch eich cyfrifiadau a'ch cyfrifiadau. Ychwanegwch eich gilydd. 1 llwy fwrdd o ddŵr Ychwanegwch ...

公司报告 | 公司点评 中国国航（601111） 证券研究报告 2024年05月 23日 投资评级 经济复苏，盈利能力有望回升 行业 交通运输/航空机场 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 7.79元 经济有望复苏，带动航空复苏 目标价格 元 航空周期与库存周期高度相关。2024 年库存周期有望回升：一是去库存 近2 年，有望结束；二是前瞻指标 PPI，2023 年7 月份以来趋于回升， 基本数据 在相对低位震荡；三是库存增速降到零附近，历史低点，2024 年 1 月份 A股总股本(百万股) 11,638.11 以来小幅回升。一旦库存周期回升，有望持续2年左右，航空收入增速和 流通A股股本(百万股) 11,023.58 毛利率有望随之回升，即迎来周期复苏。在库存周期上行阶段，航空股股 A股总市值(百万元) 90,660.87 价往往上涨。 流通A股市值(百万元) 85,873.72 每股净资产(元) 2.25 中国国航的盈利能力有望回升，估值或将修复 资产负债率(%) 89.73 经济有望复苏，带动航空需求增长，中国国航的盈利能力有望周期性回升。 一年内最高/最低(元) 9.64/6.81 2019年以来 ...

摩根士丹利：经济、股市、楼市，拐 点何时确认20240522_1_智能速览 2024年05月23日 00:14 全文摘要 房地产支持政策虽超预期，但全面效果及实施细节仍需明确。 章节速览 ● 00:00 中国宏观经济：政策助力下的稳步复苏与未来展望 中国经济当前尚未全面恢复，但仍展现出企稳态势，政策积极因素累积。尤其是在房地产相关政策措施 出台后，经济预期有所好转。尽管面临诸多挑战，如产能过剩和贸易摩擦，但预计2024年下半年 及2025年将逐渐显现经济动能转换，GDP增速有望回升。 ● 12:06 关注全球经济与贸易风险：出口下行压力与政策应对 ● 22:47 中国房地产市场：政策松绑与销售挑战 大陆和香港的经济展望显示，尽管内需强劲且对关税有较强抵抗力，但房地产市场面临多重挑战。大陆 一线城市的房地产市场受到香港房地产市场放开放松政策的影响，需要关注其能否回暖。政府最近推出 一系列房地产放松政策，包括降低首付比例和取消按揭利率下限，旨在提振购房者信心。然而，由于居 民对增加杠杆的意愿不高，及首套住房利率已降至较低水平，这些措施可能对销售的刺激作用有限。此 外，鼓励地方政府回购开发商闲置土地的政策实施难度大 ...

Hello大家好我们先来测试一下直播间的声音跟画面如果大家能够清晰的听到声音并且清晰的看到画面的话辛苦大家在直播间的评论区跟我互动一下扣一个1就可以了好来打开本场直播的画面我来看一下是否正常 小助理帮忙看一下是不是有的平台没有同步上直播呢那我可能要刷新一下我的这个APP大家稍等我一下 我看一下后台的动态我的手机上是没有的你检查一下你那边是能看到的我今天是不是手机我的设备有点问题我是从咱们财富号的动态进去的对呀没有我这边是没有 很奇怪大家稍等啊我换一个进入方式稍等我一分钟 换一个扫二维码进入的方式我来看看现在我这边是正常的了大家如果能够清晰的看到本场直播的话辛苦大家在直播间的评论区扣一个1谢谢这位铁粉朋友说我们的直播间的画面是正常的感谢感谢大家的支持大家好又跟大家见面了 欢迎大家每周三上午10点半的时间来准时的锁定到我们银华天机投顾的直播间来蹲守到我们的投顾栏目的直播中今天也是跟大家来介绍一下本周的一个发车信号同时跟大家分享一下关于近期市场上有哪些观点 大家在直播前可能也关注到了本场直播的主题叫提振经济的预期会扩散至何方也是根据近两周以来一个行业的热点板块大家讨论的比较多的话题跟大家进行一个交流和分享 希望通过 ...

低空经济导航专家交流 20240522 全文概要 该会议讨论了低空领域导航系统的技术构成、基础设施建设、行 业现状及未来发展趋势。低空领域导航是民航通航的重要组成部 分，包括运输类、通航类至无人机等多种飞行器。导航系统由惯 性导航系统、GPS、无线电导航等核心技术组成，而地面基础设 施如机场起降点对低空经济极为关键。专家们指出，虽然各类航 空导航系统有共同点，但在具体实施上存在差异，并详细讨论了 民航与低空导航的区别及其在整个民航系统中的定位。 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 民航导航系统主要由航电、飞控和通信导航设备组成，确保精确 导航。 地面导航设备主要位于机场，包括无线电系统和提供飞机 | | | 位置信息的装置。机载系统硬件则包括传感器、雷达、IMU 陀螺 | | | 仪等，分为主动式和被动式导航设备。北斗导航定位系统是导航 | | | 系 ...