青岛银行(002948)：盈利高增 资产质量稳定向好

青岛银行(002948)：盈利高增 资产质量稳定向好 青岛银行披露2024 年度报告。24A 营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为8.22%、7.10%、 20.16%，增速分别较24Q1~3 变动+0.08pct、-1.36pct、+4.57pct，营收增速平稳，归母净利润增速回暖。 累计业绩驱动上，规模、其他非息和拨备计提形成主要正贡献，而息差和中收形成负贡献。 核心观点： 关注：分红率下降。公司披露2024 年每股分红0.16 元，每股分红金额与2023年一致，但由于公司 盈利能力提升，现金分红率有所下降，现金分红率(每股分红/EPS）从2023 年的28.1%下降至2024 年的 23.2%。 投资建议：公司青岛银行是具有市场化特色的精品城商行，地处经济大省，规模仍有潜力，资产质 量向好，盈利释放有助于公司增强内生资本增长能力，支撑必要的规模扩张。公司规模、营收、利润均 快速增长，进入成长性银行之列，建议积极关注。 风险提示：经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。 亮点：（1）单季度业绩高增。单季度来看，24Q4 公司单季度营收、PPOP、归母净利润同比增速 分别为8.5%、-0. ...