通达创智(001368)：客户扩张表现亮眼 扩张战略稳步推进

调整盈利预期 ，维持"谨慎增持"评级。2024年公司利润表现低于预期，考虑外贸环境的不确定性，我 们下调公司2025-2026 年盈利预测并新增2027 年盈利预测，预计2025-2027 年公司EPS 为1.15/1.40/1.79 元（2025-2026 年原1.52/1.87 元）。参考可比公司估值，给予2025 年22.5XPE，上调目标价至26.00 元， 维持"谨慎增持"评级。 绑定核心客户，新客扩张稳步推进。公司已与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI 等全球领先跨国企业建立 稳定合作关系，形成显著的客户资源优势。实力雄厚、经营规模大、品牌影响力强、销售渠道布局完善 的优质客户可为公司带来大量且稳定的订单和市场份额，同时也有利于公司影响力提升以及新客户和新 领域开发。公司正在按既定的客户战略，对接多家符合公司客户画像的潜在客户，有望为公司未来营收 进一步增长带来积极贡献。 2024 年新客户订单导入与大客户份额扩张贡献营收表现亮眼，未来客户扩张战略有序推进，有望持续 贡献业绩增量。 积极践行智能制，贯彻标准化和精益化操作。公司经过多年消费品生产经验积累，以及自动化、信息化 投入，已逐步形成了匹配 ...