海信视像(600060)：期间费用率优化 Q4业绩超预期

本报告导读： 事件：公司2024 年实现营业收入585.3 亿元，同比+9.17%，归母净利润22.46 亿元，同比+7.17%，扣非 归母净利润18.17 亿元，同比+4.88%。剔除股权激励管理费用后，归母净利润高于2024 年员工持股计划 业绩目标净利润20.54 亿元。其中2024Q4 实现营业收入178.8亿元，同比+24.26%，归母净利润9.36 亿 元，同比+100.14%，扣非归母净利润8.3 亿元，同比+121.56%。公司拟每10 股派息8.80 元（含税）， 分红总额11.48 亿元，分红率51%，股息率3.82%。 智慧显示业务国内受益以旧换新，海外增长具韧性。分区域看：智慧显示终端业务2024 年全球收入466 亿元, 同比+18%；其中境外收入 264 亿元，同比+ 20%左右；国内收入201 亿元，同比+12%左右。对应 2024 年Q4，智慧显示终端业务全球收入143 亿元, 同比大幅+40%以上。受益公司在欧美市场积极进行 体育赛事营销和渠道优化、提升渠道覆盖率，境外收入57 亿元，同比+20%左右；国内受益国补带来的 需求驱动以及销售结构改善，量价齐升，Q4 国内收入70 ...