华西证券：1-2月寿险保费同比承压 负债成本有望改善

智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，1-2月人身险累计保费承压，其中2月增速有所改善；车险和 非车险保费均实现稳增。负债端看，各险企产品重心向分红险转型、渠道全面推进报行合一，从短期来 看或造成新单数据继续承压，但长期来看险企负债成本有望持续压降，利差损压力将逐步缓解。受益于 车企营销持续发力、新车零售市场热度不减，财险保费有望延续稳健增长，各头部险企风险减量或有利 于COR改善。资产端看，2024年以来长债利率趋势性下行，权益投资表现或成为胜负手。 推荐标的 财产险：1-2月车险和非车险保费均实现稳增 2025年1-2月财产险公司原保费收入3,203亿元，同比+4.7%。其中车险/非车险原保费收入分别为 1,431/1,772亿元，分别同比+4.3%/+5.1%。2月单月，财产险公司原保费收入1,209亿元，同比+9.4%，其 中，车险原保费收入539亿元，同比+5.4%，预计主要系车市实现春节后开门红。 根据乘联会披露，随着国内外宏观环境变化好于预期，消费者消费心态相对平稳，叠加车企营销活动在 春节期间的持续发力和去年2月销量基数低，2月全国乘用车市场零售138.6万辆，同比+26.0%；非车险 原保 ...