中国银河证券：IP+盲盒构筑玩具赛道核心获客逻辑 细分子行业不断拓宽增量空间

中国银河证券主要观点如下： 玩具行业：千亿市场，大有可为 2023年我国玩具和游戏/传统玩具和游戏市场规模分别达3961/834亿元，同比分别+11.2%/5.1%，增速显 著高于全球市场，其中拼搭积木、教育科普、卡牌品类增速领先。相比欧美等成熟市场近年来玩具市场 销售额略有下滑的变动趋势，我国玩具市场连续多年表现出较高增速，2023年我国玩具市场占全球市场 比重达到13.6%，预计该占比在2028年将进一步上升至16.7%。 他山之石：类比日本少子化背景下玩具市场逆势扩张，我国玩具市场未来有哪些发展机遇? 智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，我国玩具市场近年来快速扩容，在IP+盲盒的强获客逻 辑下，未来成长空间仍广阔。强购买力的Z世代消费群体和广阔的下沉市场空间创造了玩具市场长盛不 衰的强劲需求，而拼搭玩具/卡牌/潮玩手办/谷子等细分子行业增长强劲，不断拓宽增量空间。 2023-2024年伴随AI技术逐步成熟，市场中AI+玩具的结合越来越普遍。一方面，购物平台中玩具品类 智能化能力相较十年前显著提升，千元以内价格带虽不能实现具生智能，但语音陪伴、益智对话等功能 的AI玩具已占据一定市场份额。另一方面 ...