华西证券：3月社零同比稳健增长 看好内需持续回暖

智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，家居板块，短期看，多重政策组合拳下，地产数据改善趋势 不变，政策行情逐渐向兑现行情过渡，以旧换新政策预计能有效刺激家居换新需求;中长期则随着二手 房、改善房、保障房等需求释放，行业保持稳步增长，行业属性也将逐渐从地产后周期属性转向消费属 性。龙头企业在品牌、渠道、产品、产能等优势突出，持续抢占中小企业市场份额，业绩增速仍然在地 产链中表现突出。 华西证券主要观点如下： 事件 统计局发布2025年3月社零、地产数据：1)社零方面，2025年1-3月社零总额同比+4.6%：家具、文化办 公用品、化妆品、金银珠宝、线上社零增速分别为+18.1%、+21.7%、+3.2%、+6.9%、+7.9%;3月社零 整体同比+5.9%，超Wind一致预期(+4.36%),其中家具、文化办公用品、化妆品、金银珠宝增速分别为 +29.5%、+21.5%、+1.1%、+10.6%。2)地产方面，2025年1-3月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售 面积、住宅开发投资完成额分别同比-23.9%、-14.7%、-2.0%、-9.0%;3月全国住宅新开工面积、竣工面 积、销售面积、住宅开发投资完成额 ...