亿纬锂能(300014)：业绩符合市场预期 储能业务持续放量

事件 公司发布2024 年年度报告，全年实现营业收入486.15 亿元，同比微降0.35%；实现归母净利润40.76 亿 元，同比增长0.63%；实现扣非归母净利润31.62 亿元，同比增长14.76%。其中2024Q4 实现营收145.65 亿元，同比+9.89%，环比+17.56%；实现归母净利润8.87 亿元，同比+41.73%，环比-15.64%。 消费电池实现满产满销，盈利能力提升 2024 年公司消费电池业务收入103.22 亿元，同比增长23.44%，毛利率达27.58%，同比+3.85pct。小圆柱 电池全年出货大增，实现满产满销，在电动工具、两轮车、清洁设备等领域市占率稳步提升。同时，公 司消费电池已进军BBU/eVTOL/机器人等领域等新兴市场，随着成都基地的放量和马来西亚工厂（年产 能6.8 亿颗小圆柱）的投产，将进一步有效满足客户需求。 盈利预测及投资建议 公司储能业务加速放量，消费业务盈利提升，我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为 634.4/792.7/994.3 亿元，同比增速分别为31%/25%/25%；归母净利润分别为56.6/68.5/78.2 亿元，同比增 速 ...