盐湖股份(000792)：受益钾肥价格上涨 2025Q1业绩同比向好

事件 风险提示：1）碳酸锂价格波动风险；2）在建项目不及预期；3）钾肥价格波动风险。 实际控制人拟增持公司股份，彰显对公司未来发展的信心4 月9 日，公司发布公告称，公司实际控制人 中国五矿基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，计划增持公司A 股股票，总数量 不少于21166.29万股，约总股本4%。截至4 月9 日，中国五矿直接或间接合计持有盐湖股份25.3%的股 份，上述增持计划完成后，中国五矿将持有公司超过29%的股份，有助于增强中国五矿对公司生产经营 决策的影响，凭借中国五矿雄厚的经营实力和运作能力，加快"走出去"积极获取境内外盐湖及锂矿资 源，加大产业链价值链延伸布局。 投资建议 我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为163.76/179.64/190.04 亿元，同比分别+8.2%/+9.7%/+5.8%； 归母净利润分别为54.35/64.74/70.85 亿元，同比增速分别为 16.5%/19.1%/9.4%。EPS分别为 1.03/1.22/1.34 元。维持"买入"评级。 钾肥价格上涨，推动公司业绩同期增长 公司持有察尔汗盐湖约3700 平方公里的采矿权，氯化钾的 ...