中航证券：首次覆盖东阿阿胶给予买入评级

中航证券有限公司李蔚近期对东阿阿胶（000423）进行研究并发布了研究报告《2024年年报点评：药品 +健康消费品"双轮驱动"业务持续增长，良好财务结构支撑高分红》，首次覆盖东阿阿胶给予买入评级。 2024年，公司实现营业收入59.21亿元，同比增长25.57%；实现归母净利润15.57亿元，同比增长35.29%； 实现扣非后归母净利润14.42亿元，同比增长33.17%；实现经营性现金流量净额21.71亿元，同比增长 11.13%；基本每股收益2.42元/股，同比增长35.20%。 药品+健康消费品"双轮驱动"，推动业务持续增长 分业务来看，2024年，公司阿胶及系列产品实现收入55.44亿元，同比增长27.04%，毛利率73.61% (+1.23pct)；其它药品及保健品实现收入2.36亿元，同比增长26.19%；毛驴养殖及销售实现收入0.69亿元， 同比下降28.92%。具体来看，根据公司公告，2024年，公司阿胶块实现双位数增长；复方阿胶浆通过零 售与医疗市场同步发力，实现50%以上增速，并在过去两年中，医疗市场增速高于零售市场；桃花姬作为 公司健康消费品领域的核心品牌，通过向全国头部健康零食品牌拓展 ...