柳工(000528)25Q1业绩点评：业绩持续高增 盈利能力有望进一步提升

事件描述 公司发布2025 年一季报，25Q1 公司实现营收91.49 亿元，同比+15.24%；实现归母净利润6.57 亿元，同 比+32.00%；实现扣非归母净利润6.12 亿元，同比+34.09%。 事件评论 控股股东拟增持公司股份，有望提振资本市场信心。近日公司发布公告，控股股东广西柳工集团有限公 司计划自公告披露之日起6 个月内，拟以集中竞价交易的方式增持公司股份2.5-5.0 亿元人民币，体现控 股股东对公司未来发展前景的看好，有望更好地支持公司高质量发展，同时有望提振资本市场信心。 预计2025-2026 年公司分别实现归母净利润20.15 亿、26.23 亿元，对应PE 分别为10倍、8 倍 ，维持"买 入"评级。 风险提示 1、基建、地产投资增速低于预期； 2、海外市场拓展不及预期。 Q1 国内土方机械行业增长态势较好，公司国内收入或显著增长。根据CCMA，25Q1 我国挖掘机行业内 销量36562 台，同比+38.3%，在去年基础上大幅提速，或受益于下游农田、水利、新农村建设、矿山等 需求较好，以及保有量更新、政策刺激、存量二手机出口等；25Q1 我国装载机行业内销量16379 台， 同比 ...