信捷电气(603416)2024年报及2025一季报点评：大客户战略加力推进 机器人方向积极布局

小型PLC 国内份额9.5%，将发布大型PLC。据睿工业，我国2024 年小型PLC 市场规模为68.1 亿元，同 比-7.6%。公司PLC 业务实现逆势增长，收入为6.48 亿元，同比+21%。2024 年，公司小型PLC 国内市 占率同比提升2.0pct至9.5%。PLC 作为高端装备控制层核心部件，软件属性强、客户粘性高、竞争格局 较好、价格竞争压力相对较小，实现自主可控战略意义重大。2024 年小型PLC 国产化率为41.0%，中大 型PLC 国产化率仅为8.3%，国产品牌进口替代仍大有可为。此外，公司2024 年中型PLC 实现收入超 1000 万元，并正在研发大型PLC，计划2025 年推出大型PLC 产品。 驱动产品加速迭代，重点布局机器人方向。公司驱动业务2024 年实现收入8.06亿元，同比增长10.6%； 毛利率为24.5%，同比略增0.21pct。据睿工业，2024年国内通用伺服市场规模为206 亿元，同比-3.8%； 公司通用伺服产品份额为3.7%，份额仍较低。公司正加速伺服产品迭代，今年将推出新一代高性能伺 服驱动系统DS6 系列，以及高性能直驱驱动器DL6 系列；同时变频器产品收入 ...