英杰电气(300820)2024年年报及2025年一季报点评：光伏领域业务有所承压 积极拓展半导体电源业务

事件：公司2024 年实现营收17.80 亿元，同比增长0.59%；实现归母净利润3.23 亿元，同比减少 25.19%；扣非归母净利润3.07 亿元，同比减少27.87%；拟向全体股东每10 股派发现金红利4 元（含 税）。公司2025 年一季度实现营收3.25 亿元，同比减少13.30%，环比减少28.03%；实现归母净利润 0.50 亿元，同比减少36.84%，环比增长155.93%。 积极开拓海外并加强回款，以应对光伏业务下行周期。在光伏领域，2024 年公司在光伏行业实现营收 8.74 亿元，同比减少10.27%，毛利率为28.53%，同比下降2.36pct。2024 年公司国内光伏业务进入下行 周期，新增订单大幅下降，且客户验收延缓、付款延迟，导致公司光伏领域业务营收和毛利率均有所下 降。 在此背景下，公司加大力度开拓海外光伏市场，积极与海外优质客户建立紧密联系，成功在海外市场取 得订单突破，24 年签订约5 亿元光伏海外订单，一定程度弥补国内市场订单缺口；此外，公司强化项目 验收和应收账款管理，制定多样灵活的付款方案，在保障客户合作关系的同时，加快项目验收和款项回 收速度。 积极布局半导体行业， ...