浪潮信息(000977)2025年一季报点评：25Q1业绩创历史新高 前瞻指标继续高增长

继续保持良好的费用控制能力，毛利率有所承压。从费用端看，2025Q1 公司销售/管理/研发费用同比 变动分别为-3%/+19%/+4%，在收入大幅增长的背景下，公司继续保持良好的费用控制能力，体现了显 著的规模效应。从毛利率角度看，2025Q1 公司单季度毛利率为3.45%，同比下滑4.63pct，在中美贸易 环境存在不确定性的背景下，原材料价格波动影响公司整体毛利率水平。 行业地位出众，液冷服务器继续保持行业领先。根据4 月16 日公司微信公众号消息，IDC 发布了最新的 《中国半年度液冷服务器市场（2024 下半年）跟踪》报告。报告显示，中国液冷服务器市场在2024 年 继续保持快速增长。2024全年中国液冷服务器市场销售额23.7 亿美元，同比增长67.0%，出货量23.8 万 台，同比增长47.7%。其中，元脑液冷服务器销售额8.4 亿美元，市场份额35.5%；出货量8.2 万台，市 场份额34.2%。2024 全年，元脑液冷服务器以超三成的市占率稳居中国第一。 事件：浪潮信息于2025 年4 月29 日晚发布2025 年一季报，2025Q1 公司实现营收468.58 亿元，同比增长 165.31%； ...