凯立新材(688269)：催化剂销量高速增长 25Q1收入创历史新高

1）2024 年催化剂整体销量597 吨，同比+60.21%，其中医药领域销量同比+71.79%，化工新材料领域销 量同比+173.82%，基础化工领域销量同比+47.28%。24 年销量大幅增长一方面是客户深耕和拓展取得 明显成效，公司与下游8 家知名企业新建立了实质性业务关系，提升了下游10 余家行业巨头的业务量和 战略合作关系，另一方面是多个医药、化工新材料、基础化工和环保用催化剂新产品成功投放市场，多 个新品持续放量。但2024 年催化剂销量高增被原材料贵金属价格下跌、市场竞争加剧和产品结构变化 所带来的产品价格下跌所对冲，2024 年核心原材料钯金属均价为260.49 元/千克，同比-24.79%，催化剂 整体销售均价2384.43 元/千克，同比-44.58%，从而拖累全年收入同比-5.53%；2）2025Q1 在低基数 下，公司催化剂销量同比+188.87%，延续高增局面，其中医药和基础化工领域销量分别同比 +174.88%、+285.6%，成为主力贡献，2025Q1 核心原材料钯金价格同比看趋于稳定，销量高增驱动季 度收入同比+105.25%，单季度收入创历史新高，业绩拐点出现。 2025 年 ...