华鑫证券：首次覆盖火炬电子给予买入评级

华鑫证券有限责任公司张璐,高永豪近期对火炬电子（603678）进行研究并发布了研究报告《公司事件点 评报告：电容销售逆势增长，特种高性能新材料空间广阔》，首次覆盖火炬电子给予买入评级。 火炬电子 事件 火炬电子发布2025年一季度报告：公司2025年一季度实现营业收入7.62亿元，同比增长16.96%；实现归属 于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长43.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.01亿元，同比增长46.98%。 投资要点 电容销售逆势增长，下游需求逐步恢复， 公司2024年度受行业景气度持续低迷，订单需求减缓的影响，总体业绩呈下滑趋势，但重点产品中脉冲电 容、钽电容及超级电容销售逆势增长。公司利润主要来源于元器件板块，特种电子元器件因应用环境特 殊，对保密性及高可靠性要求较高，进入配套市场门槛较高，竞争格局较为稳定。随着下游需求逐步恢 复，2025年Q1营业收入同比增长16.96%，环比增长17.19%，归母净利润同比增长43.60%，环比增长 439.25%，行业景气度修复明显。 首批通过宇航级MLCC认证，军用民用多点开花 多层陶瓷电容器具有诸多优势，其被广泛应用于 ...