海信视像：Q4拐点已至，戴维斯双击可期

2025 年 1 月 20 日公司发布业绩预告，公司 2024 年实现营收 520.0 亿至 600.0 亿，同比-3.0%+11.9%，实现归母净利润 20.0 亿至 23.0 亿，同比-4.6%+9.7%，实现扣非归母净利润 1619 亿元，同 比-7.7%+9.6%。单季度看，公司 24Q4 实现营收 113.5 亿至 193.5 亿，同比-21%+34%，实现归母净利润 6.9 亿至 9.9 亿，同比 +47%+112%，实现扣非归母净利润 6.1 亿至 9.1 亿，同比 +63.5%~+143.5%。 营收端：受益于国补拉动及产品结构升级，单季度营收增长提速。 内销方面，国补拉动下黑电内销量价齐升，据奥维云网，24 年 9- 12 月电视线上销量、均价同比分别+20%、+12%，我们预计海信 Q4 内销有望实现双位数以上增长；外销方面，海外渠道库存去化效果 良好，海外出货增速逐季提升，据奥维睿沃，海信 24Q1、24H1、 24Q1-3 海外出货同比分别+4.2%、+9.3%、+11.4%，份额持续提升 下预计 Q4 海外出货延续高增。 利润端：国补拉动下内销电视出货结构显著提升，海信份 ...