盛达资源：银矿为基，金矿为翼

证券研究报告 | 2025年01月21日 盛达资源（000603.SZ） 优于大市 银矿为基，金矿为翼 公司是国内重要白银企业，做大做强贵金属板块。盛达资源于 2011 年借壳 上市，控股股东为盛达集团，主营金、银、铅、锌等有色金属的采选业务。 自成立以来，公司通过不断收购矿山实现扩张，目前控股 6 家位于内蒙古的 矿业子公司，以及位于四川的菜园子铜金矿。截至 2023 年，公司具备矿产 资源量：白银 7,231 吨、黄金 27 吨、铅 36 万吨、锌 93 万吨；2021-2023 年 公司白银产量分别为 226/203/145 吨。 鸿林矿业预计 2025 年投产，公司黄金产量将显著提升。公司于 2023 年 12 月取得鸿林矿业 53%股权，2024 年 10 月公告计划收购其剩余 47%股权。菜园 子铜金矿是鸿林矿业的核心资产，拥有黄金资源量 17.1 吨、铜资源量 3 万 吨，2019 年获得采矿许可证，目前正在建设，预计 2025 年正式投产。菜园 子铜金矿设计生产规模为 39.6 万吨/年，黄金平均品位 2.8 克/吨，达产后 可年产黄金 1.1 吨左右；公司 2021-2023 年黄金产量为 ...