平安银行2024年报点评：不良压力见顶回落

证券研究报告 | 公司点评 | 股份制银行Ⅱ 不良压力见顶回落 ——平安银行 2024 年报点评 投资要点 ❑ 平安银行 2024A 营收降幅收窄，不良生成拐点向下。 平安银行 2024 年归母净利润同比下降 4.2%，利润规模由增转减；营收同比下降 10.9%，降幅较 2024Q1-3 收窄 1.6pc。2024 年末不良率 1.06%，环比 24Q3 末持 平，拨备覆盖率 251%，环比 24Q3 末持平。 ❑ 营收降幅收敛 平安银行 2024 年归母净利润同比下降 4.2%，利润规模由增转减；营收同比下降 10.9%，降幅较 2024Q1-3 收窄 1.6pc。主要驱动因素来看，其他非息高增，带动 营收降幅收敛；减值降幅收窄，拖累利润表现。具体来看：①其他非息方面， 24A其他非息同比高增 68.7%，增速环比回升 16.2pc，归因 Q4债市表现强劲，带 动投资收益高增。②减值损失方面，24A 减值损失同比下降 16.4%，降幅环比收 窄 10pc，显著拖累盈利。 展望未来，平安银行 2025 年营收仍有负增压力，主要考虑：①平安银行的投资 收益浮盈储备较少，2025 年债券投资收益压力较大。2024 ...