平安银行（000001）：零售不良额率双降，不良生成率同比下降

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 16 年 月 日 平安银行（000001.SZ） 零售不良额率双降，不良生成率同比下降 事件：平安银行公布 2024 年报，2024 年实现营收 1467 亿元，同比下降 10.93%，归母净利润 445 亿元，同比下降 4.19%。截至 2024 年 12 月 末，不良率、拨备覆盖率分别为 1.06%、250.71%，较上季度分别持平、 下降 0.5pc。此外，2024 年公司以每 10 股派发现金股利 6.08 元，全年分 红比例达 27%。 1、业绩：存款成本改善力度持续加大，债市收益支撑明显 2024 年营收、归母净利润增速分别为-10.9%、-4.2%，分别较前三季度降 幅收窄 1.6pc、下降 4.4pc，营收降幅收窄主要源于非息收入支撑，具体来 看： 1）利息净收入：24A 同比增速为-20.8%，与前三季度增速基本持平，24A 净息差为 1.87%，较前三季度下降 6bps，息差同比降幅呈现收敛趋势， 主要得益于负债端成本延续改善。 A、资产端：24A 生息资产、贷款收益率分别为 3.97%、4.54%，分别下 降 10 ...