邮储银行：2024年年报点评：代理费率调降助力成本节约，对公存贷款增长较好-20250328

代理费率调降助力成本节约，对公存贷款 增长较好 ——邮储银行 2024 年年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 结合财报数据，适度下调成本收入比、上调拨备支出等假设，预测公司 25/26/27 年 归母净利润同比增速为 1.3%/2.8%/3.6%，BVPS 为 8.97/9.59/10.24 元（25/26 年原 预测值 9.11/9.72 元），当前 A 股股价对应 25/26/27 年 PB 为 0.59/0.56/0.52 倍。可 比公司 25 年 PB 均值为 0.69 倍，维持 20%的估值溢价，对应 25 年 0.80 倍 PB，目 标价 7.18 元 /股，维持"买入"评级。 风险提示 | 屈俊 | qujun@orientsec.com.cn | | --- | --- | | | 执业证书编号：S0860523060001 | | 于博文 | yubowen1@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860524020002 | 经济复苏不及预期；信贷需求不及预期；资产质量恶化。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 202 ...