铜冠金源期货商品日报-2025-03-28

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250328 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：关税落地重燃避险情绪，国内企业盈利有待修复 海外方面，美国四季度 GDP 环比折年率上修至 2.4%、PCE 下修至 2.6%，美国最新初 请失业金人数录得 22.4 万人，指向劳动力市场依旧偏稳；欧盟、加拿大、巴西、墨西哥等国 暗示反制特朗普汽车关税，全球贸易摩擦预期加剧，市场避险情绪浓厚。美元指数回落至 104.3，10Y 美债利率小幅升至 4.36%，美股震荡收跌，金价再创新高，铜价高位回落，油价 小幅收涨。 国内方面，1-2 月工业企业营业收入同比+2.8%、利润同比-0.3%，其中私营企业利润同 比-9%，利润率处于近年来低位，目前需求偏弱、物价低迷依旧是企业盈利改善的掣肘。A 股小幅放量收涨，两市成交额回升至 1.22 万亿，科创 50、上证 50 表现较好，行业上光刻 机、创新药领涨，市场仍处于缩量盘整时期。债市方面，央行转向净回笼，资金面整体偏松， 市场情绪尚在修复，对央行态度 ...