巴比食品：2024年年报点评：同店环比改善，外延并购再下一城-20250329

巴比食品（605338.SH）2024 年年报点评 同店环比改善，外延并购再下一城 2025 年 03 月 29 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年年报，24 年实现营业收入 16.71 亿元，同比+2.53%； 实现归母净利润 2.77 亿元，同比+29.42%；实现扣非净利润 2.10 亿元，同比 +18.05%。单季度看，24Q4 实现营业收入 4.61 亿元，同比+3.84%；实现归母 净利润 0.82 亿元，同比+39.23%；实现扣非净利润 0.63 亿元，同比+13.96%。 ➢ 同店环比改善，Q4 团餐增速亮眼。分渠道看，24Q4 特许加盟/直营/团餐 渠道分别实现收入 3.3/0.06/1.2 亿元，同比-2.3%/-17.6%/+29.6%，截至 24 年 末公司加盟门店共 5143 家，较 24 年初净增 100 家，环 Q3 净减少 143 家， 24Q4 公司放缓拓店节奏，单店经营筑底下闭店数量有所提升，我们预计同店缺 口收窄至小个位数；Q4 团餐增速亮眼，预计主因主新零售、第三方生鲜、餐饮 便利连锁等新渠增速较快，24 年合计新开发大客户超 300 家。分区域看，24Q4 华 东 ...