新奥股份（600803）：2024年报点评报告：私有化港股夯实一体化经营，高分红回报投资者

公用事业/燃气Ⅱ 新奥股份（600803.SH） 私有化港股夯实一体化经营，高分红回报投资者 2025 年 03 月 30 日 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 私有化港股夯实一体化经营，高分红回报投资者，维持"买入"评级 公司发布 2024 年年报，2024 年实现营业收入 1358.4 亿元，同比-5.5%；实现归 母净利润44.9亿元，同比-36.6%；实现扣非后归母净利润37.1亿元，同比+50.9%； 实现归母核心利润 51.4 亿元，同比-19.4%。单 Q4 来看，实现营业收入 371.3 亿 元，环比+16.9%；实现归母净利润 10 亿元，环比+4.2%；实现扣非后归母净利 润 7.7 亿元，环比-19.6%；实现归母核心利润 13.3 亿元，环比+18.7%。考虑到 批发气量价齐跌，且不考虑私有化对业绩影响，我们下调 2025-2026 年盈利预测 并新增 2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润 51.1/57.8/60.7 亿元 （2025-2026 年前值为 60.1/68 ...