瑞鹄模具（002997）：24年业绩符合预期，布局机器人加速

证券研究报告 瑞鹄模具 (002997 CH) 24 年业绩符合预期,布局机器人加速 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 31 日│中国内地 | 汽车零部件 | 公司发布年报，2024 年实现营收 24.24 亿元（yoy+29.16%），归母净利 3.50 亿元（yoy+73.20%），扣非净利 3.24 亿元（yoy+75.85%）。其中 Q4 实现 营收 6.98 亿元（yoy+20.56%，qoq+15.44%），归母净利 9774.36 万元 （yoy+103.91%，qoq+7.60%）。公司充分受益大客户车型放量、自身规模 效应释放与降本增效显著，我们预计公司 25-27 年净利润为 4.4/5.5/5.8 亿 元，可比公司 25 年平均 PE 为 23 倍，给予公司 25 年 23 倍 PE，对应目标 价 48.3 元，维持增持评级。 24Q4 业绩创上市以来新高，受益大客户车型放量与自身释放规模效应 公司实现基本盘业务稳增长，汽零持续释放弹性，并加大降本增效，盈利能 力持续改善，24 年毛利率/归母净利 ...