公司25Q1 归母净利润0.97 亿元，同/环比+28.5%/-0.3%，业绩强劲，符合预期。深入布局机器人产业， 是安徽/奇瑞机器人产业的潜在受益标的，持续推荐。 25Q1 业绩符合预期，收入同比高增，在手订单充足1）收入端：收入7.5 亿元，同/环比+47.8%/+7.0%， 分业务看，装备业务收入4.9 亿，同比+23.6%；零部件业务收入2.4 亿，同比+155%，主要客户奇瑞Q1 销量62 万辆，同比+17.1%。 2）利润端：归母净利润0.97 亿元，同/环比+28.5%/-0.3%，扣非净利润0.93亿元，同/环比 +31.4%/-2.0%。利润增幅略低于收入增幅，主要受政府补助减少和信用减值增加影响。 3）毛利率：毛利率25.0%，同/环比+1.3pct/-1.8pct，与去年全年持平。其中，装备业务毛利率约30%， 维持高位且同比提升，原因包括季节性因素，及可转债项目产能释放带来自制率提升。零部件毛利率约 10%，年降影响2-3 个点，将随Q2 产销规模增长而改善。 4）费用率：25Q1 销售/管理/研发/财务费用率为0.7%/3.8%/3.9%/-0.05%，分别同 比-1.0pct/-0 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 24 年 月 日 盈利预测：预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 4.5/5.6/7.1 亿元， 对应 PE 分别为 18/15/11 倍，维持"买入"评级。 风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；新客户拓展不及预期。 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,877 | 2,424 | 3,802 | 4,706 | 6,023 | | 增长率 yoy（%） | 60.7 | 29.2 | 56.8 | 23.8 | 28.0 | | 归母净利润（百万元） | 202 | 350 | 452 | 556 | 712 | | 增长率 yoy（%） | 44.4 | 73.2 | 29.1 | 23.0 | 28.0 | | EPS 最新摊薄（元/股） | 0.97 | 1.67 | 2.16 | 2.66 | 3.40 | | 净资产收益率（%） | 11.9 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 24 年 月 日 瑞鹄模具（002997.SZ） 业绩符合预期，在手订单充足 事件：公司发布 2025 年 Q1 业绩。2025 年 Q1，公司实现收入 7.5 亿元， 同比+47.8%，环比+7.0%；归母净利润 1.0 亿元，同比+28.5%，环比- 0.3%。 业绩符合预期，主要系受益于下游需求增长。公司业绩高速增长，我们预 计主要受益于下游客户放量+公司新产品产能加快释放。国内新能源车 Q1 销量 307.5 万辆，同比+47%；奇瑞 Q1 销量 62 万辆，同比+17.1%，其 中新能源车销售 16.4 万辆，同比+172%。利润率方面，公司 25Q1 销售 毛利率 25.0%，同比+1.3pct，环比-1.8pct；销售净利率 14.9%，同比- 1.4%，环比-2.0%，预计主要系季节波动。 在手订单充足，支撑公司未来业绩增长。2024 年，公司一体化压铸产品已 量产 4 款车型，动总件量产 3 款车型，供货 77 万件，同比+125%，冲焊 件供货 5888 万件，同比+210%。1）轻量化业务：截至 2024 年末，公司 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 瑞鹄模具（002997） 2025 年一季报点评：25Q1 净利润高增，可转 债扩产放量 买入（维持） 从盈利能力看，公司 25Q1 毛利率达 25.00%，同比+1.26pct/环比-1.82pct； 25Q1 净利率 14.88%，同比-1.37pct/环比-2.03%。25Q1 公司三费费用率 达 4.49%，同比-1.80pct/环比-1.14pct。其中销售费用/管理费用/财务费用 率分别达 0.69%/3.84%/-0.05%，研发费用率达 3.93%。 25Q1 投资收益 1337 万，环比减少 1000 万，主要系奇瑞销量 Q1 62 万 辆，同比+17%，环比-27%。在奇瑞 Q1 销量环比下滑导致投资收益减少 一千万的情况下，公司净利润能保持环比持平，经营持续向好。 ◼ 汽车零部件业务快速放量，发行可转债加速扩产。 公司汽车制造装备业务包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线及智能 专机和 AGV 移动机器人等。公司装备类业务技术开发能力、制造交付 能力、以及市场开拓和客户服务等方面持续提升，新承接订单持续增长； 截至 2024 年，公司汽车制造装备业务 ...

25Q1 业绩符合预期 机器人业务加速拓展 2025 年 04 月 24 日 ➢ 事件概述：公司披露 2025 年一季度报告，2025 年一季度营收 7.47 亿元， 同比+47.76%；归母净利润 0.97 亿元，同比+28.49%；扣非归母净利 0.93 亿 元，同比+31.41%。 瑞鹄模具（002997.SZ）系列点评九 ➢ 25Q1 业绩符合预期 大客户奇瑞销量高增。1）营收端：2025Q1 营收 7.47 亿元，同比+47.76%，环比+6.98%。2025Q1 公司大客户奇瑞销量为 620,025 辆，同比+17.94%，环比-27.15%。重点车型智界 R7 Q1 销量为 28,690 辆，环 比-15.33%，公司营收端环比逆势提升。2）利润端：2025Q1 公司实现归母净 利润 0.97 亿元，同比+28.49%，环比-0.31%，符合预期。公司 2025Q1 毛利率 为 25.00%，同环比分别+1.27pct/-1.81pct，净利率为 14.88%，同环比分别 -1.37/-2.03pct，系产品结构改变影响。3）费用端：2025Q1 销售/管理/研发/ 财 务 费 用 率 分 别 ...

瑞鹄模具（002997.SZ）系列点评九 25Q1 业绩符合预期 机器人业务加速拓展 2025 年 04 月 24 日 ➢ 事件概述：公司披露 2025 年一季度报告，2025 年一季度营收 7.47 亿元， 同比+47.76%；归母净利润 0.97 亿元，同比+28.49%；扣非归母净利 0.93 亿 元，同比+31.41%。 ➢ 25Q1 业绩符合预期 大客户奇瑞销量高增。1）营收端：2025Q1 营收 7.47 亿元，同比+47.76%，环比+6.98%。2025Q1 公司大客户奇瑞销量为 620,025 辆，同比+17.94%，环比-27.15%。重点车型智界 R7 Q1 销量为 28,690 辆，环 比-15.33%，公司营收端环比逆势提升。2）利润端：2025Q1 公司实现归母净 利润 0.97 亿元，同比+28.49%，环比-0.31%，符合预期。公司 2025Q1 毛利率 为 25.00%，同环比分别+1.27pct/-1.81pct，净利率为 14.88%，同环比分别 -1.37/-2.03pct，系产品结构改变影响。3）费用端：2025Q1 销售/管理/研发/ 财 务 费 用 率 分 别 ...

[Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 瑞鹄模具（002997） 2025 年一季报点评：25Q1 净利润高增，可转 债扩产放量 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,877 | 2,424 | 3,332 | 4,610 | 5,880 | | 同比（%） | 60.73 | 29.16 | 37.43 | 38.38 | 27.55 | | 归母净利润（百万元） | 202.26 | 350.32 | 450.44 | 570.15 | 712.81 | | 同比（%） | 44.44 | 73.20 | 28.58 | 26.58 | 25.02 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.97 | 1.67 | 2.15 | 2.72 | 3.41 | | P/E（现价&最新摊薄） | 39.95 | 23.06 | 17.9 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2025-033 瑞鹄汽车模具股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次会议 于 2025 年 4 月 23 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开，监事张昊先生 以通讯方式出席本次会议。会议通知已于 2025 年 4 月 18 日以专人送达或邮件、 电话的方式通知全体监事。本次会议由公司监事会主席傅威连先生召集并主持， 会议应出席的监事5人，实际出席的监事5人，部分高级管理人员列席本次会议。 本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民共和国公司法》及《瑞鹄汽车模具 股份有限公司章程》的有关规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 审议通过《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》 表决结果：5 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案无需提交股东大会审议。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 指 定 信 息 披 露 媒 体 及 巨 潮 资 讯 网 （ww ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2025-032 瑞鹄汽车模具股份有限公司 瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会议 于 2025 年 4 月 23 日在公司会议室以现场结合通讯表决的方式召开，其中董事舒 晓雪先生、刘芳端先生、王洪俊先生及张冬花女士以通讯方式出席本次会议。会 议通知已于 2025 年 4 月 18 日以专人送达或邮件、电话的方式通知全体董事。本 次会议由公司董事长柴震先生召集并主持，会议应出席的董事 9 人，实际出席的 董事 9 人，公司全体监事、高级管理人员列席本次会议。本次会议的通知、召集 和召开符合《中华人民共和国公司法》及《瑞鹄汽车模具股份有限公司章程》的 有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 审议通过《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》 表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经董事会审计委员会审议通过。 本议案无需提交股东大会审议。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 指 定 信 息 披 露 媒 体 及 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）披露的《2025 年第一季度 ...

重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 瑞鹄汽车模具股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2025-034 瑞鹄汽车模具股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 瑞鹄汽车模具股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | 营业收入（元） | 747,115,379.40 | 505,629,804.75 | | 47.76 | ...