【天风汽车】中原内配更新（9）：AIDC柴发弹性测算，仍有翻倍空间-0305 柴发满足北美本地化和低成本要求，仍是备电首选，我们按30年100GW柴发需求进行空间测算： 按典型柴发产品-康明斯CAT 3516C测算，功率2.5MW、16缸。 每缸对应一个气缸套（ASP 1500）+ 一个活塞（ASP 5000+），对应市场空间：气缸套10e，活塞34e。 估值讨论：按26年，传统PCU主业4e*15x + 制动鼓1e*40x + 汽电0.5e*40x + AIDC 60e + 其他20e = 合计200e市值， 较当前翻倍空间。 ——————————— ——————————— #而中原最大的优势是深度绑定柴发大客户，气缸套产品目前是全球一供（60%份额）：卡特接近独供 （90%+），康明斯60%+，国内潍柴、玉柴、上柴等50%+。 后续活塞产品同步导入已有客户，凭借活塞和气缸套的产品协同，活塞份额有望达到30%+。 对应中原AIDC营收16e，20%净利率（规模化后可以更高！）对应3.2e利润，20x下60e+市值空间。 #中原新兴业务也应关注：预计制动鼓保持40%+增速，26年1e利润，中期看10e+利润； ...

25Q4：实现收入102.21亿元，同比+18.25%；环比+32.87%；实现归母净利润6.66亿元，同比+11.34%，环比 +17.82%；毛利率为17.7%，同比-0.7pct，环比-0.8pct。 【天风汽车】德赛西威25年报点评-0305 25年：实现收入325.57亿元，同比+17.88%；归母净利润24.54亿元，同比+22.38%；毛利率19.07%，同比-0.81pct； 净利率为7.54%，同比+0.28pct，符合预期。 25Q4：实现收入102.21亿元，同比+18.25%；环比+32.87%；实现归母净利润6.66亿元，同比+11.34 【天风汽车】德赛西威25年报点评-0305 25年：实现收入325.57亿元，同比+17.88%；归母净利润24.54亿元，同比+22.38%；毛利率19.07%，同比-0.81pct； 净利率为7.54%，同比+0.28pct，符合预期。 我们认为Q4毛利率的下滑可能受到智驾业务中域控小米YU7、小鹏、理想等代工的影响。 1、智能座舱：25年实现营收205.85 亿元，同比+12.92%，毛利率为18.83%。 新产品"中央大脑"方案已有国内多家 ...

四费率8.71%，同比- 德赛西威：25Q4收入同比+18%，持续推荐智能驾驶自主龙头 德赛西威：25Q4收入同比+18%，持续推荐智能驾驶自主龙头 营收102.21亿，同+18.25%/环+32.87% 利润6.66亿，同+11.34%/环+17.82% 扣非6.90亿，同+38.71%/环+20.72% 毛利率17.69%，同比-0.71pct，环比-0.82pct，净利率6.54%，同比-0.41pct，环比-0.88pct。 营收102.21亿，同+18.25%/环+32.87% 利润6.66亿，同+11.34%/环+17.82% 扣非6.90亿，同+38.71%/环+20.72% 毛利率17.69%，同比-0.71pct，环比-0.82pct，净利率6.54%，同比-0.41pct，环比-0.88pct。 四费率8.71%，同比-1.34pct，环比-3.32pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别0.13%/2.46%/6.26%/-0.14%，同比 分别-0.17/+0.52/-0.74/-0.94pct，环比分别-0.97/+0.42/-2.53/-0.24pct。 #分业务拆：2025年 ...

德赛西威2025年年度报告点评：全年业绩表现优秀，全球化战略持续推进 全年收入超300亿元，Q4业绩环比增长显著 2025年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为325.57、24.54、24.14亿元，同比分别增长17.88%、 22.28%、24.05%。 2025年Q4公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为102.21、6.66、6.90亿元，同比增长18.26%、11 德赛西威2025年年度报告点评：全年业绩表现优秀，全球化战略持续推进 全年收入超300亿元，Q4业绩环比增长显著 2025年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为325.57、24.54、24.14亿元，同比分别增长17.88%、 22.28%、24.05%。 2025年Q4公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为102.21、6.66、6.90亿元，同比增长18.26%、 11.37%、38.83%，环比增长32.87%、17.82%、20.8%。 同时荣获广汽集团十佳供应商，将与头部车企的深度合作。 3）全球化战略加速：公司海外业务毛利率显著高于国内，为支撑海外市场拓展，公司已完成欧洲、东南亚、美洲 ...

2026 年 3 月 6 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【债券】物价的合理回升与长债的收益率——2026 年 3 月 5 日利率债观察 2025 年四季度以来，推动物价回升的积极因素便不断累积。去年 12 月 CPI 当月同比 涨幅达到 0.8%，较 8 月提高了 1.2 个百分点；今年 1 月居民消费需求持续恢复，受 春节错月、国际油价变化等因素的影响 CPI 同比涨幅有所回落。我们认为，今年通过 各类政策措施协同发力改善总供求关系，"居民消费价格涨幅 2%左右"的预期目标 是有条件实现的。 行业研究 【高端制造】加快推动智能经济成形，具身智能产业进程加速——2026 年"两会" 政府工作报告高端制造行业学习体会(买入) 3 月 5 日上午，十四届全国人大四次会议在北京开幕，李强总理代表国务院作政府工 作报告。我们认为，智能经济为首次被写入政府工作报告，意味着智能经济成为新质 生产力发展的核心抓手与经济转型的关键突破。先进制造：看好我国机床行业数控化 水平提高，更新需求有望逐步释放。机器人产业：25 年已走在世界前列，26 年具身 智能为重点培育方向之一。建议关注：英维克、科德数控、安培龙等 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002213 证券简称：大为股份 公告编号：2026-012 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 √不适用 2、报告期主要业务或产品简介 2025年，公司围绕半导体存储、新能源行业开展业务布局。半导体存储业务主要通过全资子公司大为创 芯开展，主要产品包括DDR3、DDR4、DDR5、LPDDR4X商规/宽温级等DRAM产品，以及eMMC、 BGA NAND Flash、UFS等NAND Flash产品，涵盖消费级存储、工业级存储，可满足客户一体化需求， 提供综合解决方案，产品广泛应用于智能电视、网络通讯、平板电脑、商用显示、个人电脑、车载、工 业控制、医疗、轨道交通、智能电子领域。新 ...

多家公司2025年度拟现金分红。 3月5日晚间，德赛西威（002920 ） 披露2025年年报，公司2025年实现营业收入325.57亿元，同比增长17.88%；归母净利润24.54亿元，同比增长 22.38%；基本每股收益4.35元。 同时， 德赛西威还发布了2025年度利润分配预案，公司拟每10股派发现金红利12.5元(含税)，预计总计派发现金股利7.42亿元。 据不完全统计，5日晚间还有山金国际（000975）、德源药业（920735）、大金重工（002487）、璞泰来（603659）发布了利润分配方案。 其中， 璞泰来 拟每 10股派发现金红利2.3元 （含税），不送红股。公司表示，本次拟派发现金红利合计 4.84亿元 （含税），本次现金红利占 2025年度归属于上市公司股东的净利润的比例为20.51%。 璞泰来同日披露的年度报告显示，2025年公司实现营业收入157.11亿元，同比增长16.83%；归母净利润23.59亿元，同比增长98.14%。 大金重工 拟向全体股东每 10股派发现金股利人民币0.87元 （含税），共计派发现金股利人民币 5548.42万元 （含税），不送红股，不以资本公 积金转 ...

江苏朗信电气股份有限公司 （以下简称 "朗信电气"）IPO 将于 3 月 10 日在北交所上会。作为国内最大的乘用车 热管理系统电子风扇供应商，朗信电气凭借高效率、轻量化、低噪音的核心技术优势，产品已成功配套比亚迪、 吉利、奇瑞等国内外头部车企；同时公司积极切入储能、机器人、低空经济等新兴高增长领域，在行业竞争中持 续保持领跑优势。 市占率稳居第一，新能源汽车热管理小巨人 朗信电气成立于 2009 年，核心业务为热管理系统电驱动零部件的研发、生产及销售，旗下核心产品包含 电机总 成、电子风扇、电子水泵、空调鼓风机 等，其中，电机总成与电子风扇为公司的主力产品，报告期内合计收入占 比始终保持在 90% 以上；公司产品覆盖乘用车、商用车、储能等多个场景，其中乘用车市场贡献了公司超 90% 的收入，是公司业绩的核心支撑。 | | | 公司的电子风扇按电机类型可分为有刷系列和无刷系列，两大系列精准适配不同车型需求。有刷系列电子风扇主 要配套传统动力 A 级车型（紧凑型），同时为追求成本控制的新能源平价车型推出 LF（长寿命）系列产品，该 系列产品的使用寿命达到传统有刷电机的 2 倍； 无刷系列电子风扇则聚焦新能源汽车 ...

证券代码：002048 证券简称：宁波华翔 宁波华翔电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20260304 投资者关系 活动类别 ☐ 特定对象调研 ☐ 分析师会议 ☐ 媒体采访 ☐ 业绩说明会 ☐ 新闻发布会 ☐ 路演活动 ☐ 现场参观 其他（线上交流会议） 参与单位名称 及人员姓名 国泰租赁、湖南轻盐投资、江西大成资本、广汽资本、易米基金、 民生通惠资产、第一创业资管、浙商证券资管、中金资管、中信 证券资管、君和资本、鹿秀投资、纽富斯投资、上海同安投资、 偕沣资产、亿衍资产、银丰创投等 时间 2026年03月04日 15:30-17:00 地点 线上会议 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书张远达、证券事务代表陈梦梦 一、基本情况 宁波华翔于2005年在深圳证券交易所上市，2025年全球汽车 零部件供应商排名第61名，公司目前有以下业务发展方向：以汽 车零部件的丰富产品矩阵为主（内外饰件、金属件和电子电器附 | | 件）；纵深发展向智能驾驶（底盘领域）转变并且积极布局具身 | | --- | --- | | | 机器人产业。主要客户和合作伙伴包括市场主流车企与头部本体 | | | 公司等。主要生产基地 ...

国外新闻 商用车 国内新闻 1 点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 4014 字，阅读全文约需 13 分钟 目录 国内新闻 1.10%的车型将强制清退 中国再落地电车新规 2.广西春节期间新能源汽车充电量突破4900万千瓦时 3.3259万千瓦绿电直连项目推进实施 4.本田计划将中国产电动汽车卖回日本 5.华为乾崑发布新一代双光路图像激光雷达 6.优咔科技与享道出行达成合作 7.厚普股份:助力广元首座制加氢一体站正式落成 8.均胜电子与恩力动力合作 1.加拿大2月新车销量微降0.2% 2.英国2月份新车总销量同比增长3.6% 3.奔驰2026年印度将推11款新车 4.福特CEO:软件才是汽车行业最大挑战 1. 比亚迪轻商服务政策重磅升级 2. 北奔重汽入选第二批自治区科创飞地 3. 亿纬锂能与徐工动力签署战略合作协议 4. 深圳龙岗区功能型无人物流车政策破冰 10%的车型将强制清退 中国再落地电车新规 时间:2026.3.5 来源:快科技 作者:王一 2026年开年，《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》正式实施，中国由此成为全球首个对电动汽 车电耗设定"强制红线"的国家。国家标委会数据显示，考虑 ...