镍周报：政策扰动在即，镍价振幅或有加剧-2025-03-31

2025 年 3 月 31 日 政策扰动在即 镍价振幅或有加剧 核心观点及策略 一、 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jygh.com. cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：20021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 8 镍周报 ⚫ 宏观面，美国"对等关税"即将落地，市场避险情绪 较强。美联储官员释放鹰派信号，与鲍威尔的关税风 险暂时论相悖，联储政策走向或将更加波折。美国四 季度的经济数据整体较好，但需求侧表现有所回落。 ⚫ 基本面：镍矿紧缺压力尤在，印尼红土镍矿价格持续 攀升。镍铁成本与需求双旺，库存处于 ...