联想控股（03396）：业绩实现扭亏为盈，聚焦科创培育新兴产业

■产业孵化与投资：归母亏损显著收窄，持续聚焦科创领域。2024 年， 受制于 A 股 IPO 节奏趋紧以及国内外资本市场大幅波动影响，公司 产业孵化与投资板块实现归母净亏损 22.16 亿元，同比亏损大幅减 少。2024 年，公司成功推动 13 家被投企业登陆资本市场，保持行业 领先地位。公司围绕着前沿新材料、创新药、生物制造等战略新兴产 业的布局，累计拥有超 180 家国家级专精特新"小巨人"企业，在具 身智能领域累计投资近 40 家企业。 ■投资建议：维持买入-A 投资评级。我们预计公司 2025-2027 年 EPS 分别为 0.23 元、0.41 元、0.58 元，给予 0.42x2025 年 P/B，对应 6 个月目标价为 10.47 港元（已按港元兑人民币 0.93 折算汇率）。 ■风险提示：资本市场波动、宏观经济变化、被投企业上市进度不及 预期等。 业绩实现扭亏为盈，聚焦科创培育新兴产业 ■事件：公司披露 2024 年年报，公司实现收入 5128.06 亿元 （YoY+18%），归母净利润 1.33 亿元，实现扭亏为盈。其中：1）产业 运营板块：受联想集团盈利水平提升影响，2024 年贡献归母净 ...