福斯特：胶膜龙头地位稳固，新材料持续放量-20250410

4 月 9 日公司披露 2024 年年报，2024 年实现营收 191.5 亿 元，同比-15%，实现归母净利润 13.08 亿元，同比-29%。其中 Q4 实现归母净利 0.50 亿元，同比-88%，环比-85%，环比下降主要因 年末计提较大体量信用及资产减值准备，同时计提 2024 年光伏事 业合伙人员工持股计划专项资金 5000 万元（税前）。 胶膜逆境提份额彰显龙头优势，技术、成本、海外产能全方位 巩固盈利优势。2024 年公司光伏胶膜出货 28.1 亿平、同增 25%， 在行业整体盈利承压的背景下，公司凭借在技术研发、成本控制、 海外产能及客户资源等方面的优势提升份额，在大部分竞争对手 亏损时持续维持正向盈利。2025 年公司泰国二期产能投产后海外 产能提升至 6 亿平，可有效服务海外需求，巩固盈利优势（2024 年公司胶膜业务境内/海外毛利率分别为 13.3%/20.2%）。2024 年 公司背板出货 1 亿平、同降 33.5%，主要因下游组件产品以双玻结 构为主，背板行业需求大幅下降；随着 BC 技术渗透率提升、新兴 市场分布式需求增长，未来背板业务存在新的发展机会。 电子材料业务高速成长，功能 ...