瀚蓝环境：利润持续增长，“焚烧+”运营效率稳步提升-20250411

利润持续增长，"焚烧+"运营效率稳步提升 2024 年利润持续增长。公司 2024 年实现营收 118.9 亿元，yoy-5.2%，实现归母 净利润 16.6 亿元，yoy+16.4%。2024Q4 单季度实现营收 31.5 亿元，yoy-11.9%， 实现归母净利润 2.8 亿元，yoy+5.7%。公司净利润同比增长而营业收入同比下降 的主要原因：（1）在手工程订单陆续完工，PPP 工程业务收入规模下降；（2）天然 气销售单价随上游采购气价下降以及售气量微降等影响，使得能源业务收入下降； （3）工业危废处理业务与南海区环卫业务收入下降；（4）济宁项目、排水美佳东 南厂及丹灶金沙扩建项目确认往期收入，一次性确认相关收益；（5）供热量提升带 动收益增长；（6）存量项目收入拓展增量贡献；（7）公司降本增效，运营效率高。 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 11 年 月 日 瀚蓝环境（600323.SH） 盈利能力显著提升，费用管控合理，应收账款回款加速。2024 年，公司实现综合 毛利率 28.9%（（yoy+3.7pct），主要是运营效率提升、供热带动收益所致。三费合 计比 ...