阳光诺和（688621）：新签订单快速增长，自研创新积极推进

新签订单快速增长，自研创新积极推进 ——阳光诺和 2024 年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 考虑到行业景气度波动导致订单价格及毛利率水平下降，我们下调公司营业收入及 利润水平，预测公司 2025-2026 年每股收益分别为 1.98、2.36 元（原预测值为 3.58、4.35 元），并新增预测 2027 年每股收益为 2.95 元。根据 PE 估值法，参考可 比公司估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为 2025 年的 29 倍市盈率，对 应目标价为 57.42 元，维持"买入"评级。 风险提示 ⚫ 研发进展不及预期的风险，销售不及预期的风险，行业竞争加剧的风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 932 | 1,078 | 1,315 | 1,520 | 1,753 | | 同比增长 (%) | 37.8% | 15.7% | 22.0% | 15.6% | 15.3% | | 营业利润(百万元) | 194 | 1 ...