应对冲击：积极政策如何对冲

应对冲击：积极政策如何对冲 [Table_Authors] 李林芷(分析师) 国内高频指标跟踪（2025 年第 14 期） 本报告导读： 参考 2018-2019 年的宏观政策，本轮关税摩擦影响下，我国需采取更有效、更审慎 的逆周期调节政策。 投资要点： 登记编号 S0880525040087 宏观研究 /[Table_Date] 2025.04.13 2025-04-16 观 周 报 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏 观 研 究 宏 证 021-38676666 梁中华(分析师) 021-38676666 登记编号 S0880525040019 [Table_Summary] 近期贸易摩擦再度升级，面对外部冲击，后续我国积极政策将如何 对冲？我们认为二季度降准、降息概率仍然较大，维持货币政策宽 松；财政或加快债券发行节奏，尤其是增加对消费领域支持力度， 如有必要，下半年或继续增加全年财政额度；房地产政策或有望进 一步放松。 周度高频数据方面，消费持续分化、新房销售季节性下滑、进出口 受关税扰动、汽车生产边际走弱、水泥持续累库、工业品价格普降、 美元指数大幅下行。 风险提示：关税政策不 ...