川投能源（600674）：24年Q4投资收益拖累全年业绩，25年Q1表现亮眼

近期，公司发布 2024 年年度报告以及 2025 年一季报。 2024 年公司实现营业收入 16.1 亿元，同比+8.5%；实现归母净利润 45.1 亿 元，同比+2.5%。 2025 年一季度公司实现营业收入 3.6 亿元，同比+41.2%；实现归母净利润 14.8 亿元，同比+16.2%。 公司报告 | 年报点评报告 川投能源（600674） 证券研究报告 24 年 Q4 投资收益拖累全年业绩，25 年 Q1 表现亮眼 事件 24 年 Q4 投资收益拖累全年业绩增速 根据公司披露的数据，雅砻江水电 2024 年实现净利润 82.7 亿元，同比 -4.5%。2024 年前三季度雅砻江水电实现净利润 79.67 亿元，对应 Q4 净利 润约 3 亿元。24 年 Q4 雅砻江净利润相较于 23 年同期同比下滑约 77%。从 经营层面看，2024 年 Q4 雅砻江水电发电量和上网电价分别为 210.7 亿千 瓦时和 0.296 元/千瓦时，分别同比下降 5.45%和 5.43%。我们推测 24 年四 季度发电量和上网电价的下滑是雅砻江水电单季度利润下滑的部分原因。 2024 年 Q4，川投能源由雅砻江水电带来的 ...