华测检测：Q4扣非业绩高增53%，盈利质量持续提升-20250419

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 19 年 月 日 华测检测（300012.SZ） Q4 扣非业绩高增 53%，盈利质量持续提升 Q4 营收业绩增长提速，全年增速符合预期；25Q1 扣非业绩维持较快增长。2024 年公司实现营收 60.8 亿，同增 8.6%；实现归母净利润 9.2 亿，同增 1.2%；扣非 归母净利润同增 10%，增速显著快于归母业绩，主要因非经项目中政府补助/公允 价值变动损益较同期分别减少 0.4/0.3 亿。分季度看：Q1/Q2/Q3/Q4 分别实现营 收 12/16/16/17 亿，同增 7%/11%/5%/11%；实现归母净利润 1.3/3.0/3.1/1.7 亿，同比-8%/+7%/-1%/+3%（扣非业绩同比-4%/+8%/+1%/+53%），Q4 扣非 业绩增长显著提速，主要得益于：1）公司持续推进实验室精益项目，强化精益管 理，提升资源配置及业务流程效率，单季毛利率大幅提升 4pct。2）单季期间费率 同比降低 1.8pct。2025Q1 公司实现营业收入 13 亿，同增 8%；归母净利润 1.4 亿，同增 3%；扣非业绩同增 11% ...